今日，兩市小幅低開后橫盤窄幅震蕩整理。截至發(fā)稿時(shí)，滬指漲0.86點(diǎn)，漲幅0.03%，報(bào)3416.32點(diǎn)，成交1113億元；深成指漲14.50點(diǎn)，漲幅0.13%，報(bào)11461.90點(diǎn)，成交1533億元；創(chuàng)業(yè)板指漲3.86點(diǎn)，漲幅0.21%，報(bào)1870.00點(diǎn)，成交445億元。

板塊方面，煤炭板塊、特鋼板塊、國產(chǎn)芯片板塊漲幅居前，釀酒板塊、券商板塊、傳媒娛樂板塊跌幅居前。

外圍市場方面，標(biāo)普創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高，投資者擔(dān)憂美國稅改之際，科技股漲勢抵消銀行股下挫造成的拖累，SNAP跌超14%。美債收益率和黃金上漲，美元、倫鋁和油市下挫。蘋果市值收盤首次超過9000億美元關(guān)口。標(biāo)普500指數(shù)收漲3.74點(diǎn)，漲幅0.14%，報(bào)2594.38點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲6.13點(diǎn)，漲幅0.03%，報(bào)23563.36點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲21.34點(diǎn)，漲幅0.32%，報(bào)6789.12點(diǎn)。

安信基金表示，從當(dāng)前市場特征看，從外延走向內(nèi)生，從概念炒作走向精選個(gè)股，這種風(fēng)格已經(jīng)持續(xù)近一年。2016年以來，市場的分化格局表現(xiàn)為藍(lán)籌股強(qiáng)而成長股弱。一方面，小票的估值積累相對較多，且業(yè)績低于預(yù)期，商譽(yù)減值事件頻發(fā)，很多風(fēng)險(xiǎn)無法在短期出清；另一方面，大票的估值雖然不在歷史最低點(diǎn)，但當(dāng)前的資金成本整體卻還在歷史低位，高息無風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會非常稀缺，保險(xiǎn)資金等愿意入場也是這個(gè)原因。

績優(yōu)藍(lán)籌股的行情還未走完，還沒有普遍性的估值泡沫出現(xiàn)，大部分前期的強(qiáng)勢股估值依然具備場內(nèi)相對優(yōu)勢。

透過最近幾年市場指數(shù)的大幅波動(dòng)以及市場風(fēng)格的大轉(zhuǎn)換不難發(fā)現(xiàn)，基于理性價(jià)值判斷的投資并不是專指投資藍(lán)籌股，2012年興起的小股票行情同樣是價(jià)值投資的一次經(jīng)典實(shí)踐，只是到后期演變成了賺錢效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的泡沫行情。

接下來一段時(shí)間的主要精力會放在所謂二八線上。一些成長股可能已經(jīng)比較便宜了，未來將關(guān)注值得長期投資的成長股。

總而言之，以價(jià)值投資為準(zhǔn)繩，隨時(shí)準(zhǔn)備用合理的倉位調(diào)整來契合市場的變化。

鵬華基金認(rèn)為，展望未來，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好正發(fā)生一些邊際上的變化。具有較好成長性與發(fā)展空間的龍頭公司具有很好表現(xiàn)。市場對成長股的偏好與配置逐步增加。重點(diǎn)公司股價(jià)易上難下，對指數(shù)起到較好的支撐作用。

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