2012年，對(duì)于私募基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，是有著非凡意義的年份，在這一年，修訂后的《證券投資基金法》首次將非公開(kāi)發(fā)行基金納入調(diào)整范圍，多年來(lái)，私募行業(yè)飛速發(fā)展，管理規(guī)模一路攀升。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，已登記私募基金管理人21628家，已備案私募基金63248只，管理基金規(guī)模10.77萬(wàn)億元，如果從單家的管理規(guī)模來(lái)看，管理基金規(guī)模在100億元及以上的達(dá)到183家。

業(yè)內(nèi)人士指出，私募基金作為連接資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“紐帶”和“引擎”，已成為建設(shè)多層次資本市場(chǎng)不可或缺的力量，而位于行業(yè)“金字塔尖”的百億級(jí)別私募，更在其中扮演著非常重要的角色。

不過(guò)在印象中，這些百億級(jí)別私募，一般都活躍在北上廣深這些熱門(mén)城市，但是筆者卻注意到，有這么一家成立于2013年，但卻扎根于貴州的百億級(jí)私募，僅僅用了5年時(shí)間，就成為了行業(yè)的佼佼者。這家私募機(jī)構(gòu)就是友山基金。

作為全國(guó)第一批五十家獲得私募基金管理人資格的金融機(jī)構(gòu)，友山基金砥礪奮進(jìn)的五年歲月見(jiàn)證了私募行業(yè)的成長(zhǎng)，同時(shí)成為這段輝煌金融歷史的參與者。

打造四個(gè)研究中心

據(jù)悉，截至2017年10月，友山基金業(yè)務(wù)管理總規(guī)模達(dá)到295.37億元，主動(dòng)管理基金57只，業(yè)內(nèi)規(guī)模排名進(jìn)入市場(chǎng)前20，居行業(yè)前1%，成為貴州省率先進(jìn)入全國(guó)私募行業(yè)排名前10%的金融企業(yè)。

立足貴州的同時(shí)，友山基金還一步一個(gè)腳印于北上廣經(jīng)濟(jì)繁榮的領(lǐng)域奮勇拼搏，目前公司下設(shè)了四個(gè)研究中心。

其中，北京投資中心和廣州投資中心主要負(fù)責(zé)泛固定收益投資業(yè)務(wù)；上海投資中心主要負(fù)責(zé)權(quán)益類投資和期貨、期權(quán)等金融衍生品投資；貴陽(yáng)投資中心負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)。四個(gè)投資中心，分別根植于不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)成公司完整的業(yè)務(wù)線。

而在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，友山基金目前在職員工超過(guò)百人，團(tuán)隊(duì)成員均畢業(yè)于北京大學(xué)、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、芝加哥大學(xué)、倫敦大學(xué)、香港大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)等國(guó)內(nèi)外著名高校。投研團(tuán)隊(duì)核心成員均在大型金融機(jī)構(gòu)有較長(zhǎng)時(shí)間的工作經(jīng)歷，平均金融從業(yè)年限超過(guò)10年，基金經(jīng)理的平均投資年限超過(guò)15年。

友山基金非常注重人才培養(yǎng)體系的建設(shè)，在細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域培育出了若干精英團(tuán)隊(duì)，包括宏觀策略研究和大類資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)、FOF團(tuán)隊(duì)、量化團(tuán)隊(duì)、大宗商品和CTA團(tuán)隊(duì)。

三大業(yè)務(wù)齊發(fā)力

目前公司的業(yè)務(wù)主要包括三大板塊，分別為債券投資基金、FOF和量化對(duì)沖基金、資本市場(chǎng)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

值得一提的是，友山基金的管理規(guī)模將近300億元，主要的產(chǎn)品類型以債券固收為主，這或許也正是其相比其它百億級(jí)私募來(lái)說(shuō)，卻比較不為投資者所熟知的原因之一。實(shí)際上，友山也有一支小而精的股票權(quán)益團(tuán)隊(duì)，主要特色是股票組合、FOF組合等，結(jié)合了量化對(duì)沖手段的同時(shí)很好地利用機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能應(yīng)用等捕捉和構(gòu)建超額收益組合，長(zhǎng)久以來(lái)持續(xù)穩(wěn)定為客戶創(chuàng)造收益。

在FOF領(lǐng)域，“友山FOF投資風(fēng)控平臺(tái)”讓人印象深刻，該平臺(tái)不僅集成了FOF的投前研究、組合構(gòu)建以及風(fēng)險(xiǎn)控制和投后管理等模塊，涵蓋從數(shù)據(jù)庫(kù)、管理人盡調(diào)、量化模型分析等功能。而且還可以實(shí)現(xiàn)每日對(duì)子基金收益進(jìn)行歸因，對(duì)子基金收益分解做到了如指掌，發(fā)現(xiàn)異常情況時(shí)及時(shí)與子基金管理人進(jìn)行溝通，調(diào)整策略運(yùn)行。

而在資本市場(chǎng)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)上，友山基金將融資精英力量駐扎在資本市場(chǎng)領(lǐng)域，針對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，推出證券承銷、上市公司兼并與收購(gòu)、投資顧問(wèn)及項(xiàng)目融資等類投行業(yè)務(wù)，樹(shù)立“債券交易（一級(jí)市場(chǎng)）業(yè)務(wù)、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)、地產(chǎn)基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)”四大業(yè)務(wù)的攻堅(jiān)目標(biāo)。

在債券投資方面，友山主要通過(guò)類屬配置與券種選擇兩個(gè)層次進(jìn)行投資管理。在其建立的備選債券池制度中，主要遵循了明確風(fēng)險(xiǎn)底線原則和多維度篩選原則，比如說(shuō)在公開(kāi)發(fā)行的企業(yè)類信用債券里面，資產(chǎn)負(fù)債率高于87%的，視為負(fù)債率過(guò)高，不納入債券池；對(duì)外擔(dān)保比率超過(guò)50%，視為對(duì)外擔(dān)保比率過(guò)高，不納入債券池。

如今，友山基金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理規(guī)模已超過(guò)百億元，有效盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)、降低企業(yè)融資成本，改善地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，為發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)多層次資本市場(chǎng)做出了積極貢獻(xiàn)。

“三駕馬車”的秘訣

可以看出，友山旗下基金涉獵的范圍還是非常廣，那么，為什么友山能夠在短短的五年時(shí)間里面，就可以覆蓋如此多的產(chǎn)品類型呢？這其中又有何秘訣？

據(jù)筆者進(jìn)一步了解，友山基金有“三駕馬車”保障著公司的基本運(yùn)行，分別是金融業(yè)務(wù)管理體系、金融投資研究體系、金融投資風(fēng)控體系。

友山相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這“三駕馬車”是在友山五年的經(jīng)營(yíng)管理中通過(guò)科學(xué)調(diào)整、聚力融合、專業(yè)配置逐漸穩(wěn)步完善而成，使友山在整體經(jīng)營(yíng)格局上建設(shè)了“堅(jiān)實(shí)的管理工作內(nèi)控合規(guī)防線”及“堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)控制防線”，也正是這“三駕馬車”為友山提供保障，才能讓友山基金發(fā)揮熱量，助力貴州多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。

眾所周知，投研實(shí)力和風(fēng)控水平是分化私募優(yōu)劣的重要指標(biāo)。從成立伊始，友山基金就開(kāi)始在研投方面長(zhǎng)期規(guī)劃布局，著力打造符合中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的金融投資研究體系。

目前，友山組建了一支研投合一，兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)微觀，主觀和量化研究分工協(xié)作、密切配合，實(shí)現(xiàn)大類私產(chǎn)全覆蓋的研究團(tuán)隊(duì)，并以此為基礎(chǔ)，規(guī)劃投研業(yè)務(wù)工作程序，最終形成了“友山基金投研服務(wù)體系”。

除此之外，智能化集中交易系統(tǒng)是友山基金投資風(fēng)控體系中的又一個(gè)亮點(diǎn)。智能化集中交易系統(tǒng)要求公司從事運(yùn)營(yíng)工作的參與者在運(yùn)行模式、管理模式以及相關(guān)組織機(jī)構(gòu)和職能進(jìn)行巨大的轉(zhuǎn)變。實(shí)現(xiàn)智能化集中交易，有利于降低交易成本，提高技術(shù)系統(tǒng)的運(yùn)行與維護(hù)效率，促進(jìn)友山基金向集約化、規(guī)?；较虬l(fā)展；同時(shí)，高效的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)全公司交易過(guò)程中的異常交易、異常賬戶、異常操作實(shí)時(shí)監(jiān)控，提前采取措施來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)，有利于總部加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。

黨建助力企業(yè)形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

當(dāng)然，友山基金作為貴州省內(nèi)管理規(guī)模領(lǐng)先的證券投資基金管理人，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)名列前二十名的百億級(jí)私募證券基金投資管理公司，在推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中也不可避免地形成了“經(jīng)營(yíng)主體多元、專業(yè)不斷細(xì)分、主要風(fēng)險(xiǎn)分散”的特征，這也決定了私募基金管理人必須牢牢樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)。

筆者注意到，2015年3月友山申請(qǐng)成立黨支部，決定以“現(xiàn)代企業(yè)制度”為友山管理的基礎(chǔ)，規(guī)范企業(yè)行為，激發(fā)內(nèi)在動(dòng)力；以“黨的建設(shè)”為友山成長(zhǎng)的靈魂，通過(guò)黨建工作形成企業(yè)獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)利益與國(guó)家、社會(huì)利益高度統(tǒng)一；以“社會(huì)責(zé)任”為友山發(fā)展的使命，通過(guò)加強(qiáng)和創(chuàng)新社會(huì)管理，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)穩(wěn)定和諧，建設(shè)一條“三位一體”的發(fā)展之路。

如今，探索教育培訓(xùn)新理念，創(chuàng)新開(kāi)展黨的學(xué)習(xí)教育活動(dòng)，已經(jīng)成為友山基金黨建工作一大亮點(diǎn)。公司強(qiáng)化各機(jī)構(gòu)關(guān)于黨的理論學(xué)習(xí)，通過(guò)把時(shí)政學(xué)習(xí)同黨章知識(shí)和黨建理論學(xué)習(xí)一起抓，有效促進(jìn)了干部隊(duì)伍思想水平提升。

同時(shí)，在公司宣傳陣地“友山基金微信公眾號(hào)”、“友山基金官方網(wǎng)站”開(kāi)辟了《友山黨建》等欄目，有計(jì)劃地宣傳黨的工作等，始終保持方向“不偏航”。

投教工作成行業(yè)典范

不止于此，5年來(lái)，友山砥礪奮進(jìn)，除了規(guī)模的增長(zhǎng)，同時(shí)在很多方面也打造出了友山的“金字招牌”，比如對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)教育工作。2013年，友山基金正式成立，隨即同步開(kāi)展投資者權(quán)益保護(hù)教育工作。2016年友山基金參與了中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金優(yōu)秀投教作品征集活動(dòng)。

2017年，友山基金董事會(huì)辦公室在工作計(jì)劃中定下“建設(shè)網(wǎng)上投教平臺(tái)，持續(xù)推進(jìn)投教工作”的基調(diào)，將友山基金官網(wǎng)中的“投資者保護(hù)教育”欄目做成適用于大眾的精品投教平臺(tái)。

從友山投教宣傳范圍和內(nèi)容來(lái)看，一是友山基金積極向客戶群體提供權(quán)益保護(hù)知識(shí)輸出、金融知識(shí)普法服務(wù)；二是友山基金積極為行政部門(mén)、監(jiān)管部門(mén)、同業(yè)機(jī)構(gòu)提供宣傳教育素材內(nèi)容；三是友山基金持續(xù)不斷向員工進(jìn)行金融投教知識(shí)培訓(xùn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，友山基金對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)教育工作采取系統(tǒng)化運(yùn)營(yíng)、專業(yè)化推動(dòng)的方式開(kāi)展，多年來(lái)不斷累積經(jīng)驗(yàn)，豐富形式，不僅獲得了地方監(jiān)管部門(mén)同業(yè)單位的認(rèn)可，而且使得友山的投教工作逐漸成為了貴州證券業(yè)的行業(yè)示范品牌。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎