每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳玉靜 每經(jīng)記者 宋戈 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳玉靜 每經(jīng)記者 宋戈 每經(jīng)編輯 王可然

繼1994年陜國(guó)投A、安信信托分別在深交所、上交所上市后，沉寂了23年的信托業(yè)IPO進(jìn)程終于再次破冰。

近日，山東國(guó)信（全稱：山東省國(guó)際信托股份有限公司）IPO通過(guò)港交所聆訊。11月28日，山東國(guó)信在港交所發(fā)布的公告顯示，山東國(guó)信將全球發(fā)售6.47075億H股，其中每股H股最高發(fā)售價(jià)為5.43港元。證券簡(jiǎn)稱為“山東國(guó)信”（代碼1697），預(yù)計(jì)12月8日在港交所掛牌。如若一切順利，山東國(guó)信將成為內(nèi)地首家在港上市的信托公司，也是自陜國(guó)投A和安信信托上市后，內(nèi)地第三家整體上市的信托公司。

對(duì)此，用益信托研究員帥國(guó)讓對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，這可以說(shuō)對(duì)整個(gè)信托業(yè)帶來(lái)利好，尤其是在信托業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，一方面上市后融資補(bǔ)充資本的效率會(huì)得到提升，IPO募資將大幅增加公司的凈資本，有助于開拓不同類型的信托業(yè)務(wù)，另一方面，有利于提升公司在行業(yè)內(nèi)的品牌價(jià)值。

全球擬發(fā)售6.47億H股

歷時(shí)3個(gè)月之久，山東國(guó)信IPO近日終于通過(guò)港交所聆訊。上述公告顯示，山東國(guó)信將全球發(fā)售6.47075億H股，其中每股H股最高發(fā)售價(jià)為5.43港元，按照預(yù)期時(shí)間表，H股股份預(yù)計(jì)12月8日在港交所開始買賣。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年5月31日，山東國(guó)信管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為2544.99億元，其中2014年~2016年山東國(guó)信管理的信托資產(chǎn)規(guī)模分別為3310億元、2408億元、2546億元。

對(duì)比此前兩家上市的信托公司，山東國(guó)信管理的信托資產(chǎn)規(guī)模均已超過(guò)它們。年報(bào)顯示，安信信托2014~2016年管理的信托資產(chǎn)規(guī)模分別為1511.51億元、2359.10億元、2349.52億元，陜國(guó)投A2014~2016年管理的信托資產(chǎn)規(guī)模分別為1242.87億元、1867.54億元、2538.11億元。

在盈利方面，數(shù)據(jù)顯示，自2014~2017年5月31日，歸屬于山東國(guó)信公司股東的凈利潤(rùn)分別為9.855億元、10.755億元、8.33億元、3.998億元。而陜國(guó)投A2014~2017上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為3.51億元、4.54億元、5.15億元、2.68億，安信信托上述指標(biāo)分別為10.24億元、17.22億元、30.34億元、16.12億元。

根據(jù)萬(wàn)得資訊，2016年，按信托資產(chǎn)總額計(jì)，前十名信托公司的市場(chǎng)總份額為42.56%。山東國(guó)信按信托資產(chǎn)總額計(jì)排名第25名，占整個(gè)行業(yè)總份額的1.29%。在27家控股股東具有地方政府背景的信托公司中，根據(jù)萬(wàn)得資訊，按2016年信托資產(chǎn)總額計(jì)，前十名具有地方政府背景的信托公司的市場(chǎng)總份額占27家公司的市場(chǎng)總份額的67.04%，山東國(guó)信排名第6名，占27家具有地方政府背景的信托公司市場(chǎng)總份額的5.55%。

山東國(guó)信、安信信托、陜國(guó)投A的凈利潤(rùn)對(duì)比情況（單位：億元）

所得款項(xiàng)具體用途明確

山東國(guó)信披露的上市文件顯示，公司第一大股東為魯信集團(tuán)，持股69.27%。魯信集團(tuán)前身為山東省國(guó)際信托投資公司，2001年7月，在原山東省國(guó)際信托投資公司、原山東省高新技術(shù)投資公司等基礎(chǔ)上組建成立山東省魯信投資控股有限公司。2005年7月，更名為山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司，魯信集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍為：資本運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)管理、對(duì)外投資、托管經(jīng)營(yíng)、擔(dān)保等。

在未來(lái)款項(xiàng)及所得款項(xiàng)用途中，山東國(guó)信表示，假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份5.43港元（即所述發(fā)售價(jià)范圍的最高價(jià)），經(jīng)扣除全球發(fā)售的承銷傭金及其他預(yù)計(jì)支出后，并假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，預(yù)計(jì)全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額將約為30.754億港元；若超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使，將約為35.72億港元。

而在具體的款項(xiàng)用途中，山東國(guó)信表示全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額將鞏固公司資本基礎(chǔ)，相關(guān)款項(xiàng)將通過(guò)：成立新的專業(yè)子公司，例如投資房地產(chǎn)子公司（作為固有業(yè)務(wù)）和財(cái)富管理子公司及收購(gòu)中國(guó)及海外持有必需執(zhí)照的金融機(jī)構(gòu)（如區(qū)域性商業(yè)銀行、證券公司及資產(chǎn)管理公司）的股權(quán)，支持業(yè)務(wù)擴(kuò)展，不過(guò)截至最后實(shí)際可行日期，山東國(guó)信暫無(wú)具體收購(gòu)目標(biāo)。2016年年報(bào)顯示，山東國(guó)信暫無(wú)納入報(bào)表的子公司，不過(guò)在2016年3月18日召開的第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，山東國(guó)信審議批準(zhǔn)了《關(guān)于信托公司設(shè)立專業(yè)子公司的議案》。

除了能夠增加資本基礎(chǔ)拓展業(yè)務(wù)外，山東國(guó)信表示募集到的款項(xiàng)凈額還將大幅增加公司的凈資本，而這也將有助于大幅擴(kuò)展該公司不同類型的信托業(yè)務(wù)。截至2014、2015、2016、2017年5月31日，山東國(guó)信的總資產(chǎn)分別為76.35億元、81.71億元、86.48億元及100.52億元，總權(quán)益分別為53.97億元、59.98億元、63.41億元及64.85億元。