每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張明雙    

▲2017全球天使投資峰會(huì)在武漢舉行

每經(jīng)記者 張明雙 武漢報(bào)道 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

2017年最熱的風(fēng)口莫過于共享出行，但2017年的冬天也成為共享單車的“冬天”，尤其是日前“最好騎”的小藍(lán)單車也陷入停擺風(fēng)波，而背后則是項(xiàng)目融資不順利。

這是創(chuàng)業(yè)融資失敗的一個(gè)縮影。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2017年上半年共發(fā)生897起早期投資案例，同比下降22.3%；披露投資案例金額約為61.63億元，同比小幅下降6.3%；投資案例和金額均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，早期投資機(jī)構(gòu)出手相對(duì)謹(jǐn)慎。

天使投資是早期投資的主要類型之一，是否也有熱度漸退的跡象？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在11月17日舉行的2017全球天使投資峰會(huì)上采訪得知，諸多投資人的心態(tài)并不一致，但仍看好人工智能、消費(fèi)升級(jí)、文創(chuàng)娛樂等熱點(diǎn)行業(yè)。追夢(mèng)者基金創(chuàng)始人朱波認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)和共享經(jīng)濟(jì)已經(jīng)翻篇，未來互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)是一波以技術(shù)驅(qū)動(dòng)為主要的浪潮，包括大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等。

天使投資九成虧損？

目前并沒有關(guān)于天使投資盈利或虧損數(shù)據(jù)的明確統(tǒng)計(jì)，不過此前一位由實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)型為投資人的某私募基金董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，現(xiàn)在天使投資有9成在虧損。

多數(shù)虧損的情況在11月17日也得到了多位投資人的證實(shí)。創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人郎春暉認(rèn)為，90%虧損是很正常的；而前紅杉資本中國(guó)基金CFO Wendy Kok也在演講中表示，在美國(guó)，超過一半的天使投資是虧本的。

“總的來看，早期投資的風(fēng)險(xiǎn)很大。”廣東天使會(huì)創(chuàng)始人兼秘書長(zhǎng)何巨在接受記者采訪時(shí)表示，天使投資一定要平臺(tái)化，成為創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，吸引優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者過來，選中優(yōu)秀項(xiàng)目的概率就會(huì)高很多。

這或許是天使投資趨于理性的緣故，尤其是武漢等新一線城市，有龐大的創(chuàng)業(yè)大軍，卻缺少足夠的天使投資機(jī)構(gòu)。

“武漢這邊的投資環(huán)境相對(duì)沿海還是弱很多，真正的天使投資非常稀少，本地機(jī)構(gòu)對(duì)這些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的關(guān)注還不夠。”何巨表示，未來廣東天使匯將從幾個(gè)維度來開發(fā)武漢市場(chǎng)，包括項(xiàng)目對(duì)接，天使基金落地、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師引進(jìn)及孵化器合作，其希望將沿海先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)引入武漢，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的推動(dòng)形成一個(gè)有效的機(jī)制。

天使投資仍集中于TMT領(lǐng)域

當(dāng)然，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目吸金能力并沒有減少。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，與投資案例數(shù)及投資金額下滑相比，2017年上半年早期投資平均單筆投資金額為765.54萬元，同比上漲了34.3%。

尤其是TMT，仍是早期投資機(jī)構(gòu)關(guān)注最多、投資最多的行業(yè)。在上述早期投資統(tǒng)計(jì)中，互聯(lián)網(wǎng)投資案例246起，投資金額17.68億元；IT行業(yè)投資案例157起，投資金額10.14億元；娛樂傳媒投資案例99起，投資金額8.51億元。無論從投資項(xiàng)目數(shù)量，還是投資金額方面，TMT都占據(jù)了大多數(shù)早期投資份額。

為什么這么多投資機(jī)構(gòu)集中于TMT？對(duì)此，創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人郎春暉表示，因?yàn)?ldquo;互聯(lián)網(wǎng)+”是國(guó)內(nèi)最市場(chǎng)化的賽道，用戶可以用手機(jī)投票，用腳投票，創(chuàng)業(yè)者不用搞關(guān)系、抱大腿。

事實(shí)上，很多投資人仍然認(rèn)為下一個(gè)風(fēng)口在TMT領(lǐng)域。追夢(mèng)者基金創(chuàng)始人朱波認(rèn)為，過去十多年中美投資都圍繞移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮來發(fā)展，而現(xiàn)在線上獲得的成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于線下，這一波浪潮已經(jīng)翻篇了，創(chuàng)業(yè)進(jìn)入到大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新一波浪潮。

英諾天使基金合伙人王雪梅、信中利資本集團(tuán)董事長(zhǎng)汪潮涌、紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭剛等投資人都在論壇上表示看好上述領(lǐng)域。

但過于集中的資本是否會(huì)造成行業(yè)泡沫？對(duì)此鄭剛認(rèn)為，作為投資人不要怕泡沫，人工智能和大數(shù)據(jù)在中國(guó)有非常巨大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)用，到每一個(gè)行業(yè)都會(huì)有爆炸式的機(jī)會(huì)，有波動(dòng)但并不表示不行，技術(shù)沒有錯(cuò)，出現(xiàn)問題的是人，需要時(shí)間的積累。

朱波也認(rèn)為，由于技術(shù)驅(qū)動(dòng)在國(guó)內(nèi)還太早，人工智能等產(chǎn)業(yè)短期泡沫很大，但長(zhǎng)期還是看好，天使投資人就是敢于投PE和二級(jí)市場(chǎng)看不到的創(chuàng)業(yè)者和產(chǎn)品。

郎春暉則表示，天使投資投的時(shí)候要看人，創(chuàng)業(yè)者是不是有經(jīng)驗(yàn)，積累是否足夠支撐本次創(chuàng)業(yè)，比如做醫(yī)療的人去追共享單車、互聯(lián)網(wǎng)金融等，原有資源不能幫助這次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)新工場(chǎng)就不會(huì)投；如果想用互聯(lián)網(wǎng)撬動(dòng)房地產(chǎn)，那要看創(chuàng)業(yè)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)或房地產(chǎn)了解有多深。

相關(guān)稿件:

稿1：專訪創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人郎春暉：機(jī)構(gòu)應(yīng)專注同一賽道上下游 抱團(tuán)發(fā)展

稿2：專訪紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭剛：創(chuàng)業(yè)是“九死一生”的事 不一定要做獨(dú)角獸

稿3：創(chuàng)勢(shì)資本董事長(zhǎng)湯旭東：天使投資第一要素還是看人