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每經(jīng)記者 項(xiàng)義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

9月20日晚間，*ST柳化（600423，SH）就重整事項(xiàng)回復(fù)了上交所問(wèn)詢函，公司股票于9月21日復(fù)牌。

回復(fù)函中，*ST柳化稱公司、控股股東及實(shí)際控制人對(duì)廣西柳化氯堿有限公司（以下簡(jiǎn)稱氯堿公司）向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整事項(xiàng)均無(wú)異議。“你公司應(yīng)當(dāng)以債權(quán)人申請(qǐng)重整為妥善化解目前的危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的契機(jī)，在法院受理審查案件期間配合法院對(duì)重整可行性的研究和論證。”控股股東柳州化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱柳化集團(tuán)）在回復(fù)*ST柳化時(shí)表示。

此外，*ST柳化還梳理、披露了公司目前的債權(quán)債務(wù)情況：經(jīng)初步梳理，截至6月30日，*ST柳化在母公司層面負(fù)債總額（含預(yù)計(jì)負(fù)債、擔(dān)保債務(wù)）約33.68億元，涉及約800家債權(quán)人。

難以支付到期債務(wù)

9月19日晚，*ST柳化發(fā)布公告稱，收到廣西柳州市中級(jí)人民法院及氯堿公司送達(dá)的相關(guān)通知書，稱氯堿公司以*ST柳化不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請(qǐng)對(duì)*ST柳化進(jìn)行重整。隨后，上交所針對(duì)該事項(xiàng)向*ST柳化下發(fā)了問(wèn)詢函，要求公司進(jìn)一步核實(shí)重整的相關(guān)事項(xiàng)。

回復(fù)函中，*ST柳化表示公司對(duì)氯堿公司向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整事項(xiàng)無(wú)異議，理由包括目前公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，難以支付到期債務(wù)，公司已經(jīng)資不抵債。如果不能在2017年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈和凈資產(chǎn)為正值的目標(biāo)，公司股票將暫停上市，公司將面對(duì)更加不利的局面。因此，債權(quán)人申請(qǐng)公司進(jìn)行重整為妥善化解公司目前的危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)良好的契機(jī)。

同時(shí)，*ST柳化控股股東柳化集團(tuán)及實(shí)際控制人柳州市國(guó)資委也稱，對(duì)公司重整無(wú)異議。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，重整作為企業(yè)破產(chǎn)法新引入的一項(xiàng)制度，近年來(lái)被越來(lái)越多的瀕臨破產(chǎn)的上市公司采用。一般來(lái)講，重整的方式有三種：第一種是剝離部分低效資產(chǎn)，完成業(yè)務(wù)整合；第二種是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行全部剝離處置，再注入優(yōu)質(zhì)資源等；第三種是在重整程序中，保留原有的核心資產(chǎn)與業(yè)務(wù)，重整程序終結(jié)后原有主營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

“上市公司的主體資格是否具有較高市場(chǎng)價(jià)值、重整是否能夠適度降低債權(quán)人損失、股東權(quán)益是否能夠得到較好保障，是上市公司成功實(shí)施重整的三個(gè)關(guān)鍵因素。”宋清輝進(jìn)一步表示。

公司已資不抵債

值得注意的是，除了尚欠重整申請(qǐng)人氯堿公司貨款822萬(wàn)元外，*ST柳化還背負(fù)著涉及約800家債權(quán)人的負(fù)債。

在上交所的要求下，*ST柳化梳理了公司目前的債權(quán)債務(wù)情況，并在回復(fù)函中進(jìn)行了披露。根據(jù)*ST柳化上半年未經(jīng)審計(jì)的合并資產(chǎn)負(fù)債表，公司合并口徑的總資產(chǎn)為 34.14 億元，總負(fù)債為35.21億元，凈資產(chǎn)為-1.07億元，已經(jīng)資不抵債。

同期，*ST柳化母公司層面的資產(chǎn)總額為33.89億元，負(fù)債總額為29.73億元，母公司資產(chǎn)負(fù)債率為87.71%。母公司資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)為9.67億元，占資產(chǎn)總額的28.52%，非流動(dòng)資產(chǎn)為24.22億元，占資產(chǎn)總額的71.48%。

“公司的資產(chǎn)以長(zhǎng)期股權(quán)投資和固定資產(chǎn)為主，流動(dòng)性較差，債權(quán)類資產(chǎn)僅占資產(chǎn)總額的25%左右。”*ST柳化在回復(fù)函中表示。

截至6月末，*ST柳化在母公司層面負(fù)債總額（含預(yù)計(jì)負(fù)債、擔(dān)保債務(wù)）約33.68億元，涉及約800家債權(quán)人，負(fù)債總額已基本與公司同期資產(chǎn)總額持平。目前，公司已出現(xiàn)了難以支付到期債務(wù)的情形，并受到了債權(quán)人的起訴。

9月21日，*ST柳化董秘辦工作人員羅小姐告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，盡管公司一直積極與有關(guān)債權(quán)人協(xié)商妥善的債務(wù)解決辦法，但依然未能與債權(quán)人達(dá)成債務(wù)和解方案，目前800家債權(quán)人的欠款依然處于未支付狀態(tài)。