從上市銀行上半年財(cái)報(bào)來看，不少銀行逆勢(shì)回暖，凈利增速、凈息差、資產(chǎn)質(zhì)量等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)表現(xiàn)超預(yù)期。甚至有大行高管感嘆“這是自2014年以來表現(xiàn)最亮麗的成績(jī)單”。

不過這并不意味著銀行業(yè)可以松口氣。

變化一：“大干快上”擴(kuò)張資產(chǎn)不再

利率市場(chǎng)化后，銀行依靠穩(wěn)定的存貸款利差的政策紅利逐漸消失，“躺著賺錢”的時(shí)光一去不復(fù)返，加之當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回暖基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定，資產(chǎn)擴(kuò)張的步伐不得不放緩。

報(bào)告稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)步入小型回暖周期，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)得到有效緩解。但是，這次經(jīng)濟(jì)回暖周期，并不足以支撐商業(yè)銀行進(jìn)一步加快資產(chǎn)擴(kuò)張的步伐。

首先，經(jīng)濟(jì)回暖的持續(xù)時(shí)間值得商榷，如果大宗商品價(jià)格上漲、基建和房地產(chǎn)投資是本次回暖周期主導(dǎo)力量，那么下半年經(jīng)濟(jì)可能重新步入疲弱狀態(tài)，無法持續(xù)形成足夠規(guī)模的信貸需求。

其次，外生的宏觀審慎管理和同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管，已經(jīng)限制了銀行快速做大資產(chǎn)負(fù)債的沖動(dòng)。

再次，一般性存款的內(nèi)生創(chuàng)造能力減弱，資產(chǎn)擴(kuò)張缺乏流動(dòng)性支撐。

最后，盡管當(dāng)前不少銀行資產(chǎn)壓力有所緩解，但整個(gè)行業(yè)在短期內(nèi)的不良貸款余額和不良率難言見頂，在不良率的侵蝕下，銀行風(fēng)險(xiǎn)便好逐步降低，自身也不敢貿(mào)然擴(kuò)張。

變化二：銀行重回“存款立行”的激烈競(jìng)爭(zhēng)

M2（廣義貨幣）增速跌破兩位數(shù)，標(biāo)志著金融生態(tài)正告別貨幣供給充沛的“雨季”，這將給銀行的經(jīng)營(yíng)管理帶來巨大影響，報(bào)告稱，具體表現(xiàn)在以下三方面：

一是M2或者一般性存款成為更稀缺的資源，在經(jīng)歷了資產(chǎn)荒后，銀行重回“存款立行”的初心，負(fù)債端重新成為銀行競(jìng)爭(zhēng)的重中之重。

二是由于核心負(fù)債的非價(jià)格敏感性和穩(wěn)定性，在貨幣價(jià)格攀升的背景下，將成為體現(xiàn)銀行盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值源泉，是銀行繼續(xù)做大資產(chǎn)的基本支撐。

三是在后利率市場(chǎng)化時(shí)代，存款競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從營(yíng)銷能力轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品的定價(jià)能力，最終體現(xiàn)在離差的保持能力上。

簡(jiǎn)而言之，銀行員工（尤其是一線人員）今后拉存款的壓力會(huì)越來越大；而為了獲得穩(wěn)定的核心負(fù)債，會(huì)有越來越多的銀行重視零售業(yè)務(wù)，銀行零售部門的重要性也將提升。

變化三：緊跟國(guó)家戰(zhàn)略進(jìn)行資產(chǎn)配置

如前所述，未來銀行通過競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格優(yōu)勢(shì)來獲取主動(dòng)負(fù)債的能力越來越重要，而主動(dòng)負(fù)債的價(jià)格優(yōu)勢(shì)必須以資產(chǎn)來支撐。

因此，報(bào)告認(rèn)為，未來銀行戰(zhàn)略性資產(chǎn)的配置必須與宏觀經(jīng)濟(jì)的周期運(yùn)行特征、與國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施保持一致。當(dāng)前來看，銀行的資產(chǎn)配置需關(guān)注三條主線：

一是持續(xù)推進(jìn)的國(guó)家戰(zhàn)略，包括“一帶一路”、國(guó)企改革、京津冀協(xié)同等，這些戰(zhàn)略會(huì)產(chǎn)生大量的項(xiàng)目和并購(gòu)融資，尤其2017、2018年是“十三五”規(guī)劃的重要落實(shí)之年，投資產(chǎn)業(yè)鏈的拓展肯定會(huì)產(chǎn)生較大的金融需求。

二是關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級(jí)，傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)的債務(wù)重組，高耗能、高污染企業(yè)的技術(shù)改造等，需要以投行為主的金融服務(wù)。

三是關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的培育和崛起，智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)、共享經(jīng)濟(jì)、智能醫(yī)療、新能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展動(dòng)力，這些是銀行面向新周期的戰(zhàn)略性配置。

變化四：強(qiáng)監(jiān)管下影子銀行業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，金融去杠桿進(jìn)程近期雖有所緩和，但短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，甚至9月后將會(huì)有新一輪強(qiáng)監(jiān)管措施陸續(xù)出臺(tái)。

報(bào)告稱，強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境必將會(huì)抑制銀行表外、表表外杠桿的擴(kuò)張，影子銀行的治理會(huì)持續(xù)進(jìn)行。與此同時(shí)，銀行不僅面臨著壓縮資產(chǎn)負(fù)債表的壓力，更重要的是加速調(diào)整廣義資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配和期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。

而上述這些變化，將最為直接的沖擊到銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)際上，這種影響已經(jīng)開始，想必同業(yè)人和資管人已經(jīng)感受到了強(qiáng)監(jiān)管帶來的業(yè)務(wù)明顯放緩。

變化五：金融科技進(jìn)入加速應(yīng)用階段

報(bào)告認(rèn)為，金融科技的廣泛應(yīng)用，發(fā)生最大的變化是正改變銀行的傳統(tǒng)作業(yè)模式。

一方面，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、自助終端等傳統(tǒng)的電子銀行業(yè)務(wù)不斷升級(jí)，更加注重效率、客戶體驗(yàn)和線上線下場(chǎng)景鏈接；

另一方面，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算等金融科技不斷應(yīng)用到客戶分析、票據(jù)交易、投資顧問、資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，助推銀行建立起強(qiáng)大的數(shù)字化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系。

“這些金融科技的應(yīng)用和升級(jí)，將幫助銀行通過提升服務(wù)效率、優(yōu)化場(chǎng)景體驗(yàn)、創(chuàng)造人性化產(chǎn)品等，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全面升級(jí)。”報(bào)告稱。

變化六：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不減反增

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融科技日新月異、金融市場(chǎng)持續(xù)深化的大背景下，客戶金融需求的不斷升級(jí)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新速度滯后之間的缺口，吸引了越來越多“鯰魚”進(jìn)入。

報(bào)告稱，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、以金融科技為后發(fā)優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)銀行、大型企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司和金融控股公司等都在廣泛介入銀行的業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局面臨深刻的重構(gòu)。特別是銀行零售業(yè)務(wù)和對(duì)公業(yè)務(wù)面臨的外來者的越來越強(qiáng)大。

一方面，零售客戶要求越來越高的場(chǎng)景體驗(yàn)和便捷效率，這為科技含量高、流量接口能力強(qiáng)的新興金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)；

另一方面，公司客戶需要越來越專業(yè)的財(cái)務(wù)金融解決方案，這就催生了熟悉行業(yè)和市場(chǎng)的集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的誕生。

銀行顯然也認(rèn)識(shí)到自身面臨的挑戰(zhàn)，今年以來紛紛改變策略，由過去的競(jìng)爭(zhēng)變?yōu)楹献鳎拖裨絹碓蕉嗟你y行“聯(lián)手”互聯(lián)網(wǎng)巨頭一樣，銀行心里也清楚，與其競(jìng)爭(zhēng)不如合作。

變化七：專業(yè)管理人才將成“香餑餑”

在利率市場(chǎng)化的影響加速發(fā)酵的情況下，銀行的專業(yè)化管理能力已經(jīng)逐步上升為核心競(jìng)爭(zhēng)力。報(bào)告認(rèn)為，這些專業(yè)化管理主要包括三大項(xiàng)，而每一項(xiàng)都對(duì)應(yīng)著不同的專業(yè)管理人才的需求：

一是資產(chǎn)負(fù)債管理能力，專業(yè)能力強(qiáng)的銀行會(huì)通過判斷利率的走勢(shì)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，節(jié)約利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性成本，甚至可以通過對(duì)沖交易獲利。

二是風(fēng)險(xiǎn)管理能力，主要體現(xiàn)在行業(yè)研究能力和大數(shù)據(jù)分析能力。

三是成本管理能力，對(duì)應(yīng)著實(shí)際上就是管理效率的問題，這需要在流程再造、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃、人力資源、科技投入等方面建立高效的成本——收入分析框架，建立效率導(dǎo)向型的組織體系。

“總之，銀行產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)將成為核心的焦點(diǎn)，而產(chǎn)品背后則是專業(yè)化管理體系的支撐，這與過去利差管制時(shí)代，銀行以營(yíng)銷和關(guān)系管理為主是不同的邏輯。”報(bào)告稱。

來源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 記者：孫璐璐