每經(jīng)編輯 盤和林    

盤和林

近日，一款名為“現(xiàn)金貸”的小額、短期線上金融產(chǎn)品引發(fā)廣泛關(guān)注和質(zhì)疑，動輒500%的超高利率、暴力催收、泄露用戶隱私等行業(yè)亂象不斷爆出。

針對此現(xiàn)象，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，包括“現(xiàn)金貸”在內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，下一步將按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，實(shí)施穿透式監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，現(xiàn)金貸實(shí)施穿透式監(jiān)管的重點(diǎn)在于，在確保“機(jī)構(gòu)健全性”上下功夫，例如設(shè)置牌照等準(zhǔn)入限制，定期進(jìn)行財務(wù)審查、合規(guī)性審查等，這樣才能真正避免行業(yè)亂象滋生。

最近，很多媒體紛紛質(zhì)疑現(xiàn)金貸，甚至說從事現(xiàn)金貸的公司是充滿罪惡的。其實(shí)現(xiàn)金貸本身沒有罪，從事現(xiàn)金貸的公司未必就充滿罪惡。實(shí)事求是地說，以大數(shù)據(jù)、風(fēng)險控制為基礎(chǔ)的金融科技公司，能夠讓被排斥在傳統(tǒng)金融市場（銀行信貸）之外的人群獲得金融服務(wù)，這是具有積極意義的，能夠增加社會福利。現(xiàn)金貸在我國確實(shí)存在很大的市場需求。

實(shí)際上，現(xiàn)金貸的亂象在于，絕大多數(shù)現(xiàn)金貸平臺自稱金融科技公司，游離于金融監(jiān)管之外。當(dāng)前，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)仍處于灰色地帶，例如部分機(jī)構(gòu)變相以服務(wù)等方式維持畸高的利率；現(xiàn)金貸的借款資金流向、房貸機(jī)構(gòu)的杠桿率等，都處于監(jiān)管空白。有的現(xiàn)金貸平臺公司甚至自稱是事業(yè)平臺，只是撮合交易，企圖打金融產(chǎn)品的插邊球。

按照穿透式監(jiān)管思維，現(xiàn)金貸平臺的“撮合”功能就是典型的金融中介機(jī)構(gòu)。金融市場及金融中介機(jī)構(gòu)，哪怕是在以高度市場自由著稱的美國經(jīng)濟(jì)中也是受到最嚴(yán)格監(jiān)管的部門。

圖片來源：視覺中國

一般來說，政府出于兩個方面原因?qū)鹑谑袌黾敖鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管：一是幫助金融消費(fèi)者和投資者獲取更多的信息；二是確保金融體系及金融機(jī)構(gòu)的“健全性”。前者一般是要求已經(jīng)納入金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)進(jìn)行更多的信息披露，例如利率及服務(wù)費(fèi)，但對于現(xiàn)金貸，目前的重點(diǎn)在于“機(jī)構(gòu)健全性”監(jiān)管。

金融機(jī)構(gòu)的健全性監(jiān)管顧名思義就是對其是否健全可靠進(jìn)行監(jiān)管?，F(xiàn)金貸等金融機(jī)構(gòu)健全性監(jiān)管主要有三個方面：一是準(zhǔn)入限制，即對金融中介機(jī)構(gòu)的設(shè)立必須實(shí)施嚴(yán)格的管理，希望設(shè)立金融中介機(jī)構(gòu)的個人或組織必須從政府獲取牌照，只有那些信譽(yù)良好且初始投入大量資金的個人或企業(yè)才能得到牌照，避免“空手套白狼”等情況發(fā)生。

其次是信息披露。金融中介機(jī)構(gòu)要受到十分嚴(yán)格的報告制度，特別是其財務(wù)賬簿要受到定期審查，還要向公眾公開某些信息，例如年化利率等情況。

第三，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動、利率要受到限制。例如現(xiàn)金貸不得向大學(xué)生放貸、要規(guī)定借款利率的上限等。同時，還要對其資產(chǎn)杠桿率進(jìn)行限制，以降低其金融風(fēng)險。

金融機(jī)構(gòu)是否健全可靠是金融體系監(jiān)管最基礎(chǔ)性的前提。甚至可以說一切金融監(jiān)管手段或原則都是從“機(jī)構(gòu)健全性”開始的，而現(xiàn)金貸所暴露的畸形超高利率、暴力催收、泄露用戶隱私等亂象的根源在于缺乏起碼的“機(jī)構(gòu)健全性”。因此，現(xiàn)金貸的監(jiān)管核心應(yīng)該在于強(qiáng)化“機(jī)構(gòu)健全性”監(jiān)管。

（作者系財政部中國財政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）