每經(jīng)記者 張斯 實(shí)習(xí)記者 王星平

每經(jīng)編輯 盧祥勇

幾經(jīng)波折，在東芝出售芯片業(yè)務(wù)即將落錘之際，對(duì)東芝芯片業(yè)務(wù)“不離不棄”的富士康再一次表明了要拿下這塊業(yè)務(wù)的決心。

9月7日，據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，富士康公布了收購東芝芯片業(yè)務(wù)的詳細(xì)計(jì)劃。富士康對(duì)東芝閃存業(yè)務(wù)的出價(jià)超過了184億美元，稍高于兩家對(duì)手提出的報(bào)價(jià)。此次東芝董事會(huì)部分成員正在做最后的努力，頂住來自日本政府的壓力，力促公司接受富士康對(duì)其存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的收購提議。在價(jià)格優(yōu)勢與外部環(huán)境好轉(zhuǎn)的情況下，富士康此次能否成為最后贏家，成功收購東芝芯片？

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從目前情況看，富士康競購的優(yōu)勢相對(duì)來說更大些，但不排除會(huì)出現(xiàn)“錢多也買不到”的意外。

蘋果將持有20%股權(quán)

自今年1月東芝拆分出售半導(dǎo)體業(yè)務(wù)開始，多家巨頭展開競購。如今已時(shí)過半載，東芝芯片出售幾經(jīng)“跳票”之后，買家也從大批競購方集中到以富士康牽頭的財(cái)團(tuán)、美國西部數(shù)據(jù)牽頭的財(cái)團(tuán)以及私募股權(quán)投資公司貝恩資本在內(nèi)的財(cái)團(tuán)三方陣營。

9月7日，據(jù)華爾街日報(bào)消息，富士康為東芝閃存芯片部門提出的報(bào)價(jià)超過2萬億日元(約合184億美元)。此前，有外媒報(bào)道稱西部數(shù)據(jù)為首的財(cái)團(tuán)即將與東芝達(dá)成協(xié)議，并以174億美元的作價(jià)收購東芝內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)。而貝恩資本領(lǐng)銜的另一財(cái)團(tuán)8月31日也給出了新的競購方案，擬以2萬億日元(約合182億美元)收購東芝芯片業(yè)務(wù)。交易完成后，貝恩資本和東芝將各持有該芯片業(yè)務(wù)部門46%的股權(quán)。

此次富士康收購有來自其主要商業(yè)合作伙伴蘋果公司、軟銀集團(tuán)的支持。富士康發(fā)言人胡國輝表示，“公司競購東芝芯片業(yè)務(wù)獲得了蘋果、軟銀以及夏普的支持，富士康能夠?yàn)闁|芝提供穩(wěn)定的資金，推進(jìn)他們的研發(fā)。而且東芝推出更多產(chǎn)品時(shí)，我們擁有的廣泛渠道也能保證賣出去。”

胡國輝還詳細(xì)介紹了富士康為收購東芝芯片業(yè)務(wù)所提出的持股計(jì)劃。他表示，富士康將持有東芝芯片業(yè)務(wù)的25%股份，蘋果持有20%、金士頓科技持有20%、夏普公司持有15%、軟銀持有10%、東芝持有10%。

洪仕斌表示，富士康之所以會(huì)攜手蘋果等企業(yè)，主要是蘋果在軟件方面有很大的優(yōu)勢，同時(shí)又是自己的合作伙伴，一旦收購東芝芯片，會(huì)提升富士康硬件領(lǐng)域的優(yōu)勢，從而形成“制造+硬軟件”的智能硬件板塊組合。

富士康的算盤

市場研究公司Moorhead Insights總裁帕特里克·摩爾希德曾表示，富士康一直在考慮提升利潤率，在制造業(yè)務(wù)之外實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，“富士康尚未涉足半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，競購東芝芯片業(yè)務(wù)對(duì)于它來說是一大步，這還將使它進(jìn)入價(jià)值鏈上游。”

東芝是目前全球第二大 NAND 閃存芯片生產(chǎn)商，僅次于韓國三星。在NAND閃存芯片市場，三星的全球份額接近40%，其次為東芝以及西部數(shù)據(jù)，分別擁有約19%以及16%的市場占比。如此地位，也解釋了為何此次競購絕大部分都為半導(dǎo)體公司。因?yàn)橐坏┇@得東芝的閃存業(yè)務(wù)將會(huì)影響他們在市場中的地位，尤其是西部數(shù)據(jù)，融合了東芝將一躍成為可以比肩三星的公司，毫無疑問這是個(gè)巨大的誘惑。

富士康也覬覦著這塊蛋糕。此前富士康掌門人郭臺(tái)銘談及為何想收購東芝芯片業(yè)務(wù)時(shí)表示，未來富士康需要儲(chǔ)存大量的信息，尤其是要儲(chǔ)存海量的 8K 影像數(shù)據(jù)，為此需要東芝的芯片產(chǎn)品和技術(shù)。

富士康入主夏普后，8月31日，夏普推出了旗下首款消費(fèi)級(jí)8K電視夏普曠視 AQUOS 8K。此前富士康與SDP簽署的10.5代8K顯示器項(xiàng)目在廣州增城正式動(dòng)土奠基，也將8K顯示設(shè)備正式從實(shí)驗(yàn)室引入市場。

“富士康是以代工起家的企業(yè)，缺少硬件和軟件兩方面的內(nèi)核優(yōu)勢。收購東芝芯片，富士康主要是看重其內(nèi)核價(jià)值，這樣可以夯實(shí)富士康智能硬件板塊的基礎(chǔ)。”洪仕斌說。

富士康勝算有多大

因旗下西屋電氣收購美國資產(chǎn)出現(xiàn)重大失誤，導(dǎo)致東芝陷入資不抵債的境地。為彌補(bǔ)虧損，東芝不得不出售旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

東芝社長綱川智此前表示，在為芯片業(yè)務(wù)部門挑選買家時(shí)，首要考慮因素是出價(jià)金額，其次是買家快速完成交易的能力。他表示知道日本政府希望東芝顧及國家安全，但東芝在挑選賣家時(shí)，會(huì)將安全準(zhǔn)則排在前兩條準(zhǔn)則之后。

9月5日，有外媒報(bào)道，為了幫助東芝盡早達(dá)成出售協(xié)議，西部數(shù)據(jù)已告知東芝，準(zhǔn)備退出競購，以打消反壟斷機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。西部數(shù)據(jù)退出之后，東芝芯片爭奪戰(zhàn)從三雄混戰(zhàn)演變成兩強(qiáng)爭霸，在富士康和貝恩資本之間展開。貝恩資本財(cái)團(tuán)因擁有日本政府背景的日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)和日本發(fā)展銀行，一度被認(rèn)為是最有可能獲得最終勝利的一方。

“無論是貝恩資本還是西部數(shù)據(jù)，我認(rèn)為東芝與富士康的合作是要優(yōu)于其他兩家。因?yàn)楦皇靠岛献骺梢孕纬山M合優(yōu)勢，而不是單一的業(yè)務(wù)模塊的合作。”洪仕斌說。

洪仕斌認(rèn)為，目前富士康在競購中還存在兩方面的挑戰(zhàn)。一方面是貝恩財(cái)團(tuán)因其企業(yè)屬性，主要是以資本的角度來競購，其最大的考量就在于投資價(jià)值，如果覺得東芝芯片的投資價(jià)值大，不排除貝恩資本將會(huì)以更大的資金量來競購。另一方面就是東芝自身是否會(huì)考慮到自己未來的發(fā)展價(jià)值。如果只是考慮目前的商業(yè)價(jià)值，競購方很可能會(huì)出現(xiàn)“價(jià)格戰(zhàn)”，而最終富士康是否價(jià)最高還不一定。