每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

（圖片來源：視覺中國(guó)）

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 何建川

周五貴州茅臺(tái)大漲4.29%創(chuàng)出新高，而上證50ETF今年以來漲幅27.59%，也創(chuàng)出今年新高，而上證50指數(shù)標(biāo)的包括中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等個(gè)股。值得注意的是，上證50指數(shù)標(biāo)的多數(shù)個(gè)股今年也是不斷創(chuàng)出新高，市場(chǎng)資金青睞藍(lán)籌傾向明顯。

值得注意的是，今年期權(quán)受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞，宏信證券金融衍生品總經(jīng)理高睿告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在今年績(jī)優(yōu)藍(lán)籌不斷得到資金青睞而創(chuàng)出新高的背景下，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始關(guān)注期權(quán)帶來的機(jī)會(huì)；今年以來，包括私募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者趨之若鶩地涌入期權(quán)市場(chǎng)。

機(jī)構(gòu)投資者不斷涌入期權(quán)市場(chǎng)

2017年11月11日，由中信期貨聯(lián)合宏信證券舉辦的“2017年期權(quán)交易高端論壇”在成都舉行。宏信證券金融衍生品總經(jīng)理高睿在會(huì)上接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌不斷得到資金青睞而股價(jià)創(chuàng)出新高，而無人問津的小盤股比比皆是，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始運(yùn)用期權(quán)的各種策略來尋求更大收益或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，尤其是今年以來，包括私募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者更是趨之若鶩地涌入期權(quán)市場(chǎng)。

對(duì)此有不愿具名的私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，50ETF期權(quán)合約單位為10000份每張，一般一張200元左右的期權(quán)所對(duì)應(yīng)的市值在2萬元至3萬元區(qū)間，所以期權(quán)具有高杠桿的屬性。就目前而言上證50ETF回調(diào)幅度有限，維持上漲態(tài)勢(shì)，考慮到目前波動(dòng)率處于歷史低位，宜逢低買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)持有者可分批布局賣出遠(yuǎn)期虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)構(gòu)建備兌組合。

而對(duì)于期貨在股票投資中的作用，也有分析師指出，保持對(duì)商品的關(guān)注，做股票往往更有優(yōu)勢(shì)，完全可以利用期貨工具提前發(fā)現(xiàn)股票的投資機(jī)會(huì)，商品價(jià)格會(huì)更敏感，領(lǐng)先股票上漲，商品價(jià)格的下跌領(lǐng)先于股票的下跌，一般時(shí)間提前三個(gè)月，其中今年的鋼鐵股行情就是典型，鋼材價(jià)格從2016年初開始上漲，鋼材企業(yè)從2016年中開始盈利，而到了2017年6月至8月份，鋼鐵類股票普遍漲幅在50%~100%。

上證50ETF創(chuàng)今年新高

11月10日，上證50ETF（510050）收?qǐng)?bào)2.918元，上漲0.033元，漲幅1.14%，盤中最高觸及2.922元，創(chuàng)今年以來新高。上證50指數(shù)反映的是上海市場(chǎng)最具影響力的50只龍頭個(gè)股的整體狀況，其中就包括中國(guó)平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)在內(nèi)，而上述個(gè)股在今年也是不斷創(chuàng)出本輪行情以來的新高，這些個(gè)股通常都是市場(chǎng)走向的風(fēng)向標(biāo)。

實(shí)際上就有機(jī)構(gòu)投資者將現(xiàn)貨與衍生品掛鉤構(gòu)建對(duì)沖策略等，而上證50的成分股都是大盤股，其流動(dòng)性比滬深300好得多，策略的構(gòu)建成本更低，因此受到青睞。值得注意的是，50ETF期權(quán)目前有88個(gè)合約正在交易，其中認(rèn)購(gòu)合約中，持倉(cāng)量最大的為50ETF購(gòu)11月2900，當(dāng)日上漲0.0166元，漲幅107.1%，持倉(cāng)80692張；認(rèn)沽合約中，持倉(cāng)量最大的為50ETF沽11月2850，當(dāng)日下跌0.0034元，跌幅48.57%，持倉(cāng)103075張。

實(shí)際上，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，今年以來A股總市值大于2000億的個(gè)股累計(jì)平均漲幅44%，而總市值在50億以下（除去次新股）的個(gè)股累計(jì)平均漲幅為負(fù)27.57%，其中市值最大的工商銀行今年以來漲幅31.97%，貴州茅臺(tái)今年以來的漲幅為102.89%，中國(guó)平安今年以來漲幅達(dá)97.26%，招商銀行今年以來漲幅為53.81%；而市值最小的個(gè)股（除去次新股）天龍光電今年以來下跌37.75%，西部牧業(yè)今年以來下跌42.37%，沃施股份今年以來下跌40.49%，市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的以大為美的特征。

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）