每經(jīng)編輯 何建川

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，大盤(pán)走出“W”型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，滬指在兩度下探至3300點(diǎn)附近后，下午又顯著回升，最終滬指小漲4.20點(diǎn)，以3337.86點(diǎn)報(bào)收。深市各類(lèi)指數(shù)雖然沒(méi)有翻紅，但都收出下影線。

值得注意的是，今天市場(chǎng)熱點(diǎn)再次出現(xiàn)，周期股成為領(lǐng)漲板塊。經(jīng)過(guò)幾天的調(diào)整之后，大盤(pán)是否有了初步企穩(wěn)的可能？

昨天，滬指探底3300點(diǎn)后出現(xiàn)反彈，但今天市場(chǎng)關(guān)注度較高的，卻是招商證券舉行的年度策略會(huì)。

近兩年來(lái)，招商證券一旦舉辦策略會(huì)，市場(chǎng)總是沒(méi)有“好臉色”看，一時(shí)間也成為A股市場(chǎng)一個(gè)有特色的無(wú)厘頭“魔咒”。而市場(chǎng)各方投資者對(duì)于招商證券策略會(huì)，也有一些“恐懼感”。不過(guò)，今天招商證券策略會(huì)的所謂“魔咒”也被打破了，滬指在一度下跌近30點(diǎn)，最低跌至3305點(diǎn)的情況下，下午行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，滬指頑強(qiáng)收紅，看來(lái)大盤(pán)在調(diào)整多日之后，3300點(diǎn)的支撐再次經(jīng)受住了考驗(yàn)。

在我看來(lái)，招商證券策略會(huì)的“魔咒”被破除，這是一件好事。倒不是因?yàn)檫_(dá)哥迷信，因?yàn)閺耐顿Y者心理分析，一個(gè)不利因素的“魔咒”一旦被破除，也就不再是“魔咒”，今后就不好再拿出來(lái)說(shuō)事了。這樣一來(lái)，大家心理層面不會(huì)再因此而感到擔(dān)憂，對(duì)市場(chǎng)自然是好事。

既然說(shuō)到招商證券策略會(huì)，這里也簡(jiǎn)單分享一下招商證券的觀點(diǎn)。招商證券對(duì)A股2018年表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)上證指數(shù)全年較年初有10%~15%的上行空間（如果以3300點(diǎn)計(jì)算的話，上行空間在3630~3795點(diǎn)）。投資主線聚焦在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、中高端消費(fèi)、綠色低碳和金融，而年度標(biāo)的推薦稀缺科技股。

再說(shuō)另外一個(gè)值得關(guān)注的消息，今天，四大證券報(bào)罕見(jiàn)地同時(shí)解讀限售股解禁一事，并稱(chēng)，限售股解禁并非洪水猛獸，投資者無(wú)需過(guò)度恐慌。而他們的理由是，解禁規(guī)模不等于可減持規(guī)模，可減持規(guī)模也不等于實(shí)際減持規(guī)模。事實(shí)上，目前市場(chǎng)上的實(shí)際減持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)小于解禁數(shù)量。特別是在減持新規(guī)框架下，實(shí)際減持的節(jié)奏會(huì)保持平穩(wěn)有序，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響有限。

這個(gè)簡(jiǎn)單的道理是說(shuō)得通的。不過(guò)，很多投資者還是對(duì)此有所擔(dān)憂，畢竟去年年底上市的一批次新股都面臨限售股解禁的問(wèn)題，有擔(dān)憂也是正常的。

一個(gè)是步長(zhǎng)制藥，該股發(fā)行價(jià)55.88元，按照后復(fù)權(quán)價(jià)格，盤(pán)中最低觸及55.41元，盤(pán)中破發(fā)。這是去年11月18日上市的新股，也是當(dāng)時(shí)關(guān)注度極高的高價(jià)新股，而前不久限售股剛剛解禁，當(dāng)時(shí)達(dá)哥也在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）中提示過(guò)這些解禁股的風(fēng)險(xiǎn)。

另一只是天能重工，公司發(fā)行價(jià)41.57元，按照后復(fù)權(quán)價(jià)格，盤(pán)中最低觸及41.32元，盤(pán)中破發(fā)。

所以很明顯，此時(shí)四大證券報(bào)集體出來(lái)解讀限售股解禁的影響，我覺(jué)得可能與次新股破發(fā)有關(guān)，目的就是穩(wěn)定大家的情緒。如果越來(lái)越多次新股破發(fā)，那顯然不是市場(chǎng)投資者所愿意看到的。

再說(shuō)今天的盤(pán)面，市場(chǎng)有偏多的跡象。那就是周期股再次轉(zhuǎn)強(qiáng)，并且成為了短期市場(chǎng)的熱點(diǎn)。今天，水泥、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等板塊都集體大漲。滬深兩市雖然漲停個(gè)股不是很多，但熱點(diǎn)板塊中多只個(gè)股出現(xiàn)漲停，這對(duì)后市大盤(pán)企穩(wěn)是有好處的。尤其是一些板塊的龍頭個(gè)股漲停，則能提升士氣。比如，水泥股中，萬(wàn)年青、同力水泥、上峰水泥、四川雙馬、西部建設(shè)等多只個(gè)股漲停。其中，西部建設(shè)更是走出強(qiáng)勢(shì)的三連板走勢(shì)。

另外，地產(chǎn)股中的保利地產(chǎn)漲停，萬(wàn)科A這么大盤(pán)子的地產(chǎn)龍頭大漲9.98%，創(chuàng)出新高。而交易所數(shù)據(jù)顯示，今天滬股通資金凈買(mǎi)入保利地產(chǎn)超過(guò)1億元，還是顯示出多頭的決心。

最后，說(shuō)一下對(duì)后市的看法。目前，滬指半年線剛好就在3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)附近。而3300點(diǎn)這個(gè)位置，去年以來(lái)一直是滬指的重要阻力位。去年11月底、今年4月以及今年8月初，滬指三次挑戰(zhàn)3300點(diǎn)都沒(méi)能成功。直到8月下旬，才終于成功突破3300點(diǎn)。所以現(xiàn)在反過(guò)來(lái)看，3300點(diǎn)也因此成為市場(chǎng)重要的支撐位。而最近兩天，滬指兩次跌到3300點(diǎn)之后，都走出逆轉(zhuǎn)的走勢(shì)，說(shuō)明這個(gè)支撐經(jīng)受住了考驗(yàn)。

不過(guò)，接下來(lái)大盤(pán)是否已經(jīng)徹底筑底走穩(wěn)，暫時(shí)還不好說(shuō)。從趨勢(shì)上看，一般起碼3個(gè)交易日以上不再創(chuàng)新低的話，才能判斷企穩(wěn)。也就是說(shuō)，接下來(lái)兩個(gè)交易日，如果大盤(pán)不再創(chuàng)新低了，可能市場(chǎng)才真的見(jiàn)底了。但是即便筑底成功，反彈力度有多強(qiáng)，也不好說(shuō)，如果市場(chǎng)較弱的話，也有可能是在相對(duì)低位展開(kāi)持續(xù)震蕩。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2017年11月29日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。