在岸人民幣匯率昨日日內(nèi)大漲近500點，連破6.55、6.54、6.53、6.52四大關(guān)口，再度刷新去年5月以來新高至6.5181。與此同時，離岸人民幣對美元升破6.53關(guān)口，刷新逾15個月新高至6.5256。

人民幣匯率已今非昔比。多位業(yè)內(nèi)人士指出，當前人民幣匯率持續(xù)走出獨立強勢行情，源于市場供求的力量。人民幣匯率已從“美元弱，人民幣強”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;美元強，人民幣更強”的態(tài)勢。

“最近的人民幣升值行情由結(jié)匯需求主導。”外匯分析師李劉陽對記者表示，美元指數(shù)上周五夜間反彈回升，令人民幣中間價開在上周五收盤價附近，但人民幣境內(nèi)匯率強于中間價，顯示結(jié)匯需求仍然偏旺盛。

值得注意的是，近一周美元指數(shù)并未出現(xiàn)大幅回落，但人民幣對美元匯率持續(xù)走出獨立行情，對一籃子匯率指數(shù)也大幅走強。

外匯專家韓會師告訴記者，人民幣匯率走出獨立于美元的強勢行情，可能是由于結(jié)售匯市場出現(xiàn)了較為明顯的順差。市場對人民幣后市走強有較強預期。

民生銀行高級研究員應習文也對記者表示，今年以來市場對人民幣走勢的運行邏輯已經(jīng)發(fā)生兩次轉(zhuǎn)變，第一次轉(zhuǎn)變是由“人民幣對美元持續(xù)走弱”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;人民幣主要錨定一籃子貨幣，美元強則人民幣弱，美元弱則人民幣強”（由弱轉(zhuǎn)為中性），轉(zhuǎn)變的觸發(fā)是央行在中間價形成機制中引入逆周期調(diào)節(jié)因子。第二次轉(zhuǎn)變則發(fā)生在最近一個月內(nèi)，表現(xiàn)為由“錨定一籃子貨幣”到“走出獨立升值行情”（由中性轉(zhuǎn)強），表現(xiàn)為即使美元走強，人民幣也不弱。

“第二次轉(zhuǎn)變不同于第一次，主要是由市場內(nèi)生驅(qū)動的，源于市場交易者對人民幣匯率背后邏輯的重新認識，是適應性預期調(diào)整的過程，也有一定自我實現(xiàn)的因素。”應習文指出，越來越多的交易者開始接受美元轉(zhuǎn)向長期走弱的事實，并就此形成晚結(jié)匯不如早結(jié)匯的邏輯。況且經(jīng)過一年半的人民幣連續(xù)貶值，企業(yè)與居民當前持有的美元存量，遠多于2005年至2015年人民幣升值期間，這相當于為“做空”美元提供了大量炮彈。

招商證券分析師謝亞軒告訴記者，當人民幣匯率升破6.6、6.7等整數(shù)關(guān)鍵點位時，短期往往會帶來更多的美元供給，其來源可能是企業(yè)的“存量結(jié)匯”力量，從而造成外匯市場供求情況取代美元指數(shù)，成為短期人民幣匯率波動的主要驅(qū)動因素。

回顧8月，在岸人民幣對美元累漲逾2%，創(chuàng)2005年7月匯改以來最大單月漲幅，而今年以來人民幣升值逾5%。

來源：上海證券報 記者：張玉