一年一度的“雙十一”全民購物盛宴即將來臨，各大零售平臺及商家整裝待發(fā)，相關預售活動也粉墨登場：預售、買贈、定金、各類滿減紅包、各種優(yōu)惠券等等，各種花式規(guī)則令人眼花繚亂。業(yè)界認為，“雙十一”已成為新零售再次引發(fā)市場關注的重要節(jié)點，市場份額提升的垂直電商、積極擁抱電商渠道的傳統(tǒng)品牌和互聯(lián)網營銷代理商正受益于新一波網購發(fā)展紅利。

不過，同花順統(tǒng)計顯示，商業(yè)貿易板塊104只個股中，今年整體表現(xiàn)并不理想，今年漲幅跑贏大盤的個股僅為10只，占比不到一成。那么，在新零售概念升溫之際，有多少零售股有望受益于“雙十一”千億盛宴，在年底后發(fā)制人呢？

新零售業(yè)態(tài)嶄露頭角

作為年度零售大考，每年的“雙十一”全民購物節(jié)都成為各大零售商短兵相接的戰(zhàn)場。

“雙十一”購物節(jié)起源于2009年天貓首創(chuàng)的“光棍節(jié)”五折促銷活動，當時參與的商家數(shù)量和促銷力度有限，但營業(yè)額遠超預想的效果，于是這個日子便成為天貓舉辦大規(guī)模促銷活動的固定日期。近年來，隨著商家持續(xù)不斷的營銷投入以及豐富多樣的促銷手段，“雙十一”的參與度不斷提升，2012年京東、當當、亞馬遜、1號店等參與使得“雙十一”發(fā)展成行業(yè)盛會，基本網絡零售平臺全部參與。

長江證券認為，天貓“雙十一”過去八年的發(fā)展歷程，就是一個銷售規(guī)?？焖贁U張、參與品牌門檻逐年提升以及消費便捷度持續(xù)升級的過程。數(shù)據顯示，2016年天貓“雙十一”當天銷售額達1207億元，相對于第一屆5000萬元的銷售額對應年復合增速超過200%。

2017年“雙十一”即將開啟，各大零售商已整裝待發(fā)，阿里巴巴、京東、蘇寧等電商和實體零售巨頭已相繼推出各自的“雙十一”戰(zhàn)略。事實上，10月中旬以來，各大電商平臺已爭相推出游戲規(guī)則和時間，而多數(shù)促銷活動將在11月6日—11日集中釋放。

而隨著這一消費者“剁手”狂歡節(jié)即將開啟，新零售概念再度在業(yè)界引起關注。在銀河證券看來，“雙十一”的屬性已經不再是促銷拼銷量的節(jié)點意義這么簡單，目前的定位更像是新零售框架下雙線融合發(fā)展的一體化場景變革時點。

事實上，去年以來，以線上線下融合為特點的新零售業(yè)態(tài)在全國掀起風潮，引發(fā)消費者和投資者熱捧。比如，目前在全國開店數(shù)十家的盒馬鮮生，就是零售業(yè)界的“網紅”。近年來，各種新零售業(yè)態(tài)嶄露頭角，除了盒馬鮮生，還有永輝超級物種、大潤發(fā)飛牛優(yōu)鮮、百聯(lián)RISO、天虹sp ce、新華都海物會、步步高鮮食演義、世紀聯(lián)華鯨選、云集微店共享經濟新零售，以及眾多國際品牌嘗試打造的新零售智慧門店等。如此看來，即將到來的“雙十一”，將成為檢驗各式各樣“新零售”業(yè)態(tài)的最佳舞臺。

（圖片來源：視覺中國）

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與“雙十一”開啟前各大零售企業(yè)及平臺火熱促銷、硝煙彌漫相比，零售股今年整體表現(xiàn)相對沉寂，頗有冷冷清清的味道。

同花順統(tǒng)計顯示，商業(yè)貿易板塊104只個股中，僅15只今年漲幅為正，占比僅為14.42%；跑贏大盤的個股僅為10只（上證綜指今年累計漲幅為8.64%），占比不到一成；而今年跌幅超過20%的個股達到50只，占比接近五成。

不過，板塊中也有部分個股表現(xiàn)出類拔萃，永輝超市便是其中的佼佼者。該股今年以來累計漲幅達到93.32%，遙遙領先于板塊的其他個股（不計今年上市的次新股）。其于9月15日開始加速上行，10月31日創(chuàng)出上市新高9.94元，區(qū)間漲幅接近40%。2017年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入433.07億元，同比增長17%，實現(xiàn)歸母凈利潤13.92億元，同比增長70.74%，超過市場預期。隨著永輝云創(chuàng)孵化的兩大新業(yè)態(tài)永輝生活和超級物種逐步迭代成熟，公司加快擴張步伐，中泰證券認為，公司持續(xù)加碼超級物種以及永輝生活便利店，為其發(fā)展科技型零售企業(yè)夯實基礎，也符合新零售探索的方向。

此外，廈門國貿、王府井、蘇寧云商今年漲幅均超過20%，而鄂武商A、物產中大、重慶百貨和東百集團今年漲幅在10%至17%之間。

萬眾矚目的“雙十一”全民購物盛宴近在眼前，能否為表現(xiàn)疲弱的零售板塊注入一針興奮劑?或是有多少零售股年底有望脫穎而出呢？

中泰證券認為，今年“雙十一”的主要看點在于雙線模式的融合，線上線下互動促銷，預計2017年力度將大幅高于去年。另一個需要關注的是海外購的大幅增加，目前“雙十一”成為全球狂歡節(jié)，購物節(jié)將帶來跨境電商整體規(guī)模的提升，建議重點配置跨境出口電商以雙線模式標的。

銀河證券表示，受常規(guī)季節(jié)性因素影響，三季度網上零售交易額季節(jié)性放緩。當前，可選消費呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢，繼續(xù)看好彈性較高的黃金珠寶板塊以及基礎面良好、經營管理效率逐步提升的中高端百貨。此外，隨著京東“無界零售”的推出，在雙線融合的大背景下，零售的基礎設施將變得極其可塑化、智能化和協(xié)同化，百貨與超市線下端口價值持續(xù)顯現(xiàn)。

在光大證券看來，零售行業(yè)目前仍然處于蟄伏期，市場關注焦點仍然是線上線下互動和今年“雙十一”的銷售情況。其認為，電商的服務效率和體驗將成為成功的重要因素，仍然推薦可選消費，終端數(shù)據方面，女裝、珠寶和化妝品的銷量回暖，有利于百貨業(yè)態(tài)的復蘇，相對看好全國性的百貨龍頭；超市方面則看好拐點類超市。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，商業(yè)貿易板塊目前已有25家預告2017年年報業(yè)績，其中預喜的有15家，占比為六成。天虹股份、小商品城、江蘇國泰、深賽格和愛施德均預告2017年凈利潤增長幅度上限超過50%。中信證券表示，展望未來，消費升級、整合提效將推動行業(yè)景氣延續(xù)；預計2017年上市零售公司收入增速約為10%，利潤高彈性，龍頭、中高端表現(xiàn)更優(yōu)。

（來源：證券時報 記者：鐘恬）

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