每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

A股繼本周一大跌后，于本周二先跌后漲，收盤時(shí)多數(shù)股指翻紅。截至收盤，上證綜指微漲0.09%至3393.34點(diǎn)，深證綜指漲0.69%至2002.28點(diǎn)。此外，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.80%，中小板綜指漲0.79%。由周二盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)稍弱，但多數(shù)非權(quán)重股上漲，次新股漲幅最為明顯。

央行周二開展了逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放800億元，這對(duì)穩(wěn)定A股盤面應(yīng)該有直接作用。國(guó)債期貨也出現(xiàn)了超跌反彈，交投最為活躍的10年期國(guó)債合約收盤上揚(yáng)0.31%。

今日上午公布的中國(guó)10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.6%，較9月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。此外，10月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)54.3%，較9月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。上述PMI數(shù)據(jù)稍微低于預(yù)期，這應(yīng)該也是國(guó)債期貨回升的部分原因了，因當(dāng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)低于預(yù)期時(shí)，投資者往往就有些理由猜測(cè)接下來的流動(dòng)性應(yīng)不至于偏緊。在接下來的兩周，還有大量10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)公布，投資者理應(yīng)繼續(xù)觀察。

最近幾個(gè)月市場(chǎng)中總是會(huì)有兩種非常對(duì)立的聲音，一種是認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)回升，新周期開始；另一種認(rèn)為只是暫時(shí)反彈，其后仍會(huì)回落。至于誰對(duì)輸錯(cuò)，只有以后才知道結(jié)果。

假如經(jīng)濟(jì)弱一些，股市也不一定會(huì)承受多大的壓力。就A股市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)看，如果股市是調(diào)整的，在經(jīng)濟(jì)不振情況下的股市的調(diào)整往往會(huì)有更多的反復(fù)。不過，當(dāng)經(jīng)濟(jì)情況不好且伴隨著跌勢(shì)時(shí)，這種情況下的周期類股走勢(shì)可能會(huì)更弱一些，所以投資者應(yīng)具體情況具體分析，并不宜一概而論。

大盤周二的上漲性質(zhì)暫時(shí)難以看出，投資者通常應(yīng)該再看幾天，然后再估計(jì)行情的未來方向。

由上證綜指形態(tài)看，其始自3016點(diǎn)的上漲有個(gè)原始上升趨勢(shì)線，此線在本周一曾短暫刺破，但很快拉了回來，經(jīng)周二這么一漲，該支撐被證明仍然是有效的，而且是第二次被證明有效。

我并不因上述支撐仍然有效而樂觀，我覺得這根支撐線，最終或許是難以守住的。之所以這么看，主要是因?yàn)樯鲜鲋尉€維持的時(shí)間相對(duì)較久。在技術(shù)分析理論中，形態(tài)越成熟，其可靠性往往就更差?；谏鲜霾聹y(cè)，我覺得投資者可逢反彈時(shí)尋機(jī)減持，一般已不應(yīng)再增倉了。

如果大盤休整后又殺跌，投資者不應(yīng)急著就去搶籌，不妨等到上述上升趨勢(shì)線失守后再說。如果大盤進(jìn)一步調(diào)整，我并不認(rèn)為會(huì)跌得太多，3200點(diǎn)一帶也許就是相對(duì)安全的接貨區(qū)域。（鄭步春）

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