每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 張海妮

原材料漲價(jià)致凈利大幅下滑 

8月29日，S佳通發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.62億元，同比增長(zhǎng)25.51%，輪胎銷量及平均價(jià)格均比上年同期有所增長(zhǎng)，期間銷售輪胎824.85萬(wàn)條。

記者注意到，雖然營(yíng)收規(guī)模和產(chǎn)品價(jià)格都實(shí)現(xiàn)上漲，但S佳通凈利潤(rùn)卻大幅下滑。S佳通上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.18億元，同比下滑76.01%。S佳通分析稱，凈利下滑的原因主要為輪胎行業(yè)主要原材料價(jià)格大幅上漲所致。

金聯(lián)創(chuàng)橡膠行業(yè)分析師唐曉楠告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，輪胎行業(yè)的原材料橡膠2016年第四季度價(jià)格大幅上漲，漲價(jià)一直持續(xù)到春節(jié)期間，此后價(jià)格開(kāi)始回落，但仍高于2016年低位時(shí)水平。

需要指出的是，原材料價(jià)值上漲并非S佳通凈利下滑的唯一因素。貿(mào)易壁壘仍在發(fā)揮影響，S佳通2016年年報(bào)披露，美國(guó)市場(chǎng)原先為S佳通外銷主要市場(chǎng)，由于美國(guó)針對(duì)中國(guó)乘用及輕型車子午胎征收的高額雙反稅率，導(dǎo)致S佳通在美國(guó)的銷售急劇下滑。

就下半年市場(chǎng)預(yù)期等問(wèn)題，記者試圖聯(lián)系S佳通方面，但多次撥打董秘及證券事務(wù)代表電話，皆無(wú)人接聽(tīng)。

唐曉楠認(rèn)為，未來(lái)橡膠和輪胎的供需兩面或會(huì)保持穩(wěn)定：一方面是橡膠下半年存在增產(chǎn)因素；另一方面則是東南亞等境外市場(chǎng)仍有擴(kuò)張空間。 

股改一波三折阻礙重組承諾兌現(xiàn)

值得注意的是，2013~2016年，S佳通的歸母凈利潤(rùn)連年下降，已從2.83億元降至1.51億元。

面對(duì)公司業(yè)績(jī)不佳，股東們更關(guān)心公司的股權(quán)分置改革進(jìn)展。目前，A股市場(chǎng)只剩下兩家上市公司尚未完成股權(quán)分置改革，一家是S*ST先鋒，一家就是S佳通，號(hào)稱資本市場(chǎng)兩大股改“釘子戶”。

S佳通的股權(quán)分置改革，在某種程度上關(guān)系到后續(xù)的重組。S佳通的大股東為佳通輪胎(中國(guó))投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱佳通中國(guó)）。半年報(bào)顯示，除上市公司外，佳通中國(guó)旗下還擁有數(shù)家輪胎生產(chǎn)企業(yè)和完善的輪胎銷售網(wǎng)絡(luò)。2003年成為S佳通股東之際，佳通中國(guó)便做出承諾，稱一旦上市公司有收購(gòu)其他子公司的能力和實(shí)力，在政策許可的條件下，就會(huì)把其他子公司的資產(chǎn)注入上市公司，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

然而，直到現(xiàn)在，這一承諾都未能實(shí)現(xiàn)。

上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師告訴記者，在資產(chǎn)重組經(jīng)常涉及的增發(fā)方面，未完成股改的企業(yè)“如果定增對(duì)象是非流通股東的，定增方案被監(jiān)管層認(rèn)可的可能性較小。” 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2016年9月2日，S佳通發(fā)布了股改預(yù)案，稱要以“捐贈(zèng)資產(chǎn)對(duì)價(jià)+資本公積金轉(zhuǎn)增”的方式，解決股權(quán)分置這個(gè)歷史遺留問(wèn)題。公司股價(jià)應(yīng)聲上漲。

然而，2016年9月23日，S佳通發(fā)布公告，稱公司此次股權(quán)分置改革方案未獲得股東大會(huì)審議通過(guò)，流通股東反對(duì)比例高達(dá)86.50%。

在后續(xù)公告中，S佳通表示部分流通股東對(duì)股改的對(duì)價(jià)預(yù)期和非流通股東存在較大差距。8月24日的進(jìn)展公告顯示，佳通中國(guó)目前尚在準(zhǔn)備股改分置改革相關(guān)文件及履行相關(guān)程序。