每經編輯 每經記者 黃小聰 每經編輯 江 月    

每經記者 黃小聰 每經編輯 江 月

近幾日，龍樹資本管理股份有限公司（以下簡稱龍樹資本）和北京大白匯財投資管理有限公司（以下簡稱北京大白）在各自官網或官微上的“你來我往”，似乎有愈演愈烈之勢，一邊是龍樹資本稱：北京大白違規(guī)使用順豐定增專項基金募集資金，一邊則是北京大白發(fā)聲明表示：龍樹資本詆毀其名譽權。

那么，這究竟又是怎么一回事呢？《每日經濟新聞》記者就此進行了調查，從調查結果來看，其實雙方爭執(zhí)的主要核心都是圍繞“順豐定增專項基金”這只產品，而這一切還得先從順豐控股的定增說起。

龍樹資本董事長駱江峰向記者表示，“我們是在2016年7、8月份時，從行業(yè)渠道獲悉北京大白要參與順豐控股定增項目的事情，隨后與北京大白進行接觸，并在2016年8月時同北京大白簽署了《財務顧問協(xié)議》。”

從該協(xié)議中可以看出，龍樹資本（甲方）為尋求間接參與順豐借殼對象馬鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司募集配套資金項目以期獲得高額投資回報，北京大白（乙方）作為專業(yè)的金融投資、融資咨詢服務機構，在業(yè)內有良好的信譽，有能力為甲方的投資事宜提供財務顧問服務。雙方約定出資總金額為5000萬元，并商定服務費為甲方擬出資總金額的1.5%，也就是75萬元。

駱江峰稱，后來該筆投資追加了2500萬元，也就是總的出資金額為7500萬元。據記者了解，龍樹資本為此次投資募集成立了“龍樹資本鼎興3號私募投資基金”，實際上相當于通過FOF的形式，再去申購“順豐定增專項基金”的份額，雙方也因此簽訂了《順豐定增專項基金私募基金合同》基金申購之雙方協(xié)議。從這份協(xié)議可以看出，經協(xié)商一致，最終雙方達成的協(xié)議為：按照申購金額人民幣7500萬元及5%的相關費用（申購費+管理費）人民幣375萬元，合計打款7875萬元。

另外，根據《關于北京大白匯財投資管理有限公司參與順豐定向增發(fā)項目進展公告》顯示，北京大白作為基金管理人設立并發(fā)行大白順豐定增專項基金、大白順豐定增專項基金二期、大白順豐定增專項基金三期、大白順豐定增私募基金、大白順豐定增專項基金五期和金橋順豐一號私募基金，以上六只基金歸集到“順豐定增專項基金”中，同時接受“龍樹資本鼎興3號私募投資基金”通過申購的方式購買“順豐定增專項基金”基金份額。

從基金業(yè)協(xié)會的備案數(shù)據來看，記者注意到，這些基金產品確實也都已經備案登記。其中，“順豐定增專項基金”成立日期為2016年11月8日，而根據記者調查中獲取的材料顯示，該基金的募集總額約為3.92億元，“順豐定增專項基金”最終在順豐控股的定增中，間接通過“泰達宏利價值成長定向增發(fā)663號資產管理計劃”成功獲配，獲配金額約為2億元。

似乎這一切看起來都在有條不紊地進行中，雙方也都一起參與了順豐控股的定增項目。那么為何時隔一年左右時間，雙方又會鬧得如此沸沸揚揚呢？記者進一步調查后發(fā)現(xiàn)，其實在雙方合作的這段時間內，圍繞“順豐定增專項基金”這只產品，還是發(fā)生了很多事情，而其中的爭議焦點主要來源于以下幾個方面。

焦點一：投資行為是否違反合同約定

從雙方公告的內容來看，龍樹資本認為，在《財務顧問協(xié)議》中，寫明了合伙制基金指定投資于順豐定增項目，而且在《順豐定增專項基金私募基金合同》中，在投資策略上，也注明了投資標的為順豐定增項目。

不過，北京大白11月24日在《關于龍樹資本惡意詆毀聲明》公告中的《民事起訴狀》里面提到：“根據《證券投資基金法》及相關法律法規(guī)的規(guī)定，基金是可以投資于包括買賣上市公司股票等二級市場的；另一方面，我公司在實際投資中，也是嚴格按照《順豐定增專項基金私募基金合同》中的關于投資范圍和投資策略的約定進行投資。”

記者注意到，在《順豐定增專項基金私募基金合同》的投資范圍方面，確實列明了本基金主要投資于國內依法發(fā)行上市的股票及其他經中國證監(jiān)會核準上市的股票、定向增發(fā)、新股申購等，但在投資策略上，也注明了投資標的為順豐定增項目。

因此，雙方的第一個爭議點就在于，在還未參與定增之前，這個錢是否可以用于購買二級市場的其他個股，可以說雙方各執(zhí)一詞。對此，上海明倫律師事務所王智斌律師表示，“根據兩份協(xié)議的相關表述和合同條款來看，雙方合作的投資標的和對象是非常明確，雖然有投資范圍、投資策略的約定，但那些約定只是原則性的約定，是雙方在一個投資框架內，基于什么原則進行投資的約定，最終選擇的標的是順豐的定增項目。”

而新古律師事務所王懷濤律師認為，“單從合同投資范圍來看，是可以投上市公司股票，并不是保本的，這點上很難認定北京大白違約，但是還得再看下合同的其他約定，看有沒違反其他約定。”

當記者向北京大白法定代表人朱寶提及該爭議問題時，朱寶并未給予正面回應，只是回復記者：“我還是希望去證監(jiān)會解決這個糾紛。”

焦點二：提前贖回

此外，雖然朱寶未正面回應投資其他股票的事情，但是他給記者發(fā)過來了幾張憑證，并且表示，“我們一直按照合同辦事，他們提取完費用讓我們返點給他們后就立馬想贖回，而且按照凈值1.0贖回，您說可能么？”

而龍樹資本董事長駱江峰表示，“由于順豐控股拿到批文的時間為2016年12月，考慮到定增有可能很快實施，我們在2017年1月份將全額投資款匯至該基金的募集專戶。但之后，北京大白一直沒有提供管理報告，我們就有點感覺不對，5月份的時候我們談過一次，就說把我們的份額轉掉，我們不打算繼續(xù)了。”

“當時我們不知道凈值虧了，我們就說當初投了你們多少錢，你們就多少錢還給我。而且他們有說過，在投順豐之前，他們只會拿去做做逆回購等低風險的投資，所以我們一直覺得凈值就是原值。到了六月份，我們開始向基金業(yè)協(xié)會投訴，后來對方給我們提供了截至6月20日的持倉情況，我們才發(fā)現(xiàn)，他們在這段時間，把這個錢拿去買股票了。”駱江峰繼續(xù)說道。

焦點三：未全部投到順豐定增中

此外，從上述資料可以看到，“順豐定增專項基金”最終參與到順豐定增的資金只有2億元左右，大致相當于基金規(guī)模的一半。在駱江峰看來，北京大白之所以沒有把錢全部投到順豐定增中，是因為如果要全部投進去的話，相當于要自己貼幾千萬的虧損，因此就一半投順豐定增，一半繼續(xù)炒股票。

而從朱寶給記者提供的資料中可以看到，在定增報價之前，他們曾經給龍樹資本發(fā)過要求補充提供相關資料的郵件，但龍樹資本一直沒有提供。

而雙方在這方面的爭執(zhí)，從記者獨家獲得的信息可以看出彼時雙方已經開始互相不信任。值得一提的是，從私募基金信息披露月報表來看，記者注意到，截至2017年6月30日，該基金的份額凈值為0.896元，截至2017年7月31日，該基金的份額凈值為0.857元。

最新進展：

到這，基本上也還原了為何這兩家公司最近會在網上如此“開撕”，圍繞上述這幾個主要的問題，龍樹資本和北京大白的矛盾不斷激化，然后開始升級。截至11月24日，龍樹資本公告稱，“已經有二十余投資人與我司聯(lián)系，明確表示與我司共同維權，若基金管理人北京大白不召集基金份額持有人大會，我們投資人將自行召集，共同維護投資人的合同權益。”

而北京大白則是向北京市朝陽區(qū)人民法院以“名譽權糾紛”遞交了民事起訴狀，請求法院責令龍樹資本停止侵權行為，消除侵權影響等。

后續(xù)雙方是否還會有進一步的沖突，《每日經濟新聞》記者也將持續(xù)給予關注。