上市公司注意了！從嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴再次勁吹，證監(jiān)會不僅對實控人、董事長濫用控制權(quán)、利用職務(wù)便利和優(yōu)勢地位實施的各類違法行為進(jìn)行查處，還喊話藏有貓膩的“高送轉(zhuǎn)”行為，旨在遏制“高送轉(zhuǎn)”概念炒作，嚴(yán)查沒有現(xiàn)金分紅的鐵公雞。

年底了，上市公司的高管們可得長點心，拿概念炒作忽悠投資者那套已經(jīng)不管用了，監(jiān)管層已經(jīng)掌握了常見的股價操縱、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，分分鐘戳破各類套路，踏實做好主營業(yè)務(wù)最重要，切不可火中取栗。

實控人想偽市值管理、上市圈錢？沒門

對于上市公司實際控制人、董事長的履職情況，證監(jiān)會始終高度關(guān)注，2016年以來，證監(jiān)會對32名實際控制人、董事長立案調(diào)查，涉及主板上市公司13家、中小板上市公司11家、創(chuàng)業(yè)板上市公司2家。相繼對溫德乙、郭叢軍、鮮言、闕文斌、張恩榮等人作出行政處罰，對部分人員依法采取證券市場禁入措施，將涉嫌犯罪行為依法移送追究刑事責(zé)任。

具體來看，上述實控人存在濫用控制權(quán)、利用職務(wù)便利和優(yōu)勢地位實施的各類違法行為予以堅決查處。從案件類型看，既有指使公司騙取發(fā)行核準(zhǔn)或違規(guī)披露的案件，也有濫用信息優(yōu)勢操縱市場、內(nèi)幕交易的案件，還有違背對公司的忠實義務(wù)，背信損害上市公司利益的案件。

從涉案環(huán)節(jié)看，有的在發(fā)行環(huán)節(jié)報送虛假材料，有的在持續(xù)信息披露環(huán)節(jié)指使、操控公司虛假陳述，有的在股份減持、增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等敏感時點從事信息操縱或內(nèi)幕交易。

從違法手法來看，有的組織、策劃他人實施財務(wù)造假，有的找熱點、編題材、講故事，操控公司信息披露的內(nèi)容、時點與節(jié)奏，配合二級市場操縱股價。有的通過資金占用、違規(guī)擔(dān)保、非公允關(guān)聯(lián)交易等手段損害上市公司利益。

從涉及主體來看，有的與私募機(jī)構(gòu)等內(nèi)外勾結(jié)、聯(lián)手操縱，有的伙同親友、同事實施內(nèi)幕交易，還有的指使下屬炮制、傳播虛假信息。從違法態(tài)勢看，有的屢屢“壓線”不收手，甚至控制多家上市公司實施多項違法違規(guī)，演變?yōu)?ldquo;里應(yīng)外合”式產(chǎn)業(yè)鏈，虛假陳述、信息操縱、內(nèi)幕交易、違規(guī)減持交織復(fù)合，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，社會影響十分惡劣。

其中，欣泰電氣董事長溫德乙被罰832萬元，九好集團(tuán)實控人郭叢軍被罰30萬元，匹凸匹實控人鮮言被罰34.8億元。

證監(jiān)會發(fā)言人高莉表示，上市公司實際控制人、董事長是公司治理的主導(dǎo)力量，應(yīng)當(dāng)自覺依法合規(guī)經(jīng)營，聚焦做強(qiáng)做大實體主業(yè)，要堅決摒棄“上市圈錢”的錯誤觀念，遠(yuǎn)離“偽市值管理”的非法行徑，切勿心懷僥幸。

證監(jiān)會將始終保持對上市公司實際控制人、董事長等重點群體的監(jiān)管執(zhí)法力度，繼續(xù)深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，涉嫌證券期貨違法違規(guī)的及時立案查處，涉嫌刑事犯罪的堅決移送公安機(jī)關(guān)，進(jìn)而促進(jìn)上市公司規(guī)范運作，夯實市場運行基石，推動多層次資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。

“高送轉(zhuǎn)”藏貓膩將嚴(yán)查

2017年即將過去，每逢年底，高送轉(zhuǎn)炒作一直以來都是受歡迎的炒作題材，尤其是已經(jīng)發(fā)布預(yù)案的公司，更是資金追捧的標(biāo)的。不過，由于市場監(jiān)管趨嚴(yán)，高送轉(zhuǎn)也成為證監(jiān)會、交易所問詢關(guān)注的重點。

高莉指出，“送轉(zhuǎn)股”本身是公司根據(jù)自身狀況實施的自主行為。但是，部分公司將“高送轉(zhuǎn)”作為掩護(hù)限售股解禁、大股東減持出逃的工具，并常常伴生內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為，不僅嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的合法權(quán)益，還破壞了資本市場的“三公”原則，對此需要從嚴(yán)監(jiān)管，一系列監(jiān)管工作在依次開展。

一是對實施了“高送轉(zhuǎn)”的上市公司進(jìn)行風(fēng)險排查并開展專項現(xiàn)場檢查，14家上市公司及相關(guān)方因存在違法違規(guī)行為被證監(jiān)會采取行政監(jiān)管措施。

二是嚴(yán)厲查處利用“高送轉(zhuǎn)”信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的行為，多名人員因利用“高送轉(zhuǎn)”信息進(jìn)行內(nèi)幕交易被證監(jiān)會行政處罰。

三是研究完善“高送轉(zhuǎn)”信息披露監(jiān)管制度，從機(jī)制上、制度上切斷“高送轉(zhuǎn)”與違規(guī)行為之間的利益鏈條，進(jìn)一步規(guī)范資本市場的行為。一系列監(jiān)管舉措對市場違規(guī)行為起到了震懾作用，進(jìn)一步遏制了“高送轉(zhuǎn)”概念炒作。

在一線監(jiān)管方面，11月以來發(fā)布高送轉(zhuǎn)方案的兩家上市公司，因其送轉(zhuǎn)規(guī)模較大均引起交易所的關(guān)注，包括了凱普生物和梅泰諾，由于“高送轉(zhuǎn)”向市場傳遞了公司未來業(yè)績將保持高增長的積極信號，而且，今年監(jiān)管部門對上市公司高送轉(zhuǎn)行為加強(qiáng)了監(jiān)管，“高送轉(zhuǎn)”將更加注重基本面。

實際上，今年上半年監(jiān)管層就對上市公司高送轉(zhuǎn)行為從嚴(yán)監(jiān)管來看，凡是高送轉(zhuǎn)的，必須列為重點檢查和監(jiān)測范圍，對從事高送轉(zhuǎn)企業(yè)年報審計的會計師事務(wù)所也要納入監(jiān)管范圍。為此，不少上市公司紛紛修改高送轉(zhuǎn)方案，降低送轉(zhuǎn)股比例，一些推出高送轉(zhuǎn)分配方案的公司股票，也遭到市場的冷落。

又到2017年年尾，又是上市公司進(jìn)行年度業(yè)績預(yù)披露以及利潤分配方案預(yù)披露的密集期，預(yù)期會有更多的上市公司進(jìn)行2017年年報高送轉(zhuǎn)預(yù)披露。從監(jiān)管的連貫性來說，管理層加強(qiáng)對上市公司高送轉(zhuǎn)行為的監(jiān)管這個方向是不會改變的。

高莉指出，證監(jiān)會將繼續(xù)深入貫徹落實黨的十九大關(guān)于加強(qiáng)金融監(jiān)管的部署要求，持續(xù)對上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為保持高壓監(jiān)管態(tài)勢，不斷凈化資本市場生態(tài)環(huán)境。加大對上市公司推出“高送轉(zhuǎn)”方案的問詢力度，強(qiáng)化與二級市場交易核查的監(jiān)管聯(lián)動，加強(qiáng)對“高送轉(zhuǎn)”上市公司的現(xiàn)場檢查,尤其對其中長期沒有現(xiàn)金分紅的“鐵公雞”嚴(yán)格監(jiān)管。發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，一律依法嚴(yán)肅處理，絕不姑息。

高莉提醒投資者，“送轉(zhuǎn)股”是對股權(quán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對公司的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績以及未來發(fā)展均沒有實質(zhì)性影響。投資者要牢固樹立長期投資、價值投資理念，對于“高送轉(zhuǎn)”等概念，應(yīng)理性分析，警惕“高送轉(zhuǎn)”游戲陷阱，防范投資風(fēng)險。

來源：券商中國微信公眾號（ID：quanshangcn） 記者：程丹