早盤，保險(xiǎn)、銀行、券商等金融板塊出現(xiàn)一波拉升，滬指盤中一度上摸3400點(diǎn)關(guān)口，最高漲至3400.51點(diǎn)，逼近10月9日盤中創(chuàng)出的階段性高點(diǎn)。

主流券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，9月PMI超預(yù)期驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)韌性仍在。普惠金融、央行定向降準(zhǔn)、環(huán)保政策趨嚴(yán)提速PPP等利好迭出，有助于開啟A股“紅十月”行情，利好大金融板塊。當(dāng)前來(lái)看，金融品種同時(shí)具備估值和景氣“雙保險(xiǎn)”，而科技股風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高存在非理性繁榮，消費(fèi)股連漲過(guò)后已經(jīng)透支業(yè)績(jī)，因此，大金融板塊四季度將有望啟動(dòng)一輪估值切換行情。

兩主線布局投資

引導(dǎo)資金脫虛向?qū)崟r(shí)金融改革確定性的方向，而普惠金融和綠色金融是實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的兩大重要?jiǎng)?chuàng)新路徑。9月27日，央行發(fā)布《關(guān)于對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)的通知》，旨在運(yùn)用定向降準(zhǔn)以及再貸款加大對(duì)中小微企業(yè)的金融支持。

銀河證券根據(jù)央行現(xiàn)有數(shù)據(jù)推算，對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。預(yù)計(jì)本次定向降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性約相當(dāng)于全面降準(zhǔn)0.5%。

隨著政策推進(jìn)，廣發(fā)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，有兩條投資主線值得投資者關(guān)注。一是普惠金融主線。在政策推進(jìn)下，上游金融基礎(chǔ)設(shè)施率先受益，隨著普惠金融范圍擴(kuò)大，征信、中游互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，以及下游擔(dān)保、不良資產(chǎn)處置等相關(guān)公司均將受益。二是綠色金融主線。在今年環(huán)保趨嚴(yán)和PPP，以及“一帶一路”等多重政策支持背景下，綠色金融試驗(yàn)區(qū)落地有望提速，建議關(guān)注訂單較多的環(huán)保類PPP龍頭，以及對(duì)外綠色工程項(xiàng)目訂單增長(zhǎng)較快、清潔產(chǎn)能合作較多的相關(guān)標(biāo)的。

興業(yè)證券更進(jìn)一步提出，十月全球金融股行情有望共振，金融扛旗引領(lǐng)指數(shù)走強(qiáng)。其理由是歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)縮表推動(dòng)長(zhǎng)端利率提升，歐美金融股基本面改善；中國(guó)金融股龍頭的基本面也在反轉(zhuǎn)，三季報(bào)將繼續(xù)提升全球投資者對(duì)中國(guó)金融股龍頭的信心和配置。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合