鑒于今日有1600億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1200億元。9月至今已累計(jì)凈回籠3800億元。央行在時(shí)隔兩個(gè)半月后，重啟28天期逆回購(gòu)操作，提前釋放長(zhǎng)期限的跨季資金，顯示出維穩(wěn)流動(dòng)性的意圖。

月初資金面持續(xù)寬松態(tài)勢(shì)，短端利率大幅回落。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率下行8.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.6650%；7天利率下行3.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.8202%。中長(zhǎng)期利率繼續(xù)小幅上漲，Shibor3個(gè)月利率上行1.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.4173%。

昨日，中債登公布了8月債市數(shù)據(jù)。華創(chuàng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)據(jù)此統(tǒng)計(jì)，8月全市場(chǎng)整體杠桿率有所上升，券商大幅加杠桿，其他類型機(jī)構(gòu)杠桿率變化不大。

該團(tuán)隊(duì)指出，去杠桿未完成之前，央行不會(huì)二度容忍市場(chǎng)價(jià)杠桿行為，所以對(duì)9月流動(dòng)性不會(huì)放松。目前來(lái)看，國(guó)債單只規(guī)模由360億上升至400億，9月供給壓力開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，由于國(guó)債發(fā)行量具有強(qiáng)季節(jié)性規(guī)律，第三季度一般是發(fā)行規(guī)模全年峰值，后期供給壓力將逐步顯現(xiàn)，疊加市場(chǎng)加杠桿下央行可能繼續(xù)收緊流動(dòng)性，監(jiān)管壓力猶在，后續(xù)債市壓力不減。