每經(jīng)編輯 王曉波

2017年諾貝爾獎(jiǎng)中最后一個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)——諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)于斯德哥爾摩時(shí)間10月9日上午11時(shí)45分（北京時(shí)間9日17時(shí)45分）揭曉。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、芝加哥大學(xué)布思商業(yè)學(xué)院教授，現(xiàn)年72歲的理查德·Ｈ塞勒（Richard H.Thaler）因創(chuàng)建了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論而獲得今年的經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)。

諾貝爾現(xiàn)場(chǎng)頒獎(jiǎng)詞說到：理查德·Ｈ塞勒的發(fā)現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的新領(lǐng)域鋪平了道路。

行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的開創(chuàng)者 曾出演奧斯卡獲獎(jiǎng)電影

此次諾獎(jiǎng)得主塞勒的研究，主要集中于心理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等交叉學(xué)科，被認(rèn)為是“現(xiàn)代行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和行為金融學(xué)領(lǐng)域的先鋒科學(xué)家”。

塞勒在行為金融學(xué)領(lǐng)域曾提出了著名的“輸者贏者效應(yīng)”，即投資者對(duì)過去輸者組合過分悲觀，對(duì)過去的贏者組合過分樂觀，導(dǎo)致股價(jià)偏離其基本價(jià)值，待一段時(shí)間之后市場(chǎng)自動(dòng)修正，前期的輸者將贏得正的超額收益，前期贏者的超額收益則為負(fù)。

雖然這是塞勒首次獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，但早在2002年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡內(nèi)曼就將自己當(dāng)年的獲獎(jiǎng)歸功于塞勒，稱他是首位將“心理學(xué)引入經(jīng)濟(jì)學(xué)，開創(chuàng)了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)者”。

塞勒發(fā)表了大量高水平的論文和專著，2008年，塞勒曾與卡斯·桑斯坦（Cass R.Sunstein）合著暢銷書《助推》（Nudge），在本書中，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念被用來解決很多社會(huì)的主要問題。除此之外，塞勒的著作還包括《“錯(cuò)誤”的行為》（Misbehaving：The Making of Behavioral Economics）、《準(zhǔn)理性經(jīng)濟(jì)學(xué)》（Quasi-Rational Economics）等。塞勒在美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論、金融期刊和政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志等著名刊物上也發(fā)表了大量文章。

除了經(jīng)濟(jì)學(xué)家這個(gè)頭銜之外，塞勒還有一個(gè)讓人意想不到的身份：演員。在獲得2016年奧斯卡最佳改編劇本獎(jiǎng)的電影《大空頭》中，塞勒本色出演，客串扮演了一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他和賽琳娜·戈麥斯去了拉斯維加斯的一家賭場(chǎng)，向人解釋什么是擔(dān)保債務(wù)憑證。

此外，諾貝爾基金會(huì)于9月25日對(duì)外公布，從2017起，諾貝爾獎(jiǎng)各獎(jiǎng)項(xiàng)獎(jiǎng)金提高100萬瑞典克朗（約合人民幣82萬元），增加后的獎(jiǎng)金將達(dá)到900萬克朗（約合人民幣740萬元）。

塞勒的三大貢獻(xiàn)

關(guān)于理查德·塞勒在經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的貢獻(xiàn)，瑞典皇家科學(xué)院列出了三個(gè)重點(diǎn)：

一、有限理性：

塞勒提出了心理賬戶（mental accounting）的概念。借助這一概念，人們?cè)谧鰶Q定時(shí)，會(huì)在心里創(chuàng)造出幾個(gè)不同的賬戶。由于消費(fèi)者心理賬戶的存在，個(gè)體在做決策時(shí)往往會(huì)違背一些簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)運(yùn)算法則，從而做出許多非理性的消費(fèi)行為。

比如，當(dāng)個(gè)人一旦擁有某件物品，那么他對(duì)該物品價(jià)值的評(píng)價(jià)要比未擁有之前大大增加，這一現(xiàn)象也被稱作稟賦效應(yīng)（endowment effect）。因此，人們?cè)跊Q策過程中對(duì)利害的權(quán)衡是不均衡的，對(duì)“避害”的考慮遠(yuǎn)大于對(duì)“趨利”的考慮。出于對(duì)損失的畏懼，人們?cè)诔鲑u商品時(shí)往往索要過高的價(jià)格。

▲圖片來源：瑞典皇家科學(xué)院

人類的理性是有限的，這也客觀影響了市場(chǎng)的效率。那么，程序交易、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)能夠彌補(bǔ)人類的這一短板嗎？

2013年10月，理查德·塞勒在接受明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)專訪時(shí)表示：

也許可以。但這些技術(shù)也可能導(dǎo)致問題。例如，（市場(chǎng)上發(fā)生的）閃崩就不是人類造成的。要知道，程序的好壞是取決于程序員，而只要程序是由人類編寫，就會(huì)有危險(xiǎn)。

二、社會(huì)偏好

塞勒在公平性方面的理論和實(shí)驗(yàn)研究也頗具影響力。他的研究表明，消費(fèi)者對(duì)公平性的重視，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在商品需求量旺盛時(shí)不敢漲價(jià)；但在企業(yè)生產(chǎn)成本增加時(shí)，企業(yè)卻能大膽提高商品價(jià)格。

▲圖片來源：瑞典皇家科學(xué)院

三、缺乏自制力

塞勒的另一項(xiàng)研究也非常有趣：為什么人們的新年目標(biāo)總是很難實(shí)現(xiàn)。

通過“計(jì)劃者-實(shí)施者”模型，塞勒分析了長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃和短期實(shí)施之間的內(nèi)部矛盾。因?yàn)殡y以抵擋眼前的誘惑，我們的存錢、健身等長(zhǎng)期計(jì)劃往往會(huì)泡湯。為了解決這一困境，塞勒提出了“助推理論”（Nudge Theory）。

“助推理論”不是強(qiáng)迫人們?nèi)プ鍪虑?，其核心在于引?dǎo)人們作出正確的決定，以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾在哥本哈根進(jìn)行過一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)：

向路人派發(fā)帶有包裝紙的糖果。實(shí)驗(yàn)分兩次進(jìn)行，第一次實(shí)驗(yàn)中，組織者在糖果派發(fā)點(diǎn)附近煙灰桶和自行車車筐等處發(fā)現(xiàn)了不少糖紙。

第二次實(shí)驗(yàn)中，組織者在派發(fā)點(diǎn)的地上標(biāo)示了一串綠色腳印，腳印末端是一個(gè)垃圾桶。結(jié)果，這一微小的改變減少了派發(fā)點(diǎn)附近公共設(shè)施中46%的“垃圾”糖紙。

專家解釋說，這些腳印令人們更為“在意”手中的垃圾。人們?cè)跐撘庾R(shí)中會(huì)被這些腳印牽引。

近年來，“助推理論”的重要性逐漸被更多的人所認(rèn)識(shí)，并被應(yīng)用到了公共政策領(lǐng)域。比如，英國(guó)前首相卡梅倫就于2010年在內(nèi)閣組建了“助推小組”，以幫助公民作出利于環(huán)保的決定。“助推原理”對(duì)于公共政策決策者的吸引力在于，政府不需投入大量經(jīng)費(fèi)就可以達(dá)到預(yù)期的環(huán)保效果。

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡曉蕊

每經(jīng)編輯 王嘉琦