每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍     

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張海妮

凱眾股份（603037,SH）10月9日公告稱，公司個人股東凌惠琴所持股票被司法拍賣，但最終沒有出現(xiàn)競拍人?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凌惠琴持股市值近9000萬元，此次拍賣底價僅為7006.86萬元。但即便存在較大差價，依然沒有人出面接盤。對此，有分析人士認(rèn)為，較長的限售期或許是阻礙投資人接盤的重要原因。

高齡股東持股被拍賣卻流拍

根據(jù)凱眾股份公告所述，2017年9月29日10點至2017年9月30日10點，江蘇省無錫市中級人民法院通過淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺，公開拍賣凌惠琴個人所持公司259.51萬股股票。截至2017年9月30日10點無人出價，拍賣流拍。此前，凱眾股份于9月初宣布，為執(zhí)行民間借貸糾紛案件，凌惠琴所持公司259.51萬股股票將被公開拍賣。

資料顯示，凌惠琴的身份是凱眾股份實際控制人之一致行動人。2008年12月，公司股東楊穎韜、楊建剛、李建星、劉仁山、侯瑞宏、高麗決定簽訂一致行動協(xié)議。同時，為了提高可控制股權(quán)比例，進(jìn)一步增強對公司的控制力，上述6人在自愿原則的基礎(chǔ)上吸納黃月姣、凌惠琴、王亞萌作為一致行動人。此后，這9名股東先后簽署了多份《一致行動協(xié)議》。根據(jù)最近一份協(xié)議約定，前6名實際控制人在一致行動人會議中，均擁有一票表決權(quán)，而包括凌惠琴在內(nèi)的后面吸收進(jìn)入的3人有權(quán)參加一致行動人會議，但不享有表決權(quán)。

此外，倘若凌惠琴的持股被處置，凱眾股份實際控制人控制的股權(quán)比例將有所下滑，但其仍直接和間接持股約38.40%股權(quán)。因此，凌惠琴的持股被拍賣，對凱眾股份控制權(quán)的整體影響較小。

凱眾股份招股書顯示，凌惠琴于1934年8月8日出生，算下來已經(jīng)是83歲高壽。凱眾股份招股書顯示其已處于“退休”的狀態(tài)。對于凌惠琴涉及的民間借貸糾紛案件情況，凱眾股份的公告并未做更多交代。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱江蘇省無錫市中級人民法院披露的一份執(zhí)行裁定書發(fā)現(xiàn)，申請拍賣凌惠琴持有的凱眾股份股票的申請執(zhí)行人有兩人。這兩人分別為無錫人陳軍紅及一名擁有英國國籍的自然人羅定照（LUO DING ZHAO）。除凌惠琴外，本案還有一名被執(zhí)行人韋樂揚。韋樂揚于1931年出生，今年已經(jīng)86歲。韋樂揚的戶籍和住址與凌惠琴一樣位于南寧市。

所拍股票限售期較長

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凌惠琴持有的凱眾股份股票是其陸續(xù)在2004年、2005年從原股東手中購得。當(dāng)時，凌惠琴的受讓價格合計約115萬元。隨著凱眾股份成功上市，凌惠琴持股浮盈豐厚。

根據(jù)江蘇省無錫市中級人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺披露的情況顯示，凌惠琴持有的凱眾股份259.51萬股股票獲得了8711.86萬元的評估價。該評估價的評估依據(jù)為：凱眾股份股票截至8月28日上午收盤價33.57元/股。實際上，以凱眾股份9月29日收盤價33.95元/股估算，這筆股權(quán)的市值更是達(dá)8810.36萬元。

此次拍賣起拍價為7006.86萬元，加價幅度為2萬元。拍賣有84人設(shè)置了提醒，有4230人次圍觀，但最終無人報名參與競拍。

為何拍賣底價遠(yuǎn)低于股票市值，卻仍沒有人出手接盤？

對此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)相關(guān)情況來看，拍賣的股票限售期較長可能是此次拍賣流拍的重要因素。股市瞬息萬變，較長的限售期帶來高昂的時間成本。

根據(jù)拍賣公告介紹，前述凱眾股份259.51萬股股票自2017年1月20日至2020年1月19日期間限售。這是源于在凱眾股份上市前夕，凌惠琴曾在招股書中承諾，自公司在證券交易所上市之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理承諾人持有的公司股份，也不由公司回購承諾人持有的公司股份。

此番流拍后，后續(xù)將如何處理？

記者10月9日曾試圖致電拍賣公告中披露的聯(lián)系人姚法官。不過，接電話人士表示姚法官在外學(xué)習(xí)，其個人不是本案承辦人，具體情況不是很清楚。其表示，按照相關(guān)規(guī)定，在第一次拍賣流拍后，不出意外的話，若當(dāng)事人沒有異議，法院將啟動第二次拍賣。