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每經(jīng)影視記者 蓋源源 實(shí)習(xí)生 張玉路

每經(jīng)編輯 杜蔚

時(shí)至今日，以影視劇制作為主業(yè)的天意影視已走過(guò)11年的風(fēng)風(fēng)雨雨，這11年來(lái)沉淀了大量的優(yōu)秀影視作品，其中有不少大家耳熟能詳?shù)膭〖骸妒勘粨簟贰段业膱F(tuán)長(zhǎng)我的團(tuán)》《王大花的革命生涯》《龍珠傳奇之無(wú)間道》等。從軍旅劇、年代劇再到都市劇、歷史劇，隨著上市公司鹿港文化（601599）資本加碼、觀眾口味的多元化發(fā)展，天意影視也在不斷探索新題材、尋求突破。

▲天意影視的多部劇集口碑良好（豆瓣/圖）

然而，搭上資本快車(chē)的天意影視行進(jìn)途中并非暢通無(wú)阻，2016年上半年天意影視電視劇銷(xiāo)售情況不好，持有天意影視51%股權(quán)的鹿港文化曾于當(dāng)年7月4日公告稱，擬終止收購(gòu)天意影視剩余49%股權(quán)。不過(guò)，當(dāng)天意影視最終完成了2016年度5500萬(wàn)元的凈利潤(rùn)承諾后，鹿港文化又對(duì)其表示出興趣。

11月6日，鹿港文化公告稱，擬以現(xiàn)金3.95億元收購(gòu)天意影視45%股權(quán)。本次交易完成后，鹿港文化將持有天意影視96%股權(quán)。估值8.78億元的天意影視又做了一份業(yè)績(jī)承諾，承諾2017年、2018年和2019年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于1億元、1.2億元、1.5億元。

2017年1~9月天意影視凈利潤(rùn)僅為683.23萬(wàn)元，距離承諾的凈利潤(rùn)數(shù)還差9317萬(wàn)。天意影視如何完成？每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者采訪了鹿港文化董秘鄒國(guó)棟，聽(tīng)聽(tīng)收購(gòu)方怎么說(shuō)。

估值8.78億 天意影視2017年凈利承諾提高1500萬(wàn)

鹿港文化曾在2015年6月以現(xiàn)金收購(gòu)及增資方式合計(jì)作價(jià)2.17億元收購(gòu)了天意影視51%股權(quán)，彼時(shí)天意影視100%股權(quán)估值3.6億元。天意影視為此做出了業(yè)績(jī)承諾，其2015~2017年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于2500萬(wàn)元、5500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元。

當(dāng)時(shí)交易雙方同意，在天意影視實(shí)現(xiàn)2015年業(yè)績(jī)目標(biāo)的前提下，開(kāi)展上市公司向售股股東發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的剩余49%股權(quán)談判事宜。然而到了2016年7月，收購(gòu)天意影視剩余股權(quán)的事情發(fā)生波折，鹿港文化稱因天意影視2016年上半年業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，擬終止收購(gòu)其剩余49%股權(quán)。不過(guò)，鹿港文化也給這樁收購(gòu)留了后路，表示若天意影視2016年度業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，公司將考慮后續(xù)收購(gòu)事宜。

▲鹿港文化關(guān)于收購(gòu)天意影視45%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告 截圖

據(jù)公司披露，2016年度天意影視最終實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6265.9萬(wàn)元，超額完成了業(yè)績(jī)承諾。為此，鹿港文化也再次向天意影視伸出了橄欖枝。公司6日公告稱，擬以現(xiàn)金3.95億元收購(gòu)天意影視45%股權(quán)。

天意影視為此又做出了一份業(yè)績(jī)承諾，承諾2017年、2018年和2019年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于1億元、1.2億元、1.5億元。那么，天意影視2017年內(nèi)的業(yè)績(jī)目標(biāo)到底是8500萬(wàn)元還是新近承諾的1億元？鹿港文化董秘鄒國(guó)棟告訴每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者：“以1億元為準(zhǔn)。”如此一來(lái)，本次收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)2017年市盈率為8.7倍，低于2015年收購(gòu)天意影視51%股權(quán)2015年市盈率17倍。同時(shí)，收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)的2017~2019年平均市盈率為7倍，低于2015年收購(gòu)天意影視51%股權(quán)的2015~2017年平均市盈率7.7倍。

本次交易完成后，鹿港文化將持有天意影視96%股權(quán)，天意影視剩余4%股權(quán)仍由吳毅實(shí)際控制的新余上善若水資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱“新余上善若水”）持有。吳毅是天意影視的總裁，也是一位資深的影視劇制片人。除了上述業(yè)績(jī)承諾，本次交易中，新余上善若水、吳毅還承諾未來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式購(gòu)買(mǎi)不少于5000萬(wàn)股鹿港文化的股票，并鎖定至2019年12月31日。

▲鹿港文化關(guān)于收購(gòu)天意影視45%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告 截圖

9300萬(wàn)業(yè)績(jī)“缺口”如何填 一部劇稅前利潤(rùn)近億

據(jù)公司披露，天意影視經(jīng)審計(jì)2017年1~9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入1.5億元，凈利潤(rùn)683.23萬(wàn)元。每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者注意到，2017年上半年天意影視凈利潤(rùn)為1365.75萬(wàn)元，但第三季度凈利潤(rùn)還在縮水，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息看天意影視第三季度虧損。

▲鹿港文化關(guān)于收購(gòu)天意影視45%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告 截圖

對(duì)此，鹿港文化董秘鄒國(guó)棟向每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者解釋道：“今年上半年主要依靠銷(xiāo)售電視劇《花開(kāi)如夢(mèng)》結(jié)算了約2000萬(wàn)元利潤(rùn)，第三季度有一些上半年銷(xiāo)售劇的費(fèi)用，所以前三季度的凈利潤(rùn)是這個(gè)情況。”

▲《花開(kāi)如夢(mèng)》預(yù)告片截圖

不過(guò)，天意影視2017年度承諾的凈利潤(rùn)數(shù)為1億元，還有9317萬(wàn)元的“缺口”又如何能在第四季度填上？鄒國(guó)棟告訴每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者，天意影視有兩部電視劇《美好生活》和《你的名字我的姓氏》已經(jīng)銷(xiāo)售出去，還在等電視劇發(fā)行許可證，四季度應(yīng)該能拿到許可證就能確認(rèn)收入，此外天意影視還有河北電視臺(tái)的一些廣告業(yè)務(wù)收入，大約有1000多萬(wàn)元的利潤(rùn)。具體而言，鄒國(guó)棟透露：“《美好生活》在視頻網(wǎng)站、電視臺(tái)全平臺(tái)的總售價(jià)是830~840萬(wàn)元一集，《你的名字我的姓氏》的售價(jià)大概是400萬(wàn)元左右一集。《美好生活》是成本2億元左右的一部大劇，按照銷(xiāo)售情況能結(jié)轉(zhuǎn)近1億元利潤(rùn)，稅后大概有7000~8000萬(wàn)元左右凈利潤(rùn)。”

▲《美好生活》由張嘉譯、李小冉、宋丹丹等演員出演（天意影視官網(wǎng)/圖） 

每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者注意到，據(jù)電視劇拍攝制作備案公示，《美好生活》為40集電視劇，主演是張嘉譯、李小冉、辛柏青、牛莉、宋丹丹，預(yù)計(jì)在2018年首播，按照鄒國(guó)棟的說(shuō)法，這部劇的銷(xiāo)售收入3.3億左右?！赌愕拿治业男帐稀烽L(zhǎng)度30集，主演為楊功、張雪迎，這部劇的銷(xiāo)售收入約1.2億元，鄒國(guó)棟說(shuō)：“《你的名字我的姓氏》成本較低，幾千萬(wàn)元，因此也會(huì)有一些利潤(rùn)。這樣總體算來(lái)，天意影視完成今年1億元的凈利潤(rùn)承諾是基本沒(méi)問(wèn)題的。”

此外，值得一提的是，天意影視還有一部超級(jí)大劇《曹操》一直備受外界關(guān)注，此前有傳言稱這部劇制片成本高達(dá)7億元，已被河北衛(wèi)視買(mǎi)下。

▲天意影視官方微博/圖

但天意影視隨后不久辟謠，稱該劇的首輪播出平臺(tái)在密集洽談，并未確定播出平臺(tái)。談到《曹操》，鄒國(guó)棟也表示：“這部劇將于2018年籌拍，確認(rèn)收入是2019年。2018年天意影視比較重要的電視劇是文章主演的《一步登天》，這也是一部類(lèi)似《美好生活》的大劇，成本2~2.2億元。”