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每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 吳永久

進(jìn)入10月以來，上市公司開始陸續(xù)披露三季報。與中報、年報不同，三季報披露時間不足1個月，時效性較強(qiáng)。

而作為“國家隊”的社?；稹R金公司、證金公司作為價值投資的標(biāo)桿，它們的持股無疑具有很強(qiáng)的參考意義。

截止10月16日的數(shù)據(jù)，火山君發(fā)現(xiàn)，在三季度，社保基金新進(jìn)入了多只股票十大流通股東中，主要以水泥建材、化工行業(yè)為主。而仔細(xì)梳理這些個股可以發(fā)現(xiàn)，基本上都是三季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的公司，也驗證了社?；疬x股“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的邏輯。

那么還有證金公司和匯金公司的三季度持股情況又如何呢？今日，火山君就來聊聊。

“國家隊”三季度加倉這些股

作為“國家隊”資金的代表，社?；鸬某謧}動向一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，其一舉一動被視為投資選股風(fēng)向標(biāo)。隨著上市公司三季報的披露，社保最新的持倉動向也慢慢浮出水面。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，根據(jù)已披露的上市公司三季報，社保基金持有的上市公司有中國巨石、萬華化學(xué)、涪陵電力、三棵樹、北新建材、黑牛食品、炬華科技和開潤股份等。

在這些社保持有的股票中，牧原股份、萬華化學(xué)、北新建材、開潤股份等得到了社保基金三季度的增持。在北新建材中，4只社?；鸱謩e是社保基金101組合、社?；?13組合、社保基金418組合和社?；?18組合。 其中社?；?01組合增持了1455.85萬股，社?；?18組合則是三季度新進(jìn)入公司十大流通股東中。

火山君同時了解到，在三季度，社保基金新進(jìn)入了4股，分別是祁連山、廈門鎢業(yè)、中材科技、寧夏建材。雖然獲得社保關(guān)注并不能認(rèn)為該股未來一定會強(qiáng)于大市，但總體看，社保關(guān)注的個股往往是基本面比較優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，從而風(fēng)險收益比一般高于其他個股。具體來看，社?；?12組合以持股497.51萬股位列寧夏建材第二大股東，持股數(shù)占總股本的比例為1.04%。而對比半年報披露的十大股東榜，社?；鸩⑽瓷习?。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

值得注意的是，截止目前，上市公司旗濱集團(tuán)則遭到了社保基金多個組合同時撤出十大流通股東，而在半年報中，全國社?；?12組合 、全國社保基金105組合 、全國社?；?16組合曾分別位列第4、5和8位流通股東。

在其他“國家隊”資金中，安信信托在三季度受到證金公司大筆增持5268.36萬股，持股數(shù)在總股本中的占比從二季度的2.31%上升到三季度末的3.47%。

而從“國家隊”匯金公司的三季末持股數(shù)據(jù)來看，截至目前，相較二季末，三季末的持股未發(fā)生變化。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

對于“國家隊”持股，有專業(yè)人士認(rèn)為，首先應(yīng)該關(guān)注其持有流通市值排名靠前的個股，對于大幅加倉的也值得進(jìn)一步重點(diǎn)研究。第二，再從市值排名靠前的個股之中，篩選出那些股價處于低位的個股，第三就是對這些個股進(jìn)行詳細(xì)的基本面研究了。

下表是今年一季末時，證金持股前8大市值公司從二季度以來的股價表現(xiàn)情況，可以發(fā)現(xiàn)絕大部分漲勢較好。

績優(yōu)股獲得青睞

火山君梳理后了解到，從行業(yè)上看，社?；鹑径刃逻M(jìn)入的這些股票大部分分布在水泥建筑行業(yè)、化工行業(yè)中。從業(yè)績上看，社保布局的個股中，除炬華科技等少數(shù)股三季度業(yè)績下降外，其他個股業(yè)績都大幅增長，尤其是周期性的化工行業(yè)。

在三季度，從財務(wù)報表上看，大量周期股業(yè)績確實釋放出來了。在社保投資的股票中，廈門鎢業(yè)今年前三季度凈利5.88億元，同比增長283.85%； 中材科技前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.99億元， 同比增長77.16%。 中材科技因玻璃纖維產(chǎn)業(yè)市場需求旺盛，同時氣瓶產(chǎn)業(yè)在2016年完成內(nèi)部資產(chǎn)業(yè)務(wù)整合，經(jīng)營業(yè)績明顯改善，從而三季報凈利潤大漲。 化工股三棵樹也表示，隨著營銷網(wǎng)絡(luò)的逐步完善和品牌知名度日益提升，營業(yè)收入較上年實現(xiàn)增長。由此可見，社?；鹪趥€股選擇上，在三季度仍是堅持“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的邏輯。

火山君同時了解到， 社?；鹳I入的中材科技和三棵樹僅僅是化工行業(yè)中利潤大增的幾個公司之一。具體看，在三季度，化工股中，方大化工凈利潤同比增長187.82%、江山化工增長979.41%、紅星發(fā)展增長164.70%、萬華化學(xué)增長了212.41%。

對于三季報中的亮點(diǎn)，中泰證券認(rèn)為，從已經(jīng)公布的三季度業(yè)績預(yù)告來看，周期性板塊的盈利情況并不差，調(diào)整之后仍然具備配置價值，建議重點(diǎn)關(guān)注有色、化工板塊以及二線白酒股的三季報行情。從行業(yè)輪動角度來看，回顧過去幾輪周期行情結(jié)束月份的市場表現(xiàn)，醫(yī)藥生物、電子、休閑服務(wù)、電氣設(shè)備、建筑等行業(yè)往往會在周期行情尾部取得不錯的相對收益。從估值與盈利相匹配角度來看，金融、地產(chǎn)板塊估值較低，基金配置比例不高，具備較高的安全邊際。

天風(fēng)證券則認(rèn)為，未來工業(yè)品價格和企業(yè)盈利大概率繼續(xù)維持在相對高位，進(jìn)入三季報窗口期，建議關(guān)注鋼鐵、有色、化工等業(yè)績超預(yù)期的板塊。 除此之外，市場對明年的業(yè)績開始有明確預(yù)判，估值切換的機(jī)會將逐步展開。繼續(xù)關(guān)注兩個方向，水泥和金融。