每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月24日，海通證券、中銀國際、博時(shí)基金、國泰基金、金鷹基金等調(diào)研了深圳華強(qiáng)（000062），主要針對(duì)的就是其子公司湘海電子，至于原因當(dāng)然是該公司代理的MLCC（片式多層陶瓷電容器）持續(xù)漲價(jià)。

據(jù)火山君了解，MLCC是當(dāng)今用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一，主要用于各類電子整機(jī)中的振蕩、耦合、濾波等電路中，而日本村田是全球規(guī)模最大的MLCC廠家，湘海電子則為村田的代理商之一。

今年來，MLCC出現(xiàn)了短缺和漲價(jià)態(tài)勢(shì)，公司認(rèn)為主要包括智能手機(jī)MLCC需求旺盛，蘋果手機(jī)采用“超常規(guī)”MLCC，占用了較多產(chǎn)能，以及汽車電子對(duì)MLCC的需求增加等原因造成。“長期以來MLCC需求和供給端都保持著穩(wěn)定增長，供求關(guān)系維持著緊平衡狀態(tài)，若供給端出現(xiàn)縮量現(xiàn)象，前述平衡狀態(tài)將被嚴(yán)重打破并激起市場(chǎng)的緊張情緒，市場(chǎng)恐慌加劇供不應(yīng)求狀況”，公司在受調(diào)研時(shí)表示。

村田計(jì)劃于2018年增加其主推的小尺寸、大容量產(chǎn)品產(chǎn)量；在保證去年供應(yīng)量的同時(shí)減少了極個(gè)別產(chǎn)品產(chǎn)量；停止供應(yīng)小部分產(chǎn)品。影響其擴(kuò)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的因素主要為缺少熟練工人以及建廠土地。此原因也同樣在其他生產(chǎn)廠商身上體現(xiàn)。

面對(duì)供給短缺，各廠商定價(jià)策略也不大一樣，比如日系廠商嚴(yán)格遵循所簽訂的協(xié)議，明確表示其產(chǎn)品不會(huì)漲價(jià)；而其他廠商都有明顯漲價(jià)的態(tài)勢(shì)，其中國巨（YAGO）采用競(jìng)標(biāo)拍賣方式向需求方供應(yīng)其產(chǎn)品。

值得注意的是，這樣的短缺還會(huì)繼續(xù)持續(xù)，公司認(rèn)為，預(yù)計(jì)2018年將會(huì)出現(xiàn)更為嚴(yán)峻的MLCC缺貨形勢(shì)，預(yù)計(jì)MLCC價(jià)格將保持高位波動(dòng)，在2018年繼續(xù)推高。就持續(xù)時(shí)間而言，公司表示，悲觀估計(jì)本次缺貨狀態(tài)將持續(xù)到2020年左右，樂觀估計(jì)本次缺貨狀態(tài)將維持一年半左右。目前，MLCC產(chǎn)業(yè)尚未進(jìn)入爆發(fā)期，產(chǎn)能產(chǎn)量都尚無較大幅度的提升，因此在更多領(lǐng)域如汽車電子、5G都存在較大發(fā)展空間。

回歸到湘海電子，公司表示，湘海電子庫存規(guī)模一般能滿足客戶1-1.5個(gè)月的需求，OPPO、vivo等大客戶供應(yīng)方面的庫存可以維持到2018年1月左右；湘海從今年11月開始代OPPO、vivo以及金立等客戶與村田商討2018年配額，經(jīng)協(xié)商，村田計(jì)劃給予前述客戶80%左右配額。

東方財(cái)富證券分析稱，今年以來， MLCC 價(jià)格持續(xù)上漲，已經(jīng)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。 MLCC 供需失衡，導(dǎo)致了這一輪價(jià)格的上漲。盡管國內(nèi)外 MLCC 廠商均有擴(kuò)充計(jì)劃，但新增產(chǎn)能短期內(nèi)仍難以滿足供需缺口，因而MLCC 價(jià)格短期內(nèi)或難回調(diào)，漲價(jià)行情有望持續(xù)。

10月1日~11月27日 知名機(jī)構(gòu)調(diào)研一覽

注：紅色字體11月27日更新

10月1日~11月27日機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的上市公司一覽

例：比亞迪在上述期間，共獲37家機(jī)構(gòu)16次調(diào)研

注：紅色字體為11月27日更新

本文封面圖來自攝圖網(wǎng)