每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 陳俊杰

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11月15日收盤(pán)后，銀江股份（300020，SZ）公告稱(chēng)其第一期員工持股計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)員工持股計(jì)劃）出售完畢及終止。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述員工持股計(jì)劃出售價(jià)格較其買(mǎi)入價(jià)有一定幅度的折扣，屬于虧本減持。對(duì)此，銀江股份證券部人士向記者表示，員工持股計(jì)劃持有人認(rèn)為公司股價(jià)已到底部，但該計(jì)劃涉及的資管計(jì)劃到期無(wú)法展期。

因存杠桿無(wú)法展期

銀江股份公告稱(chēng)，公司員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)的“申萬(wàn)菱信-銀江股份員工持股資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)資管計(jì)劃）”所持有的公司股票已全部出售完畢，總計(jì)賣(mài)出股票232.68萬(wàn)股。至此，該持股計(jì)劃實(shí)施完畢并終止，后續(xù)將進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算和分配工作。

資料顯示，銀江股份于2015年10月23日披露員工持股計(jì)劃（草案）。同年11月17日，方案經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)。2016年1月，銀江股份董事會(huì)審議通過(guò)議案，對(duì)草案相關(guān)條款進(jìn)行了調(diào)整。此后，公司員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)的資管計(jì)劃于2016年1月13日起陸續(xù)實(shí)施買(mǎi)入。截至2016年6月14日，資管計(jì)劃累計(jì)買(mǎi)入銀江股份股票232.68萬(wàn)股，成交均價(jià)約為17.2329元/股。根據(jù)規(guī)定，這部分股票的鎖定期為12個(gè)月，自2016年6月14日至2017年6月13日。

今年6月14日至11月15日，銀江股份股票加權(quán)均價(jià)為13.409元/股，最低價(jià)為11.33元/股，最高價(jià)為15.51元。以區(qū)間加權(quán)均價(jià)，并考慮到現(xiàn)金分紅估算，資管計(jì)劃的虧損幅度超過(guò)21%。即便以最高價(jià)來(lái)估算，其虧損幅度也有近10%。

需要指出的是，雖銀江股份員工持股計(jì)劃存續(xù)期將至（2015年11月17日至2017年11月16日），但從草案來(lái)看，無(wú)論是員工持股計(jì)劃還是資管計(jì)劃都是可以展期的。為何持有人不等待上市公司股價(jià)回暖再行出手?

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于11月16日致電銀江股份，公司證券部人士表示，主要是資管計(jì)劃使用了杠桿，按照相關(guān)規(guī)定到期后無(wú)法延期。

根據(jù)調(diào)整后的草案顯示，資管計(jì)劃按照2:1的比例設(shè)立了優(yōu)先級(jí)和進(jìn)取級(jí)份額，銀江股份員工籌資認(rèn)購(gòu)的是進(jìn)取級(jí)份額。

大股東計(jì)劃增持

銀江股份上述人士進(jìn)一步表示，如果可以延期的話，按照目前價(jià)格，員工持股計(jì)劃肯定是不會(huì)賣(mài)的，他們（持有人）判斷公司股價(jià)已到底部?jī)r(jià)了。該人士給出的理由是：畢竟大股東到明年1月27日前都是需要增持的。

此前，銀江股份大股東銀江集團(tuán)宣布，計(jì)劃自7月28日起6個(gè)月內(nèi)增持公司股份不低于2億元。根據(jù)公開(kāi)資料判斷，截至10月18日，銀江集團(tuán)尚未啟動(dòng)增持。

對(duì)參與員工持股計(jì)劃的銀江股份員工而言，虧損只能自己承擔(dān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在最早披露的草案中，銀江股份員工持股計(jì)劃由銀江集團(tuán)提供借款擔(dān)保，當(dāng)員工收益率小于0時(shí)，由銀江集團(tuán)承諾補(bǔ)足低于原始出資金額部分。不過(guò)，在公司2016年1月發(fā)布的修訂稿中，已沒(méi)有此項(xiàng)條款。

值得一提的是，有投資者擔(dān)憂，由于銀江股份股價(jià)下挫，公司2017年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)（13.14元/股）已遭跌破，這會(huì)影響激勵(lì)的效果。

對(duì)此，銀江股份上述人士表示，公司股票期權(quán)要到明年9月才開(kāi)始行權(quán)，還有時(shí)間。

有意思的是，銀江股份11月16日收盤(pán)后披露了公司與阿里云合作的消息。雙方將在智慧交通及城市大腦領(lǐng)域展開(kāi)基于阿里云計(jì)算平臺(tái)、云產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的多方面密切合作。公司員工持股計(jì)劃遺憾的與這則利好擦肩而過(guò)。