每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 岳琦 實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)編輯 陳俊杰     

每經(jīng)記者 岳琦 實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)編輯 陳俊杰

在美國倍受資本追逐的明星創(chuàng)業(yè)公司也受到A股上市公司青睞。近日，長春高新（000661，SZ）宣布將參與美國Rani Therapeutics,LLC有限責(zé)任公司（下稱Rani公司）D 輪第一次融資。

Rani公司最受市場關(guān)注的是其“機(jī)器人藥片”替換注射生物制劑的前景。

值得一提的是，昆藥集團(tuán)（600422，SH）此前也曾參與Rani公司的融資，谷歌、諾華等國際巨頭也都是Rani公司的投資人。市場追捧下，聲望日盛的Rani公司估值已經(jīng)大幅提升。

頗受巨頭青睞

9月5日，長春高新發(fā)布公告顯示，其擬以1500萬美元現(xiàn)金投資Rani公司。

公告介紹，Rani公司是一家主要從事機(jī)器人藥片研究和商業(yè)化的醫(yī)療技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司，目前主要從事注射用生物制劑改為口服生物制劑（口服生長激素）的研發(fā)，尚處于臨床前研究階段。

看上Rani公司的絕不只是兩家A股上市公司。Crunchbase統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，Rani公司早在2014年就受到眾多重量級(jí)企業(yè)的關(guān)注，其B輪融資的領(lǐng)頭方正是谷歌風(fēng)投（下稱GV）投資，巨頭看好使這家企業(yè)一度在美國創(chuàng)投圈掀起熱議，此后，Rani公司又得到了世界三大藥企之一諾華的青睞。

長春高新的主營業(yè)務(wù)以生物醫(yī)藥、健康產(chǎn)業(yè)為主，公司醫(yī)藥主導(dǎo)產(chǎn)品為“生長激素系列產(chǎn)品”等。旗下控股子公司長春金賽藥業(yè)股份有限公司，是國內(nèi)最大規(guī)模的基因工程制藥企業(yè)和亞洲最大的重組人生長激素生產(chǎn)企業(yè)。

從發(fā)展戰(zhàn)略來看，國內(nèi)藥企投資Rani公司似乎是一個(gè)頗有看點(diǎn)的選擇。不過上千萬美元的投入，換來的股權(quán)卻并不多，此次交易完成后，長春高新會(huì)獲得Rani公司88.97萬股股權(quán)，占Rani公司股份總數(shù)的1.27%，這也源于Rani公司估值不菲。

早在2015年，昆藥集團(tuán)也看好Rani公司前景。據(jù)昆藥集團(tuán)2015年6月公告，昆藥集團(tuán)投資500萬美元參與了Rani公司的C輪融資。不過當(dāng)時(shí)并未公布獲得股權(quán)占比。但長春高新的公告顯示，昆藥集團(tuán)目前持有Rani公司1.14%的股份。

標(biāo)的估值11.8億美元

長春高新在公告中介紹，Rani公司的技術(shù)可以將注射藥物轉(zhuǎn)為藥丸，這正是這家企業(yè)最大的看點(diǎn)。美國醫(yī)藥及生物技術(shù)媒體Fierce biotech稱，GV公開表示Rani公司有改變世界的潛力。

不論是巨頭示范效應(yīng)還是其預(yù)期回報(bào)驚人，目前還在研發(fā)階段的Rani公司估值已高得驚人。記者根據(jù)長春高新公告的數(shù)據(jù)計(jì)算可知，Rani公司D輪融資估值應(yīng)該不會(huì)低于11.8億美元。而創(chuàng)投企業(yè)平臺(tái)Funderbeam數(shù)據(jù)則顯示，Rani公司上一輪融資時(shí)估值為1.94億美元。而上一輪融資正是昆藥跟投的C輪，這意味著，不到3年的時(shí)間里Rani公司的估值增加了5倍多。

在風(fēng)險(xiǎn)提示中，昆藥集團(tuán)和長春高新都指出，Rani公司近年來估值增長較快，存在估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。此外，昆藥集團(tuán)還指出Rani公司的產(chǎn)品先進(jìn)性也有被趕超的風(fēng)險(xiǎn)。公開資料顯示，Rani公司并非首個(gè)把機(jī)器人概念和藥物結(jié)合在一起的公司，僅在美國就有麻省理工、謝菲爾德等多個(gè)頂尖學(xué)府在推進(jìn)相關(guān)技術(shù)。

長春高新認(rèn)為，由于Rani公司仍然處于項(xiàng)目的研發(fā)階段，因此到項(xiàng)目研發(fā)成功尚需時(shí)日和需要大量的資金投入。因研發(fā)進(jìn)度以及研發(fā)結(jié)果未達(dá)到預(yù)期，存在D輪融資之后的下一輪每股融資價(jià)格低于本輪價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。

（實(shí)習(xí)生郝亞利對本文亦有貢獻(xiàn)）