每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

二季度社?；饻p倉一批“牛股”

8月29日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道了《“國家隊”二季度調(diào)倉路徑曝光：中小板受寵 白馬股遭減持》，報道提及今年二季度“國家隊”成員之一的證金公司曾減持了一批今年上半年市場表現(xiàn)突出的白馬股。

作為老牌機(jī)構(gòu)投資者的社保基金二季度也有不少“高拋”的動作。來自東方財富Choice的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月31日，在社?；鸪止杀壤陆捣茸畲蟮那?0只A股中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)了一批白馬股以及今年上半年曾有突出市場表現(xiàn)的牛股，如新城控股、瀘州老窖、藍(lán)思科技、華斯股份、上海醫(yī)藥、杭蕭鋼構(gòu)、常熟銀行、大華股份、京東方A、索菲亞等。

從歷史來看，以追逐長期穩(wěn)健收益的社?；鹜瑯右采瞄L捕捉牛股，在2013年~2015年創(chuàng)業(yè)板牛市期間，如東方財富、同花順、萬達(dá)信息、樂視網(wǎng)、萬邦達(dá)等諸多社保重倉的創(chuàng)業(yè)板公司都是一時的牛股。

事實上，早在2013年社保基金就開始在大型機(jī)構(gòu)中率先大舉建倉創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)時曾引發(fā)市場的質(zhì)疑，經(jīng)過之后2年多的驗證，社保基金對創(chuàng)業(yè)板的投資頗有“先見之明”。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年一季度末，東方財富、萬達(dá)信息為社?；鹎皟纱髣?chuàng)業(yè)板重倉股。

從2016年初到今年上半年，以白酒、家電為代表的一批白馬股崛起。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，早在2015年四季度，社?；鹁统霈F(xiàn)在瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、大華股份、上海醫(yī)藥、片仔癀、小天鵝A等白馬股的十大流通股東名單中。隨著股價的大漲，社保逐步逢高對白馬股進(jìn)行減持，例如2015年四季度有三個社?；鸾M合曾現(xiàn)身五糧液的十大流通股東，而截至今年二季度，已無一家社保基金組合。

西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然社保基金的實際投資運(yùn)作都由基金公司完成，不過從這些例子來看，其投資邏輯具有一定前瞻性。

積極增倉休閑服務(wù)行業(yè)

截至8月31日，社?；鹪诮衲甓径饶┏謧}市值最大的前5家公司為華僑城A、格力電器、美年健康、貴州茅臺、新華保險；今年二季度，社?；鸪止烧剂魍ü杀壤畲蟮那?家公司為開潤股份、國藥股份、美年健康、浙大網(wǎng)新、春秋航空，而在持股比例最大的前20家公司中只有小天鵝A一家嚴(yán)格意義上的白馬股，不過其在二季度被社?；鹦》鶞p持。

今年二季度證金公司在券商股、創(chuàng)業(yè)板上的集中增倉得到了市場的積極反饋。經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，二季度社保基金集中增倉的行業(yè)有休閑服務(wù)行業(yè)，其中二季度社保基金持倉占流通股比例增幅前30位的公司中有多家來自休閑服務(wù)行業(yè)，包括三特索道、宋城演藝、桂林旅游、中青旅等，其中社?；鸪謧}占三特索道流通股的比例從一季度的1.22%大幅提升至二季度的4.35%，持倉占宋城演藝流通股的比例從一季度的0.83%大幅提升至二季度的3.53%。

此外，二季度社?；鸪謧}占流通股的比例提升的個股還有首旅酒店、三湘印象、眾信旅游、嶺南控股；同時，二季度社?；疬€新進(jìn)入黃山旅游的十大流通股東名單，持股數(shù)量為509.54萬股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述公司今年二季度在A股市場大多表現(xiàn)平平。有主流券商社會服務(wù)行業(yè)分析師認(rèn)為，今年休閑及文化行業(yè)整體表現(xiàn)低迷與行業(yè)估值偏高有關(guān)。

不過今年上半年休閑服務(wù)行業(yè)的整體業(yè)績表現(xiàn)卻創(chuàng)下近年來最佳。來自華創(chuàng)證券的統(tǒng)計顯示，2017上半年申萬休閑服務(wù)板塊營業(yè)收入同比大幅增長33.37%，達(dá)到497億元，錄得近年來上半年的最高營收增速；而上半年板塊實現(xiàn)歸母凈利潤為39.22億元，已超過去年全年的70%，同比增幅達(dá)37.5%，這同樣是2010年以來上半年最大的歸母凈利潤增幅。

招商證券最新觀點(diǎn)指出，在休閑服務(wù)行業(yè)的細(xì)分子行業(yè)中，從今年初至今，酒店業(yè)上行趨勢最為確定，可關(guān)注具有成長空間的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，如出境游龍頭公司凱撒旅游、免稅業(yè)龍頭公司中國國旅等。