每經(jīng)編輯 王心田    

每經(jīng)記者 王心田 每經(jīng)編輯 江月

聊了好幾天基金三季報(bào)，今天我們來(lái)關(guān)注定增基金的情況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，到目前為止，共有15只定增基金披露了三季報(bào)，雖然并不能了解所有定增基金的表現(xiàn)，但是從目前披露的這些基金情況來(lái)看，三季度定增基金真是打了個(gè)翻身仗。

多數(shù)定增基金調(diào)高倉(cāng)位

今年上半年，定增基金遭遇再融資新規(guī)、減持新規(guī)等，監(jiān)管層從融資頻率、發(fā)行規(guī)模、定價(jià)機(jī)制等方面對(duì)定增行為進(jìn)行約束，造成二季度定增基金普遍收益慘淡。然而，三季度定增基金的表現(xiàn)徹底打破了此前虧損的局面。

結(jié)合二季度定增基金的表現(xiàn)，記者發(fā)現(xiàn)，幾乎所有定增基金都調(diào)高了股票的持倉(cāng)比例，目前僅有華安智增和廣發(fā)睿吉調(diào)低了股票倉(cāng)位（詳見表格）。尤其是廣發(fā)睿吉，本就只有2.69%的股票持倉(cāng)，截至三季度末僅剩下0.32%，其他全部資金都幾乎都用來(lái)買入返售金融資產(chǎn)。

基金加倉(cāng)之后也獲得了不錯(cuò)的收益，其中以嘉實(shí)惠澤、九泰銳益、九泰銳智、華安智增表現(xiàn)最為明顯。二季度這幾只定增基金的虧損均在2000萬(wàn)元以上，三季度不僅獲得了正收益，并且嘉實(shí)惠澤、九泰銳益的利潤(rùn)分別達(dá)到了1.26億元和1.03億元。從區(qū)間回報(bào)來(lái)看，信誠(chéng)定增和九泰銳智三季度表現(xiàn)最好，均達(dá)到了10.03%。

為何三季度定增基金紛紛從之前的普遍虧損轉(zhuǎn)變成了普遍盈利？也許我們從三季報(bào)的公開信息中能夠看出些許基金經(jīng)理的操作。

布局優(yōu)質(zhì)定增資產(chǎn)

九泰銳益指出，報(bào)告期內(nèi)新增參與了4個(gè)定增項(xiàng)目的投資，完成新增定增投資2.11億元。其前十大重倉(cāng)股中的豫光金鉛、立訊精密、億利潔能、華友鈷業(yè)都表現(xiàn)較好。信誠(chéng)鼎利也表示，三季度定增布局的電解鋁為代表的周期板塊和新能源為代表的成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)積極，帶來(lái)凈值快速增長(zhǎng)。

雖然受制于基金合同制約，很多定增基金只能建立很小部分二級(jí)市場(chǎng)倉(cāng)位，但很多定增基金紛紛選擇了金融類個(gè)股，以銀行類股票居多。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，三季度定增基金增持的股票中，頻頻出現(xiàn)招商銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等個(gè)股，而三季度銀行類股票也出現(xiàn)了一波上漲。

另外，從基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)的觀點(diǎn)來(lái)看，面對(duì)減持新規(guī)和再融資新規(guī)市場(chǎng)上呈現(xiàn)兩種態(tài)度。

信誠(chéng)鼎利表示，目前已進(jìn)入部分定增個(gè)股解禁期，將會(huì)止盈部分獲利個(gè)股，并對(duì)資金做合理配置。但廣發(fā)睿吉表示，由于今年上半年定增項(xiàng)目折價(jià)率較低，且定增新規(guī)對(duì)解禁賣出的限制增強(qiáng)，使得定增湊包難度較大，因此在六個(gè)月建倉(cāng)期內(nèi)未能參與定增項(xiàng)目。其將爭(zhēng)取召開持有人大會(huì)，把投資范圍從直接參與定增擴(kuò)展到定增相關(guān)策略，或者再融資相關(guān)策略，以便更好的抓住投資機(jī)會(huì)。