每經(jīng)編輯 沈溦    

每經(jīng)記者 沈溦 每經(jīng)編輯 陳俊杰

重組戛然而止

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，關(guān)于鳳凰光學(xué)資產(chǎn)重組的籌劃實(shí)際已實(shí)施一年有余，2016年7月12日，公司就發(fā)布了《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)停牌公告》，2016年7月19日公司再次發(fā)布《重大資產(chǎn)重組停牌公告》。

2016年12月9日，鳳凰光學(xué)披露收購(gòu)預(yù)案，擬以22.15元/股發(fā)行3255萬(wàn)股，作價(jià)7.21億元，購(gòu)買?？悼萍?00%股權(quán)。

今年5月10日，公司再次發(fā)布《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》，擬向海康科技全體股東以22.15元/股的價(jià)格發(fā) 3250.56萬(wàn)股股份購(gòu)買?？悼萍?00%股權(quán)，作價(jià)變更為7.2億元。

今年6月13日，公司公告表示，收到《關(guān)于鳳凰光學(xué)股份有限公司資產(chǎn)重組有關(guān)問題的批復(fù)》（國(guó)資產(chǎn)權(quán)[2017]445號(hào)），國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意公司本次資產(chǎn)重組的總體方案。

截至此時(shí)，鳳凰光學(xué)重組一事似乎仍然進(jìn)展順利。而在最新公告中，公司將本次突然終止收購(gòu)原因歸結(jié)于?？悼萍贾饕獓?guó)際化大客戶受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2017年上半年訂單較大幅度下降且預(yù)期短期內(nèi)難以恢復(fù)，預(yù)計(jì)標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)存在較大不確定性。

記者注意到，此前的公告中曾指出，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2013年、2014年、2015年和2016年1~6月，海康科技向前五名客戶的銷售額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.37%、84.33%、84.05%和86.53%，其中向松下電器相關(guān)企業(yè)銷售額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為68.78%、66.77%、65.75%和68.10%。明顯過(guò)于集中的銷售客戶組成對(duì)?？悼萍紭I(yè)績(jī)?cè)斐捎绊戄^大。

?？悼萍紭I(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下降的情況下，李明說(shuō)，不排除交易雙方管理團(tuán)隊(duì)對(duì)此在交易價(jià)格和其他方面出現(xiàn)新的分歧導(dǎo)致交易終止的可能。

重組預(yù)期仍在

根據(jù)鳳凰光學(xué)半年報(bào)顯示，公司今年上半年?duì)I收3.5億元，同比增收8.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1855.12萬(wàn)元，同比提高42.69%。業(yè)績(jī)虧損有了部分好轉(zhuǎn)。

聯(lián)訊證券最新研報(bào)指出，上半年國(guó)內(nèi)光學(xué)和鋰電池市場(chǎng)均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司毛利率從去年同期的7.2%提升至12.6%，為近年來(lái)最高水平，說(shuō)明中電?？到槿牍窘?jīng)營(yíng)已經(jīng)起到了積極的效果。毛利率的提升來(lái)自于推行精益生產(chǎn)，降低成本挖掘潛力。營(yíng)業(yè)外收入主要來(lái)自固定資產(chǎn)處置利得以及少量政府補(bǔ)助。不考慮正在進(jìn)行的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，公司提出2017年實(shí)現(xiàn)銷售8億元，實(shí)現(xiàn)扭虧。

此外，公司完善研發(fā)體系、推出新型產(chǎn)品，聚焦主業(yè)，加快歇業(yè)和虧損子公司清理退出，積極整合資源，為轉(zhuǎn)型升級(jí)做準(zhǔn)備。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，在自身動(dòng)作頻頻為業(yè)績(jī)振興做準(zhǔn)備的同時(shí)，公司未來(lái)是否仍有重組預(yù)期亦令人關(guān)注。

值得一提的是，在去年的資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)上，鳳凰光學(xué)董事長(zhǎng)劉翔曾表示，數(shù)碼相機(jī)行業(yè)景氣度下降，上市公司光學(xué)元件加工業(yè)務(wù)銷售收入也隨之下降，業(yè)績(jī)開始逐年虧損。公司過(guò)往的新業(yè)務(wù)與新技術(shù)儲(chǔ)備不足，導(dǎo)致上市公司當(dāng)前業(yè)務(wù)開拓前景堪憂，缺乏發(fā)展后勁的情況下，有必要嫁接外部資源來(lái)推動(dòng)鳳凰光學(xué)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，急需經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)良好的公司來(lái)進(jìn)行重組，推動(dòng)上市公司扭虧為盈。

浙江天堂硅谷產(chǎn)業(yè)并購(gòu)部總經(jīng)理李明李明也認(rèn)為，在中國(guó)電子科技集團(tuán)依舊為公司實(shí)控人的情況下，選擇新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的注入上市公司依然存在比較大的可能。