每經(jīng)編輯 何建川

今日，A股早盤調(diào)整，滬指盤中一度下探至3305.57點，午后股指回升，截至收盤時，滬指收報3337.86點，漲幅為0.13%，深成指收盤下跌0.08%，中小板指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%。兩市合計成交4570億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，鋼鐵、有色、煤炭等周期類股表現(xiàn)強勢。

板塊方面，水泥建材板塊本周持續(xù)走強，房地產(chǎn)板塊午后爆發(fā)，銀行股盤中大幅異動，環(huán)保板塊活躍，超級品牌、國產(chǎn)芯片、基因測序、5G概念、次新股、蘋果概念等板塊跌幅靠前。

值得注意的是，招商證券2018年度投資策略會于11月29日~12月1日召開，2011年12月至今，大盤已經(jīng)多次中招“招商證券策略會魔咒”，逢招商證券開會大盤必跌，屢試不爽。而今日滬指探底回升，打破這一魔咒。

對于市場行情，機構(gòu)也發(fā)布了最新觀點。

華泰證券認為，本輪調(diào)整始于資金面緊張影響下的風險偏高下降，又臨近基金年終考核，導致前期漲幅過大的藍籌白馬“多殺多”，對超額收益明顯的白馬股持謹慎的態(tài)度。

川財證券表示，隨著近兩年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策推進，周期類板塊估值有所提升，但參考歷史水平，板塊估值仍未見頂。鋼鐵、煤炭、有色、水泥、玻璃的行業(yè)PE分別為15、12、46、16、26倍，分別位于2010年來行業(yè)PE的25%、27%、64%、18%、23%分位?？紤]到鋼鐵、水泥、玻璃等行業(yè)四季度利潤環(huán)比持平或增長，且明年行業(yè)供需格局繼續(xù)改善，業(yè)績將支撐估值向上。

針對2018年A股策略，招商證券認為，對A股2018年表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，預(yù)計上證指數(shù)全年較年初有10%~15%的上行空間。投資主線聚焦創(chuàng)新驅(qū)動、中高端消費、綠色低碳和金融。

（本文封面圖片來源于視覺中國，文章部分內(nèi)容來源于券商研報，僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）