每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

作為天目藥業(yè)、長(zhǎng)城影視、長(zhǎng)城動(dòng)漫這3家A股上市公司共同的控股股東，長(zhǎng)城影視文化企業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城集團(tuán)”）可謂是頗為引人注目。

然而從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)看，旗下3家公司今年以來股價(jià)卻綿綿下跌：長(zhǎng)城影視、長(zhǎng)城動(dòng)漫、天目藥業(yè)從年初至本周一的跌幅分別達(dá)32.59%、35.98%、24.57%。

高比例質(zhì)押股票遇上股價(jià)持續(xù)下跌

火山君發(fā)現(xiàn)，從這3家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，天目藥業(yè)在2015年、2016年以及今年前三季度，均是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)為虧損，同時(shí)今年三季末的資產(chǎn)負(fù)債率在75.79%；長(zhǎng)城動(dòng)漫則是2015、2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均為虧損，但是今年前三季度則均為正數(shù)，最新的資產(chǎn)負(fù)債率在72%。與之不同的是，長(zhǎng)城影視在2015年、2016年、今年前三季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均為正數(shù)，但是資產(chǎn)負(fù)債率卻在逐步上升。

今年3季報(bào)顯示：長(zhǎng)城集團(tuán)持有長(zhǎng)城動(dòng)漫股份為5253.59萬股，其中處于質(zhì)押狀態(tài)的就有5000萬股，質(zhì)押比例高達(dá)95.17%；持有天目藥業(yè)股份為2998.82萬股，其中處于質(zhì)押2950萬股，質(zhì)押比例高達(dá)98.37%。

同時(shí)，長(zhǎng)城影視今年3季報(bào)顯示長(zhǎng)城集團(tuán)所持股份為18309.75萬股，其中質(zhì)押的就有16666萬股，質(zhì)押比例高達(dá)91.10%。而經(jīng)過四季度以來的陸續(xù)質(zhì)押，截至今年11月13日其所持股份被累計(jì)質(zhì)押的已經(jīng)高達(dá)182,06萬股，質(zhì)押比例高達(dá)99.43%。

這也就意味著，質(zhì)押比例極高的長(zhǎng)城集團(tuán)，面對(duì)這三只個(gè)股價(jià)格出現(xiàn)的比較大的跌幅，則對(duì)后續(xù)股價(jià)走勢(shì)有可能變得比較敏感。

而最近長(zhǎng)城動(dòng)漫、長(zhǎng)城影視陸續(xù)發(fā)布了控股股東增持股份的公告。

長(zhǎng)城影視閃崩跌停之際被“護(hù)盤”

上周五早間，長(zhǎng)城影視閃崩跌停，前半小時(shí)的成交量明顯放大。但是，當(dāng)日該股尾盤最后一小時(shí)左右的時(shí)間里，卻成功撬開跌停板。

當(dāng)日收盤后，該公司發(fā)布公告顯示：控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)在當(dāng)日買入402.89萬股，僅占總股本的0.80%。不過，令人意外的是公告中沒有顯示其買入均價(jià)。

長(zhǎng)城影視最近2日分時(shí)走勢(shì)圖

另外，該公告還顯示：長(zhǎng)城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人自2017年11月17日起 6 個(gè)月內(nèi)，擬擇機(jī)累計(jì)增持不低于 5,254,299 股（約占公司總股本的 1%）、不超過 10,508,598 股（約占公司總股本的 2%）（含此次已增持的股份）；增持資金來源為長(zhǎng)城集團(tuán)的自有資金、自籌資金，以及證券公司、基金管理公司的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃或信托公司的定向資金信托等方式。

可見，在此股價(jià)下跌之際，作為高比例質(zhì)押了股票的控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)，對(duì)長(zhǎng)城影視的股價(jià)做出了“護(hù)盤”信號(hào)。

如上圖所示，周一早盤該股平開然后快速下探，股價(jià)二次探底后不久就一直處于均價(jià)線上方平穩(wěn)運(yùn)行；然后直至尾盤半小時(shí)方才加速放量上漲，并且把收盤價(jià)打到了上周五收盤價(jià)附近。

那么，周一尾盤的異動(dòng)是誰干的呢？值得投資者玩味。

長(zhǎng)城動(dòng)漫加速下跌時(shí)方被加碼增持

長(zhǎng)城動(dòng)漫在今年11月3日發(fā)布了控股股東及其一致行動(dòng)人增持公司股份的公告：從7月28日至11月3日，長(zhǎng)城集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)增持324.36萬股，僅占長(zhǎng)城動(dòng)漫總股本的0.99%。這遠(yuǎn)低于其增持占總股本區(qū)間5%—10%的幅度的計(jì)劃目標(biāo)。

可見，長(zhǎng)城集團(tuán)在后續(xù)2個(gè)多月內(nèi)的增持進(jìn)度必須加快，方可完成增持計(jì)劃。

值得注意的是，11月15日，長(zhǎng)城動(dòng)漫還發(fā)出本次增持計(jì)劃的補(bǔ)充公告；擬增持資金來源由此前的“長(zhǎng)城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的自有資金”，變更為“：擬通過法律法規(guī)以及監(jiān)管部門允許的方式（包括但不限于證券公司、基金管理公司的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃或信托公司的定向資金信托、自有資金、自籌資金等）”。

這就意味著，長(zhǎng)城集團(tuán)后續(xù)期增持的資金來源，可能有所變。

另外，這一增持時(shí)間段的成交價(jià)格區(qū)間為8.89元/股—10.88元/股，較周一該股的收盤價(jià)8.38元的跌幅區(qū)間為5.74%—22.98%。

結(jié)合下圖也不難發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城集團(tuán)在長(zhǎng)城動(dòng)漫7月份股價(jià)連續(xù)放量上漲的高位或許有接盤行為。然而，長(zhǎng)城集團(tuán)是在今年4季度以來，方才加碼增持近300萬股的。這意味著，控股股東是在長(zhǎng)城動(dòng)漫股價(jià)綿綿下跌期間，方才加大力度增持的。

如此看來，作為控股股東的長(zhǎng)城集團(tuán)對(duì)長(zhǎng)城動(dòng)漫的股票估值以及股價(jià)后續(xù)走勢(shì)有合理、清晰的判斷，方才沒有在本次增持計(jì)劃期間的前三個(gè)月左右時(shí)間里大舉買入。

今年7月28日至今長(zhǎng)城動(dòng)漫日K線圖

天目藥業(yè)也處于增持計(jì)劃期間

火山君發(fā)現(xiàn)，今年3月21日起的未來6個(gè)月內(nèi)，原本是長(zhǎng)城集團(tuán)對(duì)天目藥業(yè)的增持計(jì)劃期間。該股東計(jì)劃通過參與的渤海信托?添盛 10 號(hào)集合資金信托計(jì)劃，通過上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式增持天目藥業(yè)不低于1%，且不超過增持后長(zhǎng)城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制天目藥業(yè) 32%的股份。

不過，由于天目藥業(yè)于今年3月27日停牌，直至8月14日才復(fù)牌。長(zhǎng)城集團(tuán)現(xiàn)對(duì)增持公司股份計(jì)劃作了調(diào)整：在符合法律法規(guī)的前提下，增持計(jì)劃在公司股票復(fù)牌后順延實(shí)

施并及時(shí)披露。

截至目前，天目藥業(yè)未公告長(zhǎng)城集團(tuán)在天目藥業(yè)復(fù)牌后的增持進(jìn)展情況。

如下圖所示，天目藥業(yè)的股價(jià)在近期也走出加速下跌的勢(shì)頭，那么長(zhǎng)城集團(tuán)將作出如何舉動(dòng)呢？我們拭目以待。

今年3月24日至今天目藥業(yè)股價(jià)走勢(shì)圖

每經(jīng)記者 劉鴻飛

每經(jīng)編輯 吳永久