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“新規(guī)對保險資管行業(yè)的主要意義在于，保險資管機構與其他金融機構站在了同一起跑線上，將極大改善保險資管機構的市場地位。”針對11月17日發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》），上證報記者采訪多家保險資管公司負責人，他們深切感受到大資管時代下規(guī)則統(tǒng)一的重要性。

保險資管機構市場地位確立

多位大型保險資管公司負責人告訴記者，之所以期待資管行業(yè)統(tǒng)一規(guī)則，主要考慮到兩點：一是資管業(yè)涉及諸多類型的金融機構，統(tǒng)一規(guī)則后，銀行、證券、基金、信托、保險等可以站在同一起跑線上；二是步入大資管時代，競爭主體一夜擴容，金融產(chǎn)品愈發(fā)多樣且存在一定交叉性，各主體多頭無序混戰(zhàn)的“火苗”已若隱若現(xiàn)，統(tǒng)一標準有利于規(guī)范并防范金融風險。

其中，來自泰康資產(chǎn)管理有限責任公司（下稱泰康資產(chǎn)）方面的解讀是，《指導意見》對保險資管業(yè)具有重要意義。一是明確保險資管機構可面向社會機構和個人投資者開展資管業(yè)務、發(fā)行資管產(chǎn)品，使保險資管機構開展此類業(yè)務有章可循；二是使保險資管機構在開拓資管業(yè)務時具有明確的標準，在投資范圍、投資比例、產(chǎn)品結(jié)構化設計、信息披露、投資者適應性要求、產(chǎn)品和業(yè)務風險控制、業(yè)務數(shù)據(jù)報告等方面都提出了明確的操作標準。這使保險資管機構在同一起點上與其他金融機構開展公平競爭，極大地改善了保險資管機構的市場地位。

此外，《指導意見》將有助于發(fā)揮保險資管機構支持實體經(jīng)濟、“一帶一路”建設方面的能力和潛力。泰康資產(chǎn)對上證報記者表示，實體經(jīng)濟和“一帶一路”建設中的許多項目屬于基礎設施及不動產(chǎn)投資、民生項目投資等，這類投資與保險資金、保險資管機構管理風格具有天然的匹配性。新規(guī)在打開保險資管機構發(fā)展空間的同時，將有助于加大保險資管行業(yè)對實體經(jīng)濟、“一帶一路”建設的支持，促進相關產(chǎn)品的繁榮發(fā)展，充分發(fā)揮保險資管產(chǎn)品的投資功能。

對大中型保險資管

實際業(yè)務影響較小

采訪中，多家保險資管公司都認為，資管業(yè)務的統(tǒng)一規(guī)范對公司實際業(yè)務影響并不大。

有保險資管業(yè)人士透露，其實大中型保險資管公司的主要業(yè)務仍然是管理母公司的資產(chǎn)，第三方業(yè)務的規(guī)模近年來雖在上升但占比仍較小。而且這些公司出于對操作風險和道德風險的防控，幾乎不敢碰通道業(yè)務，多層嵌套等問題也較少。“所以統(tǒng)一規(guī)范行業(yè)標準，對大中型保險資管公司實際影響較小，但不排除對做了一些通道業(yè)務的小型保險資管公司有一定影響。”

接受記者采訪的保險資管公司負責人均表示，鑒于防控風險是未來金融行業(yè)的主基調(diào)，預計整個資管行業(yè)也將以謹慎創(chuàng)新的趨勢發(fā)展。多家大型保險資管公司人士告訴記者，未來的發(fā)展重心，一是在產(chǎn)品和投資上都求穩(wěn)，二是練好內(nèi)功、夯實內(nèi)部防火墻。

“評判任何一類資管機構，都是三個標準：一看投資能力；二看團隊建設；三看風控能力。”一位保險資管公司高管向記者特別強調(diào)了第三個標準，他認為，在不同風險下獲得確定的收益，這才凸顯水平。