每經(jīng)編輯 趙天宇    

每經(jīng)記者 趙天宇 每經(jīng)編輯 趙橋

有近百年歷史的老字號(hào)桂發(fā)祥麻花，被譽(yù)為“津門三絕”之一。而近年來，諸多老字號(hào)已通過電商渠道的建設(shè)有效提振業(yè)績(jī)，桂發(fā)祥也看到了機(jī)會(huì)。

11月28日，桂發(fā)祥（002820，SZ）披露，將投資參股新三板掛牌企業(yè)昆汀科技（871115，OC），以現(xiàn)金4775.3萬元收購(gòu)昆汀科技22.4219%股權(quán)，并附有業(yè)績(jī)承諾。其還稱，不排除對(duì)昆汀科技整體收購(gòu)的可能性。

“我們與桂發(fā)祥剛簽合作，后面關(guān)于業(yè)績(jī)肯定也是沒問題的。”談及此次并購(gòu)的業(yè)績(jī)承諾，昆汀科技一位內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。桂發(fā)祥的投資者聯(lián)系電話則始終未能接通。

圖片來源：視覺中國(guó)

標(biāo)的大客戶是衛(wèi)龍辣條

桂發(fā)祥認(rèn)為，投資參股昆汀科技的原因在于適應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)趨勢(shì)，加快開拓電商渠道業(yè)務(wù)，擴(kuò)充完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局。

據(jù)記者了解，天貓平臺(tái)上的“桂發(fā)祥十八街旗艦店”，開店已有8年，是一間品牌直銷店。工商執(zhí)照顯示其主體即上市公司桂發(fā)祥。直到2016年報(bào)，桂發(fā)祥在描述未來發(fā)展時(shí)提出“與第三方食品類電商企業(yè)合作，共享優(yōu)勢(shì)資源”，這也是桂發(fā)祥首次在公開披露中提及“電商”一詞。

桂發(fā)祥認(rèn)為，入股昆汀科技，能夠在電商運(yùn)營(yíng)上與之產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，輔助公司加快電商業(yè)務(wù)的布局和完善，實(shí)現(xiàn)線上渠道銷售的加速增長(zhǎng)，從而建立線上、線下兩翼齊飛的立體營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

昆汀科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子商務(wù)的代運(yùn)營(yíng)服務(wù)和經(jīng)銷服務(wù)，是一站式品牌電商服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。2016年，昆汀科技的第一大客戶是漯河衛(wèi)龍商貿(mào)有限公司，“辣條”在2016年為昆汀科技帶來了915.23萬元的年銷售額。此外，上海家化、飛利浦（中國(guó)）、片仔癀等也是昆汀科技2016年主要客戶。

關(guān)于此次投資，昆汀科技的實(shí)控人方賀兵、方林賓及劉佳東做出未來三年利潤(rùn)承諾。其中，昆汀科技2017年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益)不低于1690萬元。而2017年上半年昆汀科技的歸母扣非凈利潤(rùn)為635.2萬元。

前述昆汀科技內(nèi)部人士對(duì)今年業(yè)績(jī)承諾的完成表示很有信心。今年4月，昆汀科技4位實(shí)控人之一的管暉因個(gè)人原因辭職，該公司實(shí)控人因此變更為3位。對(duì)此，昆汀科技內(nèi)部人士表示，從管暉辭職至今，昆汀科技的所有項(xiàng)目并未發(fā)生任何變化，這件事對(duì)公司而言，“是沒有任何影響的”。

老字號(hào)擁抱電商“不破不立”

桂發(fā)祥對(duì)于品牌電商服務(wù)運(yùn)營(yíng)商的青睞有其內(nèi)在邏輯。一方面，我國(guó)目前多數(shù)老字號(hào)品牌集中在食品、醫(yī)藥領(lǐng)域。隨著電商發(fā)展，近年來食品類老字號(hào)品牌紛紛自建電商或與第三方服務(wù)商進(jìn)行合作。例如，五芳齋、狗不理、稻香村等知名老字號(hào)食品品牌，其電商渠道的開辟對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)的作用不容小覷。

另一方面，從業(yè)績(jī)上看，昆汀科技近年來增長(zhǎng)勢(shì)頭快于桂發(fā)祥。2014年以來，桂發(fā)祥的營(yíng)收及利潤(rùn)增速整體放緩，2016年度營(yíng)收較上年微增0.09%，歸母凈利潤(rùn)較上年略有下滑。與之相對(duì)，桂發(fā)祥將入股的昆汀科技，2016年?duì)I收及利潤(rùn)規(guī)模均在擴(kuò)大。

桂發(fā)祥表示，作為業(yè)務(wù)協(xié)同驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略投資，若投資標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定且未來發(fā)展可期，不排除對(duì)昆汀科技整體收購(gòu)的可能性，以實(shí)現(xiàn)公司外延擴(kuò)張發(fā)展的戰(zhàn)略。

“無論行業(yè)怎樣變化，我們能夠快速發(fā)展，說明我們有自己的優(yōu)勢(shì)。”上述昆汀科技內(nèi)部人士表示，良好的團(tuán)隊(duì)、好的項(xiàng)目和發(fā)展前景，都是在電商服務(wù)運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域立足的關(guān)鍵因素。

不過，這類品牌電商服務(wù)運(yùn)營(yíng)商也有其天然短板。例如，該類企業(yè)普遍存在依賴平臺(tái)商的問題。

品牌企業(yè)“單飛”也是這類電商服務(wù)運(yùn)營(yíng)商的普遍風(fēng)險(xiǎn)因素。昆汀科技亦曾在公開資料中表示，隨著品牌企業(yè)電子商務(wù)、店鋪運(yùn)行、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷等經(jīng)驗(yàn)的積累，品牌企業(yè)尤其是大企業(yè)可能會(huì)選擇自己組建團(tuán)隊(duì)自主運(yùn)營(yíng)電子商務(wù)。

在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬看來，很多老字號(hào)在自身體制上難以匹配互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的營(yíng)銷觀念，為了以最快速度對(duì)接新生代發(fā)展，參股、收購(gòu)、并購(gòu)、聯(lián)營(yíng)是最快捷的方式。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)因素仍然存在，與參股企業(yè)如何融合是值得思考的?？傮w而言，老字號(hào)擁抱電商應(yīng)受到鼓勵(lì)，“不破不立”，從企業(yè)持續(xù)發(fā)展的角度值得嘗試。