每經編輯 何建川

隨著即將進入四季度，市場將面臨一年的收官階段。近年來，每逢四季度，行情的主線往往會發(fā)生切換?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，最新一些主流券商陸續(xù)對四季度行情作出預判，總體觀點傾向于防御性策略。

興業(yè)證券最新觀點指出，從目前到今年年底，金融股的性價比將逐步提升。具體邏輯包括：從博弈角度，年底附近A股市場向來并不平靜，比如機構排名爭奪激烈會加劇波動的可能，金融股是適合配置、鎖定收益的板塊；從基本面的角度，銀行、保險的受益邏輯明確：銀行凈息差企穩(wěn)，不良率在供給側結構性改革帶來的企業(yè)資產負債表改善下拐點已現(xiàn)，尤其是國有大行更為受益。

西南證券首席策略分析師朱斌表示，最近市場之所以出現(xiàn)比較明顯的滯漲，主要因素有：前期漲幅較大的周期品出現(xiàn)顯著下跌，拖累周期股回調；當前指數已經上行至阻力位，面臨回調壓力；當前正處于三季度企業(yè)盈利確認的真空期，今年市場是由業(yè)績推動的市場而非資金推動的市場，因此市場進一步上行需要業(yè)績的進一步確認。西南證券認為，在當前市場疲弱情況下，宜重新布局有基本面支撐的、估值較低的行業(yè)龍頭；行業(yè)方面，宜重點布局有防御價值的食品飲料、醫(yī)藥等板塊。

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