每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 肖 樂 每經(jīng)編輯 畢陸名    

每經(jīng)記者 肖 樂 每經(jīng)編輯 畢陸名

日前，二三四五（002195，SZ）發(fā)布2017年三季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.65億元，同比增長57.02%；歸屬母公司股東的凈利潤為7.12億元，同比增長94.38%。公司表示，業(yè)績變動的原因是“2345貸款王”（以下簡稱貸款王）金融科技平臺業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長。

貸款王是二三四五旗下的現(xiàn)金貸平臺，提供500~5000元，期限一個月內(nèi)的小額消費(fèi)信貸服務(wù)，而二三四五近兩年業(yè)績的飛升，幾乎全靠貸款王。

近來，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)扎堆赴美上市，現(xiàn)金貸再次被推向輿論的風(fēng)口浪尖。是普惠金融還是高利貸？現(xiàn)金貸因過高的利率以及太過亮眼的吸金能力遭質(zhì)疑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，貸款王平臺的服務(wù)費(fèi)較此前有所提高。記者嘗試在貸款王借款，平臺提示的手續(xù)費(fèi)高達(dá)貸款金額的9%，且會在貸款到賬后一次性扣除。貸款服務(wù)費(fèi)，再加上每天萬分之六的貸后綜合費(fèi)用，在貸款王上借款3000元一個月還清的實(shí)際年化利率達(dá)到142%。

前三季歸母凈利潤逾7億

今年第三季度，二三四五實(shí)現(xiàn)營收8.99億，同比增長97.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.59億元，同比增長92.97%。今年前三季度，二三四五已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營收19.65億元，歸屬母公司股東的凈利潤為7.12億元，同比分別增長57.02%和94.38%。二三四五在三季報(bào)中表示，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為9.52億元~11.43億元，同比增長幅度在50%~80%。

公司表示，營收及凈利潤的增加，得益于公司報(bào)告期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速增長。而其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，主要是通過貸款王開展的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，這兩年二三四五業(yè)績的飛速增長基本仰仗貸款王。2016年，貸款王業(yè)務(wù)呈現(xiàn)指數(shù)級增長。發(fā)放貸款總筆數(shù)411.75萬筆，較2015年度增長2937%；2016年度發(fā)放貸款總金額62.74億元，較2015年度增長2160%。

2017年，增長繼續(xù)。今年上半年貸款王累計(jì)發(fā)放貸款總金額129.60億元，較2016年7~12月的51.84億元增長150%。今年6月，成立三年的貸款王累計(jì)放貸筆數(shù)突破1000萬，用貸款王自己的話說，已經(jīng)成為信貸平臺行業(yè)首屈一指的“高產(chǎn)大戶”。

二三四五半年報(bào)顯示，2017年半年度金融科技子公司合并報(bào)表范圍實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為5.46億元，較2016年上半年增長1644.6%；凈利潤為2.39億元，較2016年上半年的522.59萬元增長4469.09%。

貸款王服務(wù)費(fèi)高達(dá)9%

二三四五2017年半年報(bào)顯示，公司與中銀消費(fèi)金融有限公司、上海銀行、華澳國際信托、國民信托、浙江稠州商業(yè)銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)開展了密切合作。此外，二三四五還以自有資金參與發(fā)起設(shè)立了廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司。

貸款王依靠向借款用戶收取貸后綜合費(fèi)用、逾期費(fèi)用、平臺服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用盈利，半年報(bào)顯示，今年上半年，二三四五互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)97.12%。

今年4月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報(bào)道貸款王平臺預(yù)扣手續(xù)費(fèi)問題。彼時，在貸款王APP費(fèi)率計(jì)算頁面中，平臺表示會對每筆成功的貸款收取貸前一次性服務(wù)費(fèi)。平臺服務(wù)費(fèi)用為每筆貸款的5%~6.2%，包括手機(jī)驗(yàn)證費(fèi)、銀行卡驗(yàn)證費(fèi)、身份驗(yàn)證費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、征信審核費(fèi)、信息發(fā)布費(fèi)、平臺運(yùn)營費(fèi)、電話客戶服務(wù)費(fèi)、客戶端使用費(fèi)及逾期準(zhǔn)備金計(jì)提成本。

不過，記者10月26日再次登錄貸款王時卻發(fā)現(xiàn)，費(fèi)率計(jì)算頁面中，關(guān)于平臺服務(wù)費(fèi)的內(nèi)容已經(jīng)消失，僅顯示2345貸款王的貸后綜合費(fèi)用，按實(shí)際的貸款天數(shù)收取，低至萬分之六/天，年利率最高不超過36%，實(shí)際利率將根據(jù)借款人資料確定。

按照這個說法，在貸款王平臺借款3000元，一個月還清，需還3054元，年化利率約為22%。

那么，貸款王是否不再收取手續(xù)費(fèi)了呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者按照流程，在貸款王平臺借款500元，最后一步時，平臺提示稱，本次借款將會收取平臺服務(wù)費(fèi)45元。而將借款金額改為3000元時，平臺服務(wù)費(fèi)變成了270元。也就是說記者首次借款時，平臺服務(wù)費(fèi)高達(dá)每筆借款金額的9%，較此前5%~6.2%的服務(wù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)有較大提高。

貸款王客服向記者表示，借款會足額到賬，借款到賬后半小時內(nèi)會從銀行卡中自動扣除服務(wù)費(fèi)，借款3000元最終拿到的仍然是2730元。

按照9%的服務(wù)費(fèi)，貸后綜合費(fèi)用萬分之六/天計(jì)算，借款3000元，期限一個月，借款到賬后扣除手續(xù)費(fèi)270元，也即實(shí)際借款2730元，到期應(yīng)還3054元，計(jì)算下來，實(shí)際年化利率高達(dá)142%，遠(yuǎn)超36%的利率紅線。

現(xiàn)金貸高利率之惑

算上貸款利息、服務(wù)費(fèi)等各種費(fèi)用，現(xiàn)金貸平臺的綜合年化利率很容易超過36%的民間借貸年利率紅線。因此，一直以來，現(xiàn)金貸也背負(fù)著高利貸的質(zhì)疑。

“現(xiàn)在為什么會超過36%，因?yàn)槠脚_收取很高的手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)加上借款的利率壓縮在36%以內(nèi)的話，現(xiàn)金貸平臺的利潤肯定也不會像現(xiàn)在這么多。”盈燦咨詢高級研究員張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

壹寶貸總經(jīng)理羅浩杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)金貸需要靠服務(wù)費(fèi)來覆蓋其較高的經(jīng)營成本，“平臺調(diào)取數(shù)據(jù)、流量成本、人工費(fèi)用、催收成本，相對于單筆很小額的現(xiàn)金貸，這些成本確實(shí)蠻高的。”羅浩杰說道。

今年4月，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》，要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。隨后，各地開始排查現(xiàn)金貸。

“有一些大平臺已經(jīng)調(diào)整在36%以內(nèi)，而一些砍頭息、手續(xù)費(fèi)高一點(diǎn)的平臺就容易超過36%。如果監(jiān)管層拿36%這條線來卡，現(xiàn)金貸平臺的利潤空間會被很明顯壓縮。”張葉霞說道。

“平臺很多賺的是重復(fù)借貸的錢，首次收費(fèi)都很高，但其本身的成本也是很高的，我們在考慮現(xiàn)金貸行業(yè)的時候，不能簡單地用36%來套。首次在平臺上借款的成本很高，我們要承認(rèn)這個事實(shí)，對于后續(xù)的借款每個月不能超過24%或者36%，肯定是有一個數(shù)在這里的。”羅浩杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“堵不如疏，行業(yè)競爭大了，利率自然就不斷往下降，降到一定程度就到成本邊際了，平臺肯定會再做平衡。”

對于當(dāng)前火爆的現(xiàn)金貸行業(yè)，盈燦咨詢姜雨辰指出，個人線上小額信貸的暴利模式會否持續(xù)下去依舊存疑。目前個人小額信貸市場仍存在較大政策風(fēng)險，不排除未來受政策影響市場遇冷的情況出現(xiàn)。其次，現(xiàn)金貸市場的火爆吸引越來越多的競爭者來瓜分這塊蛋糕，激烈競爭下平臺會否為了吸引更多投資人和借款人下調(diào)撮合費(fèi)率或拓展新的獲客渠道還未知。