每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡楊 每經(jīng)記者 宋 戈 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡楊 每經(jīng)記者 宋 戈 每經(jīng)編輯 王可然

日前，在保監(jiān)會(huì)就《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開征求意見(jiàn)之際，東北證券發(fā)布研報(bào)稱：對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例過(guò)高導(dǎo)致償付能力承壓明顯。據(jù)東北證券觀察，“償二代”落地至今，保監(jiān)會(huì)已批復(fù)105次險(xiǎn)企的增資決議。

而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)累計(jì)通過(guò)了20家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的增資申請(qǐng)，增資金額合計(jì)約264.44億元。在20家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，增資規(guī)模最大的是長(zhǎng)城人壽，高達(dá)50億元。

正所謂幾家歡樂(lè)幾家愁。中保協(xié)信息顯示，在今年披露增資方案的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)當(dāng)中，仍有中法人壽等6家公司暫未獲得保監(jiān)會(huì)批復(fù)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，股東結(jié)構(gòu)與資金來(lái)源是保監(jiān)會(huì)審定增資方案時(shí)會(huì)考慮的一些因素。

9家險(xiǎn)企增資均超10億

東北證券分析師葛玉翔指出，自2015年2月“償二代”頒布以來(lái)，截至今年10月22日，已有46家人身保險(xiǎn)公司（含：人壽、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)）、41家財(cái)險(xiǎn)公司（含：產(chǎn)險(xiǎn)、汽車、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)公司）、5家再保險(xiǎn)公司、9家保險(xiǎn)資管公司、2家保險(xiǎn)集團(tuán)公司以及2家其他保險(xiǎn)公司（互助）實(shí)施了增資行為。

事實(shí)上，“償二代”體系的頒布與建立，保監(jiān)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化償付能力監(jiān)管成為新常態(tài)。在這種監(jiān)管背景之下，部分保險(xiǎn)公司選擇增資擴(kuò)股來(lái)緩解償付能力方面承受的壓力。記者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)保監(jiān)會(huì)累計(jì)通過(guò)了20家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的增資申請(qǐng)，增資金額超過(guò)260億元。

在這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)當(dāng)中，增資規(guī)模最大的是長(zhǎng)城人壽。根據(jù)保監(jiān)會(huì)于今年10月10日給出的批復(fù)，在成功增資50億元后，長(zhǎng)城人壽的注冊(cè)資本變更為55.32億元。關(guān)于增資動(dòng)機(jī)，長(zhǎng)城人壽相關(guān)人士當(dāng)時(shí)曾表示，這是該公司史上最大規(guī)模增資，可極大提升公司資本實(shí)力，同時(shí)償付能力充足率的大幅提升有利于公司拓寬投資渠道，為有效提升投資收益提供了保障。

除長(zhǎng)城人壽外，大地財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光渝融信用保證保險(xiǎn)、中郵人壽、人保再保險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)以及復(fù)星保德信人壽等8家保險(xiǎn)公司涉及的增資金額也超過(guò)10億元。而在今年獲批增資的險(xiǎn)企中，增資額最小的是日本財(cái)險(xiǎn)。

值得注意的是，日本財(cái)險(xiǎn)1億元的增資是應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)所采取的緊急措施。據(jù)日本財(cái)險(xiǎn)方面介紹，由于去年四季度發(fā)生臺(tái)風(fēng)及重大火災(zāi)的大額索賠事故，導(dǎo)致公司預(yù)計(jì)四季度末的償付能力充足率將會(huì)降至容忍度以下，日本財(cái)險(xiǎn)因此提請(qǐng)股東以現(xiàn)金方式追加注冊(cè)資本金1億元。

6家增資方案暫未獲批

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中保協(xié)信息顯示，在今年發(fā)布增資方案的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，仍有安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、中法人壽等6家公司暫未獲得保監(jiān)會(huì)批復(fù)。

最新的一組增資方案披露于10月20日，工銀安盛人壽方面決定，將增資38億元用于支持公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展，滿足監(jiān)管要求。若該方案獲批，工銀安盛人壽的資本金將提升至125.05億元，成功躋身百億資本金險(xiǎn)企的行列。

與此同時(shí)，作為“銀行系”保險(xiǎn)公司，工銀安盛人壽此前也經(jīng)歷過(guò)多輪增資。2012年，工銀安盛人壽曾增資15億元，注冊(cè)資本被增加到37.05億元，2013年又進(jìn)一步提高到57.05億元。在2015年完成30億元的資本金增加程序后，工銀安盛的注冊(cè)資本定格為如今的87.05億元。

“因償付能力不足而增資是最主要的動(dòng)機(jī)。”北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是表示。他認(rèn)為，很多想要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的保險(xiǎn)公司也會(huì)選擇增資，但其實(shí)仍然與償付能力水平相關(guān)。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于那些規(guī)模增長(zhǎng)很快的險(xiǎn)企，其現(xiàn)階段償付能力可能還是足夠的，但為了更快發(fā)展，它們需要增資擴(kuò)股，只有償付能力充足才有擴(kuò)大規(guī)模的條件。

然而，王緒瑾也指出，并不是只要險(xiǎn)企的償付能力承壓，保監(jiān)會(huì)就一定會(huì)批準(zhǔn)其增資。

以中法人壽為例，由于成立12年來(lái)資本金從未得到過(guò)補(bǔ)充，加之持續(xù)虧損，該公司的資本金已消耗殆盡。最新的償付能力報(bào)告顯示，中法人壽的核心、綜合償付能力充足率仍在持續(xù)下滑，目前為-2776.16%。為應(yīng)對(duì)上述危機(jī)，早在去年11月中法人壽就出臺(tái)了13億元的增資計(jì)劃，但一直未有更新動(dòng)向，期間無(wú)論是增資金額還是新增股東名單都經(jīng)歷了一定的調(diào)整。

對(duì)于類似情況，郝演蘇也表示，股東結(jié)構(gòu)及資金來(lái)源是保監(jiān)會(huì)批復(fù)增資時(shí)會(huì)考慮的一些因素。他指出：“首先，股東結(jié)構(gòu)應(yīng)該符合相應(yīng)的監(jiān)管要求。其次，股東的出資應(yīng)該來(lái)自股東本身，不能是東拼西湊來(lái)的，比如有一些股東會(huì)通過(guò)股東優(yōu)勢(shì)向保險(xiǎn)公司借款再增資。”