每經(jīng)編輯 王海慜    

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

本周以來，A股市場步入調(diào)整，大多數(shù)行業(yè)和個股出現(xiàn)回調(diào)，但市場分化的特征依然顯現(xiàn)，不過最近領(lǐng)跑的不再是周期股和傳統(tǒng)消費股，不少代表未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的科技型公司逐步嶄露頭角。一方面科技龍頭強者恒強，一方面來自半導體、通信、電子等新興產(chǎn)業(yè)的公司成為資金的新寵。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本周，部分主流機構(gòu)開始把目光轉(zhuǎn)向這一方向。

另據(jù)統(tǒng)計，得益于市場的整體回暖，截至今年三季度末，“國家隊”持有A股市值合計達4.43萬億，創(chuàng)下歷史新高，不過證金公司在三季度的調(diào)倉也較為頻繁，例如今年中報證金公司新進十大流通股東的24家創(chuàng)業(yè)板公司大多在三季度遭減持。

科技型公司嶄露頭角

自從10月30日以來，市場便整體轉(zhuǎn)入調(diào)整，其中以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期間跌幅最大。而就市場未來可能的跌幅，目前大多機構(gòu)認為調(diào)整幅度應(yīng)較為有限。西南證券首席策略分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，目前來看，上證指數(shù)在3300點一帶和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在1800點一帶具有較強的支撐。

雖然最近市場整體表現(xiàn)趨弱，不過其內(nèi)部分化的特征仍然值得注意。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，10月30日~11月3日，剔除今年9月以來上市的新股后，兩市共有183家公司股價累計上漲超5%。就申萬一級行業(yè)的分類來看，這些公司絕大多數(shù)都來自通信、醫(yī)藥生物、電子、機械設(shè)備等科技含量較高的行業(yè)，其中來自電子行業(yè)的公司多達29家，來自機械設(shè)備行業(yè)的公司有19家，來自醫(yī)藥生物行業(yè)的公司有14家，來自計算機行業(yè)的公司有11家，而來自周期性行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的公司數(shù)量明顯偏少，例如沒有一家公司來自鋼鐵、煤炭、石化行業(yè)。

而在這183家公司中也出現(xiàn)了一批今年來持續(xù)強勢的白馬股，不過除了依然強勢的白酒行業(yè)外，這些白馬股同樣大多來自通信、電子、醫(yī)藥等行業(yè)，例如中興通訊、?？低暋⒑闳疳t(yī)藥、大華股份、天齊鋰業(yè)等。

另外，從申萬二級行業(yè)的分類來看，這183家公司中也是新興成長行業(yè)占主導，例如來自半導體行業(yè)的公司多達14家，來自通訊設(shè)備行業(yè)的公司有9家。此外，還有一批公司來自于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本周，部分主流機構(gòu)開始把目光轉(zhuǎn)向這一變化。日前，方正證券指出，未來TMT行業(yè)是經(jīng)濟的推進器、加速器，整個ICT大產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出了周期性與成長性結(jié)合的特性；不過，未來TMT行業(yè)的大勢是把握趨勢和基本面的賺錢效應(yīng)，可關(guān)注有行業(yè)趨勢和有業(yè)績成長的“雙升”效應(yīng)，而應(yīng)規(guī)避那些單純只有概念的公司。方正證券認為，未來TMT板塊中具有可持續(xù)性的主題熱點包括物聯(lián)網(wǎng)、5G、北斗通信等。

招商證券則在本周指出，未來科技驅(qū)動和綠色低碳將成為中國新的經(jīng)濟增長點，創(chuàng)新和綠色已被放在經(jīng)濟發(fā)展理念的重要位置，因此，建議投資者重視“科技創(chuàng)新”中的稀缺科技龍頭。

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三季度證金公司調(diào)倉頻繁

以匯金公司、證金公司為代表的“國家隊”的動向始終是市場關(guān)注的焦點。據(jù)國金證券最新統(tǒng)計，截至三季度末，“國家隊”持股市值達4.43萬億，創(chuàng)歷史新高。具體來看，“國家隊”的21個賬戶共持有1128只個股，持股市值合計達4.43萬億元，過去四個季度分別是4.12萬億、3.82萬億、3.57萬億、3.55萬億；“國家隊”持股市值占A股總市值的比例為7.23%，過去四個季度分別為7.16%、6.56%、6.53%、6.8%。

不過具體來看，“國家隊”也時常玩些短線投資。例如，今年二季報曾引發(fā)廣泛關(guān)注的首度被證金公司重倉持有的一批創(chuàng)業(yè)板公司，到了三季度大多已遭證金公司減倉。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年中報證金公司曾首度出現(xiàn)在24家創(chuàng)業(yè)板公司的前十大流動股東中，截至三季度末，其中尚有16家公司的前10大流通股東中還能見到證金公司的身影。這表明，其余8家公司在三季度都被證金公司大筆減持；另外，在證金公司仍然現(xiàn)身的16家公司中，同花順、高新興等11家公司在三季度同樣遭到證金公司不同程度的減持。而在這24家公司中，僅有神霧環(huán)保、華宇軟件在三季度獲證金公司小比例增持。

2017年三季度，證金公司減持和退出前十大股東的上市公司數(shù)量較多。2017年三季度證金公司減持了112家公司，退出了65家公司十大股東之列，而增持和新進的公司數(shù)量分別只有73家和9家。而在之前的一個季度，證金公司減持和退出的公司分別只有52家和23家，增持和新進的公司分別多達154家和69家。

具體行業(yè)方面，三季度，證金公司減持了以鋼鐵、有色、煤炭為代表的周期股板塊、TMT板塊和食品飲料行業(yè)，適度增持了建材、機械、汽車行業(yè)，而對金融板塊則有增持有減持。

截至三季度末，證金公司繼續(xù)增持的公司有73家，按增持比例排序，排在前20的公司為：上海電力、上海建工、張江高科、新華醫(yī)療、上海醫(yī)藥、軟控股份、安信信托、浦東金橋、首開股份、山東黃金、陜鼓動力、國投電力、白云山、國電南瑞、安徽合力、東興證券、*ST青松、國泰君安、上海電氣、一汽轎車。值得一提的是，這些公司全都為滬深主板公司，其中部分上海本地股在近期的上海自由貿(mào)易港主題行情中短線漲幅較為明顯。

另一方面，截至三季度末，證金公司減持的公司有112家，按減持比例排序，排在前20的公司為：東方金鈺、中國聯(lián)通、長盈精密、北方稀土、昊華能源、鞍鋼股份、柳工、天津港、閏土股份、華策影視、浙江龍盛、三安光電、洛陽鉬業(yè)、恒順眾昇、欣旺達、中興通訊、中國鋁業(yè)、中天科技、建投能源、君正集團，這些公司中不乏在三季度頻創(chuàng)新高的周期股、白馬股。

此外，匯金公司三季度的持股變動程度較低。截至今年三季度，匯金公司持股市值達3.49萬億元，環(huán)比增長0.35萬億元，創(chuàng)下2015年三季度以來的新高。截至2017年三季度末，匯金公司持有994家公司的股票，持股市值達3.49萬億，占A股總市值比重為5.69%（之前兩個季度分別為5.44%、5.19%），連續(xù)三個季度小幅上升。而實際上，匯金公司持股情況總體較為穩(wěn)定，增減持情況并不明顯，今年來市場的逐步回暖是匯金公司持股市值提升的主要原因。

從行業(yè)配置結(jié)構(gòu)來看，匯金公司持有銀行市值占比達88.6%，持有保險和證券市值占比分別為2.6%和1.4%。三季度，匯金公司新進34家公司的十大股東之列，按持股比例排序，排在前10的公司為露笑科技、仟源醫(yī)藥、迪森股份、西南證券、金力泰、大洋電機、金地集團、洋河股份、鹽湖股份、天順風能。2017年三季度匯金公司繼續(xù)增持的公司只有1家，該公司為立訊精密。

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）