每經(jīng)編輯 莫開偉    

莫開偉

近日，央行行長周小川在央行官網(wǎng)發(fā)表題為《守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線》的文章稱，金融監(jiān)管部門和地方政府要強化金融風(fēng)險源頭管控，堅持金融是特許經(jīng)營行業(yè)，不得無證經(jīng)營或超范圍經(jīng)營。

這是數(shù)月之內(nèi)，周小川再次公開談及金融機構(gòu)的牌照問題。此外，他還在文章中直指部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“以普惠金融為名，行龐氏騙局之實”。

應(yīng)該說，這一觀點是極其正確的。這個提法切中了中國金融業(yè)監(jiān)管實際和金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的要害，也是確保中國金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的迫切需要。尤其是，這一論點高度闡述了金融業(yè)健康發(fā)展與持證經(jīng)營之間的“對立統(tǒng)一”的關(guān)系。

金融機構(gòu)如果不持牌經(jīng)營、進行有效監(jiān)管，未來必將走向歧途，并陷入混亂無序狀態(tài)，國家金融形勢也就難以穩(wěn)定，經(jīng)濟與金融也就不可能協(xié)調(diào)融合發(fā)展。

而且，之前管理層也多次提出“凡是搞金融，都要持牌經(jīng)營、納入監(jiān)管、立足于服務(wù)實體經(jīng)濟”，足見持證經(jīng)營也成央行監(jiān)管當(dāng)局的共識。

讓人深有感觸的是，近年來，個別金融機構(gòu)攪亂了金融業(yè)的平靜，比如P2P網(wǎng)貸的野蠻無序發(fā)展、各種以金融創(chuàng)新為名的非法集資詐騙活動層出不窮，但它們大都沒有領(lǐng)取到監(jiān)管當(dāng)局的正規(guī)金融牌照，也沒有納入有效的金融監(jiān)管范圍。

雖然表面上這些新形態(tài)的金融機構(gòu)加速了我國金融業(yè)的繁榮，但實際上卻是加劇了全民辦金融的亂象。正如周小川所指出的，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實，線上線下非法集資多發(fā)，交易場所亂批濫設(shè)，極易誘發(fā)跨區(qū)域群體性事件。

而且，缺乏正規(guī)金融許可牌照，更會致使大量社會資金脫實向虛，吹大了金融泡沫，拉升了全社會金融杠桿率，埋下了種種風(fēng)險隱患，稍有不慎就會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

圖片來源：視覺中國

在這種情況下，政府及監(jiān)管層不得不痛下決心，先后對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺了系列監(jiān)管政策舉措，比如確定網(wǎng)貸平臺中介機構(gòu)定位、確定了資金存款規(guī)定，并對所有網(wǎng)貸業(yè)進行了一次全面的清理整頓，加速了網(wǎng)貸行業(yè)的重新洗牌和變局，這將推動網(wǎng)貸業(yè)的脫胎換骨。

此外，為防范和處置非法集資，保護社會公眾合法權(quán)益，維護經(jīng)濟金融安全和社會秩序，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會起草了《處置非法集資條例（征求意見稿）》，吹響了向社會非法集資開刀的號角，必將從根本上剎住我國非法集資金融亂象。

所有這些，都是為了將我國一切金融行為、一切金融活動、一切金融創(chuàng)新等全部納入正規(guī)金融監(jiān)管范圍，為金融業(yè)健康穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。

須指出的是，正是由于對一些金融創(chuàng)新活動的界定、監(jiān)管比較滯后，才催生和誘發(fā)了大量的金融風(fēng)險隱患。

近年來，銀行等金融機構(gòu)各種亂象已到了令人觸目驚心的地步，出現(xiàn)了嚴(yán)重的“十大風(fēng)險”：比如違反金融法律、違反監(jiān)管規(guī)則、違反內(nèi)部規(guī)章的“三違反”現(xiàn)象，監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利的“三套利”現(xiàn)象，不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵、不當(dāng)收費等“四不當(dāng)”亂象。這些銀行經(jīng)營亂象，不僅將大量信貸資金配置到了資產(chǎn)泡沫領(lǐng)域，嚴(yán)重誘發(fā)了資金脫實向虛，更將銀行業(yè)引向了發(fā)展歧途，釀造了巨大的金融風(fēng)險隱患。

令人欣喜的是，監(jiān)管層面發(fā)現(xiàn)了這些嚴(yán)重的金融風(fēng)險問題，及時掀起了一場嚴(yán)厲的金融監(jiān)管風(fēng)暴，經(jīng)過近半年強有力的監(jiān)管，目前金融業(yè)總體狀況有所好轉(zhuǎn)，各種經(jīng)營亂象得到控制。

據(jù)近日銀監(jiān)會披露的信息顯示，同業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮。9月末，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債分別較年初減少3.2萬億元和1.4萬億元，同比增速分別為下降13.8%和1.6%。前期同業(yè)業(yè)務(wù)增速較快的中小銀行下降尤為明顯，其中股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)與年初相比降幅達45%。

具體看，一是理財業(yè)務(wù)增速連續(xù)下降。8月末，理財產(chǎn)品余額同比增速降至6.5%，較去年同期下降27個百分點，已連續(xù)7個月下降，其中同業(yè)理財今年以來累計減少2.2萬億元。

二是投資業(yè)務(wù)中，特定目的載體投資增速顯著下降，這部分投資也是資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象較突出，嵌套層級較多、加杠桿較明顯的領(lǐng)域，經(jīng)過治理，目前只增加了8000多億元，同比少增4萬多億元，增速較去年同期大幅下降36.7個百分點。

三是委托貸款增長持續(xù)放緩。今年4月份，委托貸款余額自2008年以來首次出現(xiàn)減少，到目前仍保持減少態(tài)勢，同比少增6100多億元。

正是由于嚴(yán)厲監(jiān)管，在繼續(xù)保持資金空轉(zhuǎn)減少及脫實向虛勢頭得到初步遏制的同時，銀行業(yè)信貸支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)加強。8月末，各項貸款同比增長13.4%，高于同期資產(chǎn)增速2.5個百分點。前8個月新增貸款10.3萬億元，占新增資產(chǎn)的比例較去年同期大幅提高37.8個百分點。如果不將一切金融創(chuàng)新活動納入有效監(jiān)管范圍，這些都是不可想象的。

上述現(xiàn)象表明，要將社會資金尤其是銀行資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟，如果不嚴(yán)格執(zhí)行金融活動持牌經(jīng)營及將一切金融創(chuàng)新活動納入有效監(jiān)管范圍，只能是一種幻想。

按照央行相關(guān)負(fù)責(zé)人的說法，只有加強金融監(jiān)管，充分發(fā)揮金融監(jiān)管威力，在抑制金融亂象上做好“減法”，毫不留情地加大對非法集資、亂加杠桿、亂做表外業(yè)務(wù)、違法違規(guī)套利等金融亂象的打擊力度，金融業(yè)才能步入健康發(fā)展軌道，才能減少民眾參與金融活動的風(fēng)險，最終有效堵塞社會資金尤其是金融資金融脫實向虛的各種暗道，為社會資金回歸實體經(jīng)濟營造良好監(jiān)管環(huán)境。

（作者為中國地方金融研究院研究員）