每經(jīng)編輯 吳凡    

每經(jīng)記者 吳凡 每經(jīng)編輯 姚治宇

9月19日，雙林股份（300100，SZ）發(fā)布公告稱，其擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，合計(jì)作價(jià)23億元，收購(gòu)從事自動(dòng)變速器業(yè)務(wù)的雙林投資100%股權(quán)。

同時(shí)，公司還擬以詢價(jià)的方式向不超過(guò)5名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份的方式募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)7.39億元，前述配套募集資金將用于雙林年產(chǎn)36萬(wàn)臺(tái)后驅(qū)自動(dòng)變速器建設(shè)項(xiàng)目和支付此次交易的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次交易完成后，雙林股份除了獲得自動(dòng)變速器產(chǎn)品技術(shù)，豐富產(chǎn)品線提升競(jìng)爭(zhēng)力以外，公司與控股股東潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題也將得到解決。

交易對(duì)價(jià)合計(jì)為23億

根據(jù)公告，雙林股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買雙林集團(tuán)、寧海吉盛、上海華普、寧海金石所持有的雙林投資合計(jì)100%的股權(quán)。上述交易對(duì)價(jià)合計(jì)為23億元，其中雙林股份將以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)6.78億元，剩余部分16.22億元以發(fā)行股份方式支付，發(fā)行股份價(jià)格為25.13元/股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，標(biāo)的公司雙林投資是DSI項(xiàng)目的控股平臺(tái)，同時(shí)也是DSI自動(dòng)變速器業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)，此次雙林股份斥資23億元收購(gòu)雙林投資，也是主要看中DSI項(xiàng)目。DSI項(xiàng)目共包括DSI公司、湖南吉?jiǎng)?、山東吉利三家公司，其中DSI公司負(fù)責(zé)自動(dòng)變速器的研發(fā)、澳大利亞Albury生產(chǎn)基地的運(yùn)營(yíng)，湖南吉?jiǎng)俸蜕綎|吉利為國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)基地。

事實(shí)上，早在3年前的2014年，雙林股份已有機(jī)會(huì)對(duì)DSI項(xiàng)目進(jìn)行直接收購(gòu)，不過(guò)彼時(shí)，雙林股份董事會(huì)研究認(rèn)為，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，作為上市公司的雙林股份不宜對(duì)DSI項(xiàng)目進(jìn)行直接收購(gòu)。

上述董事會(huì)給出的原因是，彼時(shí)DSI項(xiàng)目銷售不振，DSI項(xiàng)目未來(lái)持續(xù)盈利能力存在較大的不確定性；其次，DSI還面臨資產(chǎn)減值等風(fēng)險(xiǎn)；第三，DSI項(xiàng)目部分位于國(guó)外，而雙林股份自身以及其控股股東雙林集團(tuán)均沒(méi)有海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)DSI項(xiàng)目還要多方機(jī)構(gòu)的審核，存在一定的審批風(fēng)險(xiǎn)。

基于一系列不利的因素，雙林股份決定放棄收購(gòu)，轉(zhuǎn)由雙林集團(tuán)的控股公司雙林投資作為收購(gòu)方，收購(gòu)DSI項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)DSI項(xiàng)目進(jìn)行整合，待時(shí)機(jī)成熟后，再注入上市公司。

根據(jù)雙林股份此次發(fā)布的公告顯示，目前雙林投資符合注入上市公司的條件。記者注意到，截至目前，標(biāo)的公司雙林投資旗下有三家子公司，分別是從事自動(dòng)變速器設(shè)計(jì)、研發(fā)及生產(chǎn)的DSI、主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車零部件設(shè)計(jì)制造的湖南吉盛和山東帝勝。2015年、2016年、2017年前四個(gè)月，雙林投資實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為：3393.60萬(wàn)元、6336.19萬(wàn)元以及2824.59萬(wàn)元。

在此次交易中，交易方也承諾，雙林投資2017年、2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于1.7億元、2.52億元、3.43億元和4.12億元。

變速器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

在此次交易中，雙林股份除了斥資23億元收購(gòu)雙林投資100%股權(quán)外，公司還披露了定增募資方案。募集的配套資金擬用于標(biāo)的公司年產(chǎn)36萬(wàn)臺(tái)后驅(qū)自動(dòng)變速器建設(shè)項(xiàng)目和支付本次交易的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

具體而言，年產(chǎn)36萬(wàn)臺(tái)后驅(qū)自動(dòng)變速器建設(shè)項(xiàng)目由雙林投資實(shí)施，總投資4.01億元，其中擬使用募集資金金額為3.33億元。項(xiàng)目擬建設(shè)兩條6AT后驅(qū)自動(dòng)變速器生產(chǎn)線，項(xiàng)目建成后將形成年產(chǎn)36萬(wàn)臺(tái)6AT后驅(qū)自動(dòng)變速器的產(chǎn)能規(guī)模。

雙林股份表示，在收購(gòu)雙林投資后，公司將獲得自動(dòng)變速器產(chǎn)品技術(shù)，公司動(dòng)力總成領(lǐng)域的產(chǎn)品線將進(jìn)一步得到豐富，上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力也得到增強(qiáng)。

需要注意的是，雙林股份在公告中也透露了自己的“擔(dān)憂”，其稱目前變速器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是隨著汽車產(chǎn)業(yè)分工進(jìn)一步細(xì)化，更多的整車廠體系內(nèi)的變速器生產(chǎn)企業(yè)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)立市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體后，這種激烈的態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步加劇。

此外，國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛在國(guó)內(nèi)設(shè)立工廠，加速本土化以增加在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率。而本土變速器生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距仍然較大，這也給標(biāo)的公司在未來(lái)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)。

那么，我國(guó)目前整個(gè)變速器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況到底如何？國(guó)內(nèi)變速器生產(chǎn)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)的差距具體體現(xiàn)在哪些方面？標(biāo)的公司未來(lái)又會(huì)采取什么樣的措施保持自身在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力？9月19日，針對(duì)上述問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系了雙林股份，其內(nèi)部工作人員表示，董秘出差，無(wú)法接受采訪。