每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東    

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每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

隨著貴州茅臺占據(jù)A股第一高價(jià)股的寶座以及市值的不斷膨脹，市場各界對貴州茅臺的爭議也是火熱。而最近6個(gè)交易日貴州茅臺出現(xiàn)6連跌，在最近的7個(gè)交易日里股價(jià)累計(jì)跌去了近90元。雖然如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海外資金今年已經(jīng)在貴州茅臺上仍然是獲利豐厚。

在三季度幾家QFII及證金公司相繼減持貴州茅臺后，滬股通的海外資金卻自三季度開始增持貴州茅臺。不過，海外資金目前也開始減持貴州茅臺了，但從海外資金在貴州茅臺上的歷次操作看，貴州茅臺這次調(diào)整是會繼續(xù)下跌還是出現(xiàn)“空中加油”的良機(jī)？

在爭議中上漲

同時(shí)面臨市場上兩種不同的聲音，這是貴州茅臺最近一直面臨的問題。一方面，一些市場人士認(rèn)為貴州茅臺是價(jià)值投資的典范，作為中國稀缺品牌的代表之一，貴州茅臺就應(yīng)該有一些市場溢價(jià)，同時(shí)各大券商的研報(bào)也不斷地提升貴州茅臺的目標(biāo)價(jià)。而另一方面，媒體質(zhì)疑貴州茅臺的股價(jià)過高，出現(xiàn)了泡沫，甚至有人認(rèn)為這有操縱股價(jià)的嫌疑。

就在上述兩種針鋒相對的觀點(diǎn)交鋒中，貴州茅臺的股價(jià)從2016年初的每股205元上漲至了近期的歷史新高——每股719.96元，特別是今年至今的漲勢尤為突出，漲幅達(dá)到了92.46%。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，證金公司和幾只QFII在三季度時(shí)就已經(jīng)在減持貴州茅臺了。

而在11月16日，有權(quán)威媒體發(fā)表了一篇名為《理性看待茅臺的股價(jià)》，文中指出：“已經(jīng)達(dá)到9000多億總市值的貴州茅臺，能否堅(jiān)守慢牛意義重大，其股價(jià)的穩(wěn)定，影響的不僅是自身市場形象和品牌效應(yīng)，以及投資者的合理收益；對中國A股的穩(wěn)定，尤其是中國的白酒還有消費(fèi)板塊的股價(jià)，也有著牽一發(fā)而動全身的巨大連帶效應(yīng)。”

從目前來看，隨著這一聲音的出現(xiàn)，貴州茅臺的股價(jià)最高點(diǎn)便停留在了11月16日，隨后開始6連跌。

此外，貴州茅臺隨后也發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱：“請廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性投資，不要盲目跟風(fēng)。”另外，有券商研究員預(yù)估貴州茅臺2025年市值有望達(dá)到1.85萬億元，因“研究報(bào)告存在客觀依據(jù)不足、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分等問題”而受到交易所通報(bào)批評。

海外資金繼續(xù)減持

自滬港通開通以來，滬港通的資金流動就變成了投資者注意的風(fēng)向標(biāo)之一，而貴州茅臺恰恰是滬港通海外資金最為喜歡的幾只股票之一。

就在三季度，證金公司及奧本海默基金公司陸續(xù)開始減持的時(shí)候，通過滬港通進(jìn)入的海外資金還增持了303萬股貴州茅臺，似乎看好貴州茅臺股價(jià)的信心仍舊很足。

但是，從今年9月29日收盤至今，滬港通海外資金也減持了貴州茅臺637.85萬股。顯然，海外資金在貴州茅臺高位減持，自然是獲利頗豐。但這從側(cè)面印證了市場對貴州茅臺股價(jià)過高的擔(dān)憂。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對于貴州茅臺，市場上出現(xiàn)兩種聲音，一種是認(rèn)為貴州茅臺股價(jià)將繼續(xù)下跌，另一種則認(rèn)為這將是掃貨貴州茅臺的良機(jī)。

上海千波資產(chǎn)束其全表示，拉長投資周期，貴州茅臺是最好的價(jià)值投資標(biāo)的之一。但投資價(jià)值的另一個(gè)體現(xiàn)是擇時(shí)，好的股票在好的時(shí)候買入才會獲得最好的投資回報(bào)。“隨大流，一哄而上”不是聰明投資者的選擇。

此外蒙森投資基金經(jīng)理程宇指出，自11月16日后，以貴州茅臺為龍頭的白馬行情就出現(xiàn)一個(gè)中期頂部標(biāo)志，市場資金在尋求熱點(diǎn)的跡象明顯，市場短線資金進(jìn)入中小盤股尋找機(jī)會。大盤調(diào)整還會繼續(xù)但無太大風(fēng)險(xiǎn)，白馬調(diào)整完后還會上漲，只是會以更慢的方式上漲。

不過需要注意的是，貴州茅臺雖然股價(jià)是A股最高的，但從今年漲幅角度看，卻不是藍(lán)籌股里最大的，就算在白酒行業(yè)里，也有其他個(gè)股的漲幅大于貴州茅臺。