每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答這幾個(gè)粉絲提問。

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Q1、鄭老師，您說的權(quán)重股指的是哪些品種，比如創(chuàng)業(yè)板的溫氏股份和中小板的?？低?，這些個(gè)股市值也不小，算不算權(quán)重股?

答：您說的能算是權(quán)重股，但也能不算。眾所周知，市場主力護(hù)盤時(shí)主要護(hù)的是上證綜指，偶爾主力也會調(diào)控深市股指，甚至?xí){(diào)控中小板、創(chuàng)業(yè)板中的權(quán)重股，達(dá)到某種平衡。

這個(gè)?？敌l(wèi)視既屬于深成指成分股，也是滬深300成分股，當(dāng)然也是中小板成分股。它在深市（含中小板）中市值第一，所以是深市中“絕對權(quán)重”最高的，但投資者看權(quán)重股時(shí)不能僅僅看個(gè)股權(quán)重，還得看板塊權(quán)重，如果某中小板個(gè)股權(quán)重略小于海康衛(wèi)視，但其所處板塊是個(gè)大板塊，那么這個(gè)股票的護(hù)盤價(jià)值會更大，從這個(gè)意義上說，這個(gè)才是最重要的權(quán)重股，如萬科之類。

溫氏股份屬于深成指、創(chuàng)業(yè)板指成分股，它在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中權(quán)重最大，這個(gè)在某種情況下屬于權(quán)重股，但如果遇到護(hù)盤時(shí)，重要性不如滬市中的一些權(quán)重股。

Q2、鄭老師，既然你說市場有可能會在降準(zhǔn)實(shí)施前，即元旦前提前炒作，到利好時(shí)兌現(xiàn)籌碼，卻又說股指會在年末下蹲，這是不是有些矛盾？

答：這問題提的好，我來解釋一下：我最近說過幾次，表達(dá)一個(gè)觀點(diǎn)：就是在以往多數(shù)年份，除了單邊大牛市或大熊市外，一般每年會有兩波行情，其中上半年略大些，下半年小些，行情結(jié)束之后會于年末下跌，通常會一直跌到春節(jié)前后，春季又起一波行情，周而復(fù)始......

年末市場會有壓力，投資者先不必管壓力來自何處，反正既然事實(shí)證明大概率是跌的，所以一定就有“某種壓力”了，這是統(tǒng)計(jì)上的事實(shí)，比講什么道理都管用。

我之前說“降準(zhǔn)會提前操作”，記得我當(dāng)時(shí)語境是說：年末大概率殺跌，但今年有可能比較平穩(wěn)，今年不一定像往年那樣大概率于年末殺跌。

我當(dāng)時(shí)說了理由，即我說了“大漲大跌均不太容易”的理由——大漲吧，上述的年末壓力會阻撓，所以漲不多；大跌吧，下邊會有個(gè)“降準(zhǔn)的提前炒作”，所以也跌不多。

這兩股力量總是能抵消一部分，至于哪個(gè)力量更大些，我也吃不太準(zhǔn)。

可能在某些時(shí)候，年末壓力會階段性地占些上風(fēng)，這時(shí)股指就會下蹲了，但我并不認(rèn)為會跌太多，理由是有個(gè)降準(zhǔn)可以炒作?；蛘哒f，下蹲得并不多，其后股指仍可能恢復(fù)原樣，因早晚他們可能會去炒作這個(gè)降準(zhǔn)題材。

好的，本周的答疑到此結(jié)束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進(jìn)行提問，在下周同一時(shí)間，我會為粉絲朋友帶來我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：貴州茅臺的股價(jià)拐點(diǎn)在哪？

周四A股小幅上漲，上證綜指漲0.31%至3407.57點(diǎn)，深證綜指漲0.25%至2030.35點(diǎn)。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別漲0.18%、0.13%。上證綜指創(chuàng)本輪行情來新高，且首次收盤站在3400點(diǎn)關(guān)口之上。深證綜指離近期新高亦不太遠(yuǎn)。

今日上午資金面一度較緊張，上午定盤的Shibor價(jià)格全線上漲，無一下跌。國債期貨表現(xiàn)類似，其上午殺跌。然而到了午后，市場利率回落，國債期貨也收出長下影的光頭陽線，有些短線逆轉(zhuǎn)的意味。

前期主力護(hù)盤之時(shí)，可能有部分資金擔(dān)心會后護(hù)盤資金淡出而提前撤退，但這兩天看似乎跌不下去，一部分資金可能重新流回場內(nèi)，這造成股指連續(xù)幾天穩(wěn)中有漲。

由成交量看，情況已較本周稍早好些。再由板塊表現(xiàn)看，個(gè)股中上漲家數(shù)較多，但權(quán)重股中的銀行股較弱。權(quán)重股中也有強(qiáng)勢品種，最典型的是貴州茅臺，因該股大漲且首度站上600元大關(guān)。另一表現(xiàn)較強(qiáng)的權(quán)重股是中國中車。

茅臺在歷史上的送轉(zhuǎn)股次數(shù)或比例都沒有太多或太大，當(dāng)其業(yè)績不斷地增厚時(shí)，股價(jià)便只能一路往上了，高股價(jià)應(yīng)有一定的合理性。投資者不妨也想想其他送轉(zhuǎn)次數(shù)或比例較大個(gè)股，如恒瑞醫(yī)藥、格力電器等，這兩股復(fù)權(quán)價(jià)已達(dá)幾千元了。我覺得單一個(gè)股價(jià)格高低并不取決于有多少人不認(rèn)可，而是取決于認(rèn)可的那部分人，只要認(rèn)可的那部分人的不算極少，那么股價(jià)也能上漲。總之，投資者研判股價(jià)時(shí)應(yīng)盡量克制個(gè)人喜好，應(yīng)意識到“自己并不重要，重要的是別人”，要不然會更容易看走眼。

任何股票都有個(gè)拐點(diǎn)，這也包括茅臺。我個(gè)人有個(gè)想法，不知對不對，不妨就說出來供大家參考。我覺得當(dāng)機(jī)構(gòu)調(diào)高茅臺目標(biāo)價(jià)時(shí)，如果調(diào)高后的價(jià)格離現(xiàn)價(jià)不太遠(yuǎn)，這種情況下茅臺也許還能漲；當(dāng)機(jī)構(gòu)忽然喊出個(gè)遠(yuǎn)高于現(xiàn)價(jià)的目標(biāo)價(jià)時(shí)，意外卻更有可能發(fā)生。

我之所以這么說，是基于我對大盤及個(gè)股歷史表現(xiàn)的回憶，因以往就常發(fā)生這種情況。記得在2007年的6000點(diǎn)時(shí)，許多專家忽然就拋出“萬點(diǎn)論”。再比如1997年四川長虹漲到60元時(shí)，就有不少專家喊“永遠(yuǎn)不能拋長虹，任何時(shí)候買都是對的”。其后情況大伙都知，我便不展開了。

回到大盤，這兩天走勢偏暖無疑，但我覺得投資者可能還應(yīng)謹(jǐn)慎些，越是到了習(xí)慣了股市平穩(wěn)的時(shí)候，其實(shí)越不能掉以輕心。由歷史經(jīng)驗(yàn)看，下跌前出現(xiàn)明顯警訊的案例并不算多，下跌前常常正是在市場覺得安心的時(shí)候。

不過話雖如此，真正判斷拐點(diǎn)仍極為困難，我只是提醒投資者注意而已。我覺得投資者應(yīng)始終持有一定比例的現(xiàn)金，在多數(shù)情況下是不宜輕易滿倉的。（鄭步春）

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）