（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

資金離場(chǎng)態(tài)勢(shì)趨緩

沿襲上周的跌勢(shì)，昨日滬深股指慣性低開后，全天大部分時(shí)間呈現(xiàn)低位波動(dòng)之勢(shì)，午后在銀行權(quán)重走強(qiáng)及創(chuàng)業(yè)板反彈的帶動(dòng)下，股指出現(xiàn)上揚(yáng)并最終紅盤報(bào)收。在昨日盤面的企穩(wěn)回升中，盤面態(tài)勢(shì)已大幅好轉(zhuǎn)，活躍度也再度回升。雖然凈流出態(tài)勢(shì)雖未徹底結(jié)束，但較前已大幅紓解，兩市主力凈流出額也已回落至近期較低水平。

資金方面，昨日滬深兩市53.89億元的凈流出額相較上周五時(shí)268.52億元的規(guī)模，已明顯縮小。其中開盤雖出現(xiàn)80.98億元凈流出，但尾盤已出現(xiàn)36.96億元的凈流入。說(shuō)明了隨著盤面企穩(wěn)回升，上周回調(diào)而引發(fā)的謹(jǐn)慎、觀望情緒也已大幅好轉(zhuǎn)。

板塊方面，中小板、創(chuàng)業(yè)板仍呈現(xiàn)出主力資金凈流出的態(tài)勢(shì)，但較前已大幅趨緩，而滬深300已率先開始出現(xiàn)資金凈流入的現(xiàn)象。個(gè)股方面，其中中興通訊、平安銀行、璞泰來(lái)的主力資金凈流入額居前，超過(guò)5億元，分別為6.10億元、5.79億元和5.00億元，另有包括上述3只個(gè)股在內(nèi)的26只個(gè)股的主力資金凈流入額超過(guò)1億元。

個(gè)股方面，在兩市3435只個(gè)股中，有1077只個(gè)股實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，較上周五時(shí)出現(xiàn)明顯增加。

中信證券表示，無(wú)須諱言，此前股指確實(shí)存在調(diào)整的壓力，然而形成這一走勢(shì)的原因更多是市場(chǎng)情緒的釋放而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。通過(guò)觀察，近兩周，無(wú)論股指漲跌，單就個(gè)股漲跌比數(shù)量來(lái)看，幾乎呈現(xiàn)1:2的格局；即三分之一個(gè)股上漲的同時(shí)，伴隨三分之二個(gè)股價(jià)格的回調(diào)，而同期股指并未呈現(xiàn)單邊下挫；由權(quán)重因素推斷可知，顯然是大盤白馬股仍有資金持續(xù)買入，而大多數(shù)品種因被換倉(cāng)而出現(xiàn)下跌。

“白馬”仍將引領(lǐng)行情

針對(duì)盤面再度企穩(wěn)以及兩市主力資金凈流出的再度大幅回落，分析人士表示，近期兩市的回調(diào)主要緣于市場(chǎng)情緒的爆發(fā)而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此這樣的股價(jià)回調(diào)其實(shí)是選擇優(yōu)質(zhì)白馬的良機(jī)。

與昨日盤面回升相應(yīng)的是昨日資金凈流入居前的有銀行、通信、農(nóng)林牧漁三個(gè)行業(yè)，金額分別為16.51億元、7.34億元和2.27億元；尾盤主力資金凈流入前三的行業(yè)分別是通信、銀行及電子，金額分別為6.46億元、5.67億元和5.19億元。由此來(lái)看，無(wú)論是從全天資金凈流入來(lái)看還是資金尾盤的“突襲”仍多是“白馬”相對(duì)聚集的相關(guān)行業(yè)。

9月以來(lái)，從資金在行業(yè)方面的流入（出）情況上看，隨著行情轉(zhuǎn)入震蕩，板塊及個(gè)股演繹與資金騰挪之間的關(guān)系也越來(lái)越緊密。從近期主力資金的動(dòng)向來(lái)看，盤面風(fēng)格似乎將再度轉(zhuǎn)換。分析人士表示，臨近年末，從A股整體市場(chǎng)的月度效應(yīng)來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格易切換至大市值標(biāo)的，低估值板塊也將大概率跑贏高估值行業(yè)。從近期主力凈流入居前的板塊來(lái)看，當(dāng)下“白馬”、“龍頭”仍最具優(yōu)勢(shì)。

中金公司也指出，當(dāng)前資金加速向業(yè)績(jī)確定、盈利增長(zhǎng)的龍頭股聚集。大金融、大消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)股票也不斷創(chuàng)出歷史新高。盡管風(fēng)險(xiǎn)偏好的階段性波動(dòng)和估值短期的快速擴(kuò)張使得部分個(gè)股出現(xiàn)了短暫的獲利了結(jié)壓力，但資金卻始終沒(méi)有遠(yuǎn)離龍頭股這一行情主線；持續(xù)改善的盈利不斷消化估值壓力，成為本輪上漲行情的核心驅(qū)動(dòng)力。因此，針對(duì)后市，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在龍頭股牛市的行情中，投資者可淡化對(duì)短期波動(dòng)關(guān)注，耐心持有基本面仍有改善空間的龍頭板塊。