每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

隨著深港通開通、A股“入摩”等事件的逐步深化，海外資金在今年進(jìn)入A股的步伐明顯加大。在今年前三季度，海外資金重倉的個(gè)股紛紛“走牛”之后，四季度海外資金仍然在持續(xù)進(jìn)入。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然海外資金仍大舉進(jìn)入A股，但是也出現(xiàn)了一些分化及側(cè)重。另外，記者采訪了在A股及港股均有投資的機(jī)構(gòu)，談了他們的投資邏輯及具體配置。

外資明顯更青睞深市

近一年來，海外資金持續(xù)加碼A股，這也讓他們獲得了很好的回報(bào)。不過進(jìn)入四季度，海外資金明顯更關(guān)注深市。從10月份以來至今，海外資金通過滬、深港通凈買入A股達(dá)208億元，但是深市A股的凈買入金額為175億元，滬市A股的凈買入金額為33億元。

而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，不少海外資金也在快速拓展中國內(nèi)地業(yè)務(wù)。惠理集團(tuán)便在本月獲得中國內(nèi)地私募證券投資基金管理人牌照。惠理集團(tuán)中國業(yè)務(wù)主管余小波就表示：“滬港通、深港通令兩地股市交互融合，讓境外資金可更方便地投資于A股，預(yù)計(jì)我們對(duì)A股的持倉比例將會(huì)因此而增加?！?/p>

“與美國等海外市場(chǎng)的藍(lán)籌股相比，中國藍(lán)籌股市盈率并不高，且具備較大的吸引力。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來看，中國消費(fèi)升級(jí)空間比較大，而且增長(zhǎng)穩(wěn)健。例如國內(nèi)某些消費(fèi)上市公司，雖然市盈率與國外同類公司相近，但中國的增長(zhǎng)潛力更為確定，料業(yè)績(jī)可以保持10%~20%的年化增長(zhǎng)，外國同類公司卻增長(zhǎng)緩慢，所以對(duì)國際資金來說，A股市場(chǎng)的部分個(gè)股仍是較佳選擇?！庇嘈〔ㄟ€指出。

同時(shí)惠理集團(tuán)還認(rèn)為，繼續(xù)看好三大板塊。第一是消費(fèi)升級(jí)概念股；第二是處于上升周期的科技股；第三是優(yōu)質(zhì)出口商股。

“盡管今年至今MSCI明晟中國漲幅已逾40%（本月初），我們?nèi)匀豢春弥袊善薄Ｆ髽I(yè)的穩(wěn)健盈利將持續(xù)支持市場(chǎng)發(fā)展，目前估值并無太大變化（未來12個(gè)月預(yù)期市盈率為13.9倍），同時(shí)，全球投資者的定位仍然保持謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)偏好亦不會(huì)過度擴(kuò)張?！被堇砑瘓F(tuán)這樣表示。

機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)期向好短期需調(diào)整

從長(zhǎng)期看來，海外資金看好A股已經(jīng)成為普遍共識(shí)。但是從短期來看，有些個(gè)股漲幅過快，市場(chǎng)對(duì)此也存在一定隱憂。

就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了鼎泰資本基金部副總裁鄭偉華先生，鼎泰資本主要從事A股與港股的投資，并在今年獲得較好收益。

鄭偉華指出：“接下來市場(chǎng)整體向好的格局不變，去年以來從大宗商品原材料漲價(jià)傳遞帶來的利潤修復(fù)充實(shí)了上市公司的利潤表，也就是說這輪市場(chǎng)上漲的基礎(chǔ)比較踏實(shí)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保因素仍將持續(xù)抬升PPI，宏觀經(jīng)濟(jì)政策和居民可支配收入對(duì)消納漲價(jià)較為有利。股市機(jī)構(gòu)持倉的整體倉位健康，個(gè)人投資者仍處偏低水平，后續(xù)資金面充足。同時(shí)我們也留意到個(gè)股短期漲幅已過大，面臨調(diào)整需要，總倉位控制仍是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。”

而在板塊配置上，鄭偉華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在三季度他們30%的配置在金融板塊，25%放在持久受益于環(huán)保成本上升的消費(fèi)類板塊，20%配置于醫(yī)療板塊，而剩余倉位則配置在先進(jìn)制造業(yè)中。