每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

本周A股略有震蕩，上證綜指一周累計小跌0.35%至3378.65點，深證綜指一周累計下跌1.82%至1999.68點。此外，中小板綜指下跌1.42%，創(chuàng)業(yè)板綜指下跌3.08%。權(quán)重股集中的指數(shù)表現(xiàn)明顯較好，上證50指數(shù)一周累計漲0.89%，滬深300指數(shù)周漲0.15%。

權(quán)重股與非權(quán)重本周的“蹺蹺板效應(yīng)”較平時嚴重，顯得特別明顯。在本周稍早非權(quán)重股下跌時，中石油、金融、白酒等權(quán)重股即挺身護盤，而當周五非權(quán)重股普漲時，權(quán)重股就趁勢休整。

雖然上證綜指及上證50指數(shù)表現(xiàn)不錯，但本周A股走勢是稍稍偏弱的，這不僅從多數(shù)個股下跌上可看出，也可由成交量縮窄上看出。在多數(shù)情況下，縮量市道往往難以支持股市走出持續(xù)性的上漲行情。

造成股市偏弱應(yīng)主要有兩原因，一是護盤預(yù)期早已提前消化，一些看好10月行情的投資者早就買了股票，而不買股的人也不會非要等到10月份才來買股，這部分投資者估計會維持原狀。所以，最終的結(jié)果就是股市中看多者雖然比較多，但實際上真能動手去買的資金是偏少的，買盤不濟自然就造成多數(shù)個股下跌了。

股市弱勢另一重要原因是時間周期上不太有利，如果由5月份這波上漲起算，更前一周為上漲的第21周； 若以股市異常波動滬指最低點的2638點算起，本月為反彈以來的第21個月。這樣的組合明顯不太有利，多頭需要時間來化解，一般是需要回蹲后再蓄力的。

近期公布的多數(shù)經(jīng)濟指標不錯，這可能有利于部分上市公司的業(yè)績預(yù)期，然而在我看來，這也可能會強化央行的去杠桿決心。

下周后半段之后，市場注意力將會回到股市本身了。由博弈角度看，如果下周前幾天非權(quán)重股弱勢而權(quán)重股強勢，我覺得這種情況下投資者可以逢低去布局非權(quán)重股，與主流資金反向操作為好，因下周稍晚主力護盤動力可能不足，屆時應(yīng)容易出現(xiàn)小盤股走強局面。

就中線走勢看，我懷疑年末股市不會有太大波動。也許大盤會跌一些，但下跌的空間有可能不太大，最主要原因是前期央行宣布的定向降準要到元旦之后才正式實施，市場或提前炒作。（鄭步春）

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