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中國證券報(bào)記者 蔣潔瓊

根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司發(fā)布的通知，截至10月31日，25家新三板公司未能披露2017年半年度報(bào)告，除此前主動(dòng)申請(qǐng)摘牌、涉嫌存在違規(guī)等事項(xiàng)的公司外，8家公司自11月1日起終止股票掛牌。對(duì)于提交了終止掛牌申請(qǐng)的公司，審查程序完成后將發(fā)布終止掛牌公告；涉嫌存在違規(guī)及其他待核實(shí)事項(xiàng)的公司，相關(guān)事項(xiàng)處理完畢后，也將啟動(dòng)終止掛牌程序。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，今年以來926家新三板公司或其關(guān)聯(lián)公司因未按時(shí)披露定期報(bào)告等違規(guī)行為被處理，同比增長(zhǎng)230%。業(yè)內(nèi)人士表示，信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，是決定市場(chǎng)效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。完善的信息披露制度，有利于實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的資源配置功能。

8家公司遭強(qiáng)制摘牌

根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司通知，截至10月31日，25家公司未能按照規(guī)定時(shí)間披露2017年半年度報(bào)告，包括絲普蘭、德馬科技、金航股份、華夏未來、諾晟股份、正和生態(tài)、ST天智、元道通信、鼎潤(rùn)投資、潔利康、信力康等。

在上述公司中，絲普蘭、華夏未來、信力康、世德堂、盈德智能、愛立特、利興橡膠、納圖電氣8家公司于11月1日起終止股票掛牌。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，這8家公司收到終止股票掛牌的決定后應(yīng)及時(shí)披露終止掛牌公告。11月1日，在上述公司中，5家發(fā)布摘牌公告；世德堂、盈德智能、利興橡膠3家公司因無法出具公告，由主辦券商代為發(fā)布。

以世德堂為例，中原證券為世德堂的主辦券商。中原證券多次催告公司信息披露義務(wù)人應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)及時(shí)披露定期報(bào)告，但公司的信息披露義務(wù)人履職能力較弱，無法按時(shí)提供并披露2017年半年度報(bào)告。公司因無法自行披露摘牌公告，主辦券商特此提示廣大投資者注意公司股票被摘牌。

根據(jù)相關(guān)公告，本次被摘牌的8家公司存在經(jīng)營狀況不佳、經(jīng)營存在明顯風(fēng)險(xiǎn)、公司高管變動(dòng)頻繁等狀況。

以盈德智能為例，公司2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.03億元，同比下降29.47%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)虧損1179.64萬元，同比下降339.12%。

而世德堂2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.17億元，同比下降9.02%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)203.3萬元，同比下降28.72%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)27.91萬元，同比下降87.67%。

此外，絲普蘭2016年、2015年分別虧損1071.32萬元、980.11萬元；華夏未來2016年虧損385.15萬元。

利興橡膠的經(jīng)營存在明顯風(fēng)險(xiǎn)。公告顯示，5月13日，公司廠區(qū)發(fā)生一起氯氣泄漏事故。而主辦券商新時(shí)代證券通過電話、微信等方式均無法與利興橡膠實(shí)際控制人、法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理耿懷興取得聯(lián)系，同時(shí)無法與公司信息披露負(fù)責(zé)人及其他管理人員取得聯(lián)系。據(jù)新時(shí)代證券了解，前述生產(chǎn)安全事故導(dǎo)致公司實(shí)際控制人及相關(guān)管理人員被依法拘留，無法對(duì)外聯(lián)系。

根據(jù)公告，6月7日，華夏未來控股股東、實(shí)際控制人方凡、股東北京華夏弘瑋投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、股東王子誠合計(jì)股份691.58萬股（占公司總股本57.63%）被司法凍結(jié)。經(jīng)核實(shí)，實(shí)際控制人方凡仍為失聯(lián)狀態(tài)，而股東王子誠回復(fù)司法凍結(jié)原因不詳。此外，由于未能及時(shí)繳納租金，公司已于2017年9月5日搬離原辦公場(chǎng)所。

世德堂的應(yīng)收賬款余額較大。截至2015年底和2016年底，公司的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2832.33萬元和3756.57萬元，占公司資產(chǎn)總額的比重分別為46.05%和49.24%。世德堂表示，如果公司未來不能合理控制應(yīng)收賬款的規(guī)模并加強(qiáng)賬款催收，公司運(yùn)營資金將趨緊。

有的公司高管變動(dòng)頻繁。今年6月24日、7月15日，世德堂原監(jiān)事會(huì)主席蔡艷萍、原董秘蔣家敏先后辭職。8月14日以來，華夏未來監(jiān)事王勁，董事、副總經(jīng)理黃榮，股東代表監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)主席孫謙，股東代表監(jiān)事包林川先后辭職。

部分公司主動(dòng)申請(qǐng)摘牌

全國股轉(zhuǎn)公司表示，在剩余即將被摘牌的17家公司中，10月31日前已向全國股轉(zhuǎn)公司提交了終止掛牌申請(qǐng)的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將繼續(xù)履行主動(dòng)終止掛牌的審查程序，完成審查后發(fā)布終止掛牌公告；涉嫌存在違規(guī)及其他待核實(shí)事項(xiàng)的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將在相關(guān)事項(xiàng)處理完畢后，啟動(dòng)終止掛牌程序。

上述17家公司包括德馬科技、金航股份、諾晟股份、正和生態(tài)、ST天智等。已主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌的公司中，多數(shù)表示因?yàn)閼?zhàn)略調(diào)整的需要。

以德馬科技為例，8月8日，公司稱擬申請(qǐng)?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌；8月26日，披露上述申請(qǐng)被受理的公告。德馬科技表示，本次申請(qǐng)終止掛牌因戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃調(diào)整的需要。

值得注意的是，德馬科技今年6月30日才披露2016年年報(bào)。7月1日，公司公告稱，因未按期披露2016年年度報(bào)告，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對(duì)公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書/信息披露負(fù)責(zé)人采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

8月17日，金航股份表示，根據(jù)公司目前經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，并配合公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，公司擬終止掛牌。年報(bào)顯示，公司2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)804.88萬元，同比下降68.28%。

部分公司涉嫌存在違規(guī)及其他待核實(shí)事項(xiàng)，情況較為復(fù)雜。以諾晟股份為例，公司9月27日公告稱，因未在8月31日前編制并披露半年度報(bào)告構(gòu)成信息披露違規(guī)；全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對(duì)公司董事長(zhǎng)肖運(yùn)勇、信息披露負(fù)責(zé)人張紅青采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

諾晟股份回復(fù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就公司2016年年報(bào)經(jīng)營情況的問詢函時(shí)稱，公司2016年收入和凈利潤(rùn)分別下降至127.31萬元、42.13萬元，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)萎縮嚴(yán)重；2016年公司欲轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，2017年初轉(zhuǎn)型失敗并將億財(cái)網(wǎng)轉(zhuǎn)讓，目前公司主要靠關(guān)聯(lián)方無息貸款維持經(jīng)營。截至2017年7月，公司今年以來收入幾近于無，與公司存在勞動(dòng)關(guān)系的員工僅兩名。公司控股股東、實(shí)際控制人肖運(yùn)勇持有800萬股公司股份因債權(quán)糾紛被司法凍結(jié)，占公司總股本的80%。2017年5月2日，肖運(yùn)勇因“其他有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”，被河北省高碑店市人民法院納入失信被執(zhí)行人名單。

新三板監(jiān)管趨嚴(yán)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，今年以來，926家新三板公司或其關(guān)聯(lián)公司因未按時(shí)披露定期報(bào)告等違規(guī)行為被處理，同比增長(zhǎng)230%。

從違規(guī)類型看，425家企業(yè)未按時(shí)披露定期報(bào)告；44家未及時(shí)披露公司重大事項(xiàng)；此外，多家公司存在信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時(shí)、未依法履行其他職責(zé)等行為。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，高度重視掛牌公司的自律監(jiān)管工作，堅(jiān)持以信息披露為核心的監(jiān)管理念。

11月1日，全國股轉(zhuǎn)公司披露ST京健康的多次信息披露違規(guī)等行為。ST京健康于2015年4月至2016年5月為關(guān)聯(lián)方唐山京東醫(yī)院等累計(jì)提供違規(guī)擔(dān)保4筆，涉及擔(dān)保金額1.42億元。上述對(duì)外擔(dān)保發(fā)生時(shí)，均未履行內(nèi)部審議程序。ST京健康掛牌后，受同一實(shí)際控制人徐耀東控制的企業(yè)先后以不同形式占用掛牌公司5筆資金，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，發(fā)生時(shí)均未履行內(nèi)部審議程序。

ST京健康在以上4筆對(duì)外擔(dān)保、5筆關(guān)聯(lián)方資金占用發(fā)生后，未在兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)履行信息披露義務(wù)；同時(shí)，4筆因違規(guī)對(duì)外擔(dān)保引起的重大訴訟涉及金額共計(jì)1.43億元，每一筆訴訟的涉案金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)比例均超過10%，均未及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司決定，給予ST京健康及徐耀東（公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)）通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫。同時(shí)，全國股轉(zhuǎn)公司決定對(duì)時(shí)任董事會(huì)秘書劉通生、財(cái)務(wù)總監(jiān)趙艷芳采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)運(yùn)作過程實(shí)質(zhì)上是信息處理的過程，信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，是決定市場(chǎng)效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。完善的信息披露制度，有利于實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的資源配置功能。新三板相對(duì)“寬進(jìn)”的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、支持小額快速融資的定向發(fā)行制度、較高門檻的投資者適當(dāng)性制度等，配合嚴(yán)格的監(jiān)管，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)活力、提高市場(chǎng)效率。