每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越    

每經(jīng)記者 左越  每經(jīng)編輯 肖鴻月

周五，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道的《只剩一個(gè)月，收益相差不到1%：基金年終排名戰(zhàn)正式打響》，已經(jīng)讓大家看過今年以來（截至11月30日，下同）基金市場(chǎng)的整體情況。

今天，還是要回歸每年末投資者最關(guān)心的問題：哪只基金將成為收益率冠軍？哪些基金最有可能沖擊冠軍寶座？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在戰(zhàn)況最為膠著、最能體現(xiàn)基金經(jīng)理選股能力的普通股票型基金、偏股混合型基金中，選取了5只基金，詳細(xì)盤點(diǎn)。畢竟，一切皆有可能，誰知道2017年最后一個(gè)月里會(huì)發(fā)生什么呢？

國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+

基金類型：普通股票型

今年以來收益率及排名：52.10%、同類第一

Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+成為普通股票型基金前11個(gè)月收益最高的一只。雖然基金名字有“互聯(lián)網(wǎng)+”，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者縱觀這只基金第三季度的重倉(cāng)股發(fā)現(xiàn)，它似乎與互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)不大，而基本以白酒板塊和銀行、保險(xiǎn)等金融股為主。

不過，在基金相關(guān)公告中也有解釋基金的投資主題，“互聯(lián)網(wǎng)+主要指?jìng)鹘y(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)在各傳統(tǒng)行業(yè)中的應(yīng)用，正在促進(jìn)各行各業(yè)的商業(yè)模式、盈利結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合正在創(chuàng)造出新的發(fā)展生態(tài)。”

回看今年以來的A股行情，最出彩的莫過于大盤藍(lán)籌股，其中又尤以白酒類相關(guān)個(gè)股最受矚目。僅對(duì)比今年第一季度和第三季度末，也能看出，國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+在今年的持倉(cāng)有不小變化。

第一季度末，其前十大重倉(cāng)股中，以鋰電池板塊相關(guān)個(gè)股為主，諾德股份、金安國(guó)紀(jì)、滄州明珠、天齊鋰業(yè)等排在前列，當(dāng)時(shí)基金對(duì)貴州茅臺(tái)的持倉(cāng)也僅有8.37萬股。三季度末，國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+的前十大重倉(cāng)股已經(jīng)變?yōu)橘F州茅臺(tái)、瀘州老窖、中國(guó)平安、五糧液、工商銀行、中國(guó)太保、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、華泰證券、山西汾酒。其中，悉數(shù)為白酒股、銀行股、保險(xiǎn)股、券商股。貴州茅臺(tái)也變?yōu)榛鸬牡谝淮笾貍}(cāng)股，持股數(shù)上升為64.4萬股，占基金凈值的比例也變?yōu)?.57%。

那在沖刺年終排名的最后一個(gè)月，國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+會(huì)不會(huì)有新的變化？

我們可以從基金經(jīng)理對(duì)四季度的展望中尋找一些端倪，“我們判斷四季度指數(shù)仍將震蕩上行，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，具有較好成長(zhǎng)性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。”其中也提到，符合消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)將會(huì)有較好投資機(jī)會(huì)，例如高端白酒、品牌家電、金融等；具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域，例如圍繞汽車進(jìn)行的電動(dòng)化、智能化和電子化，以及正在蓬勃發(fā)展的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)

基金類型：普通股票型

今年以來收益率及排名：51.31%、同類第二

普通股票型基金中，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)與國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+，是目前僅有的兩只收益超50%的基金。

事實(shí)上在11月里，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的凈值增長(zhǎng)率還達(dá)到過66%，一度以微弱優(yōu)勢(shì)超越國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+，排在普通股票型基金第一位?？梢灶A(yù)見，在12月里這兩只基金對(duì)冠軍寶座的爭(zhēng)奪還將繼續(xù)。

作為主投消費(fèi)行業(yè)的基金，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)第三季度的重倉(cāng)也指向了消費(fèi)領(lǐng)域的各個(gè)子行業(yè)。白酒行業(yè)有4只出現(xiàn)在易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的重倉(cāng)股名單中，其中貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖占據(jù)前三席；美的集團(tuán)、格力電器作為白電代表緊隨其后；此外還有伊利股份、上汽集團(tuán)、索菲亞、牧原股份等幾只消費(fèi)類個(gè)股。

不過值得注意的是，雖然貴州茅臺(tái)在第三季度躍升為該基金第一大重倉(cāng)股，但第二季度數(shù)據(jù)顯示，基金對(duì)其持倉(cāng)數(shù)有所減少。在半年報(bào)時(shí)，貴州茅臺(tái)的持倉(cāng)數(shù)為130.78萬股，三季度末則變?yōu)?12萬股。不止貴州茅臺(tái)，五糧液、美的集團(tuán)、格力電器等幾只個(gè)股，雖仍然進(jìn)入該基金三季報(bào)的重倉(cāng)股，但持倉(cāng)數(shù)較二季度都有所減少。

從持倉(cāng)的變化中，我們或許也能大致看到，基金經(jīng)理在細(xì)分行業(yè)內(nèi)，不同時(shí)間段對(duì)不同個(gè)股的選擇。如前所述，貴州茅臺(tái)、五糧液在三季度的持股數(shù)減少，但白酒行業(yè)里瀘州老窖、口子窖兩只個(gè)股的持股數(shù)卻在增加。此外，牧原股份也在第三季度進(jìn)入易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的前十大重倉(cāng)股，其持股數(shù)從100萬股上升到三季度末的622.38萬股。從牧原股份的股價(jià)變動(dòng)來看，今年以來其漲幅已超過100%。

嘉實(shí)滬港深精選

基金類型：普通股票型

今年以來收益率及排名：47.18%、同類第三

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，嘉實(shí)滬港深精選能夠沖到前三，其11月的表現(xiàn)功不可沒。盡管其11月的凈值增長(zhǎng)率僅為0.4%，從單只基金的月度表現(xiàn)來看算不上好，但考慮到11月全市場(chǎng)的具體情況，也就不難理解10月底還在收益榜第六位的它，11月末就升到第三位。

從今年以來的表現(xiàn)看，這只基金的業(yè)績(jī)與港股市場(chǎng)一路走強(qiáng)也有分不開的關(guān)系。今年以來，恒指累計(jì)漲幅已經(jīng)超過30%，更在11月突破30000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)下近年來新高。其中代表性個(gè)股騰訊控股，也在上個(gè)月突破新高，股價(jià)一度上探至439.6元，年內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)110%。

具體到嘉實(shí)滬港深精選，僅在第三季度末其通過滬港通、深港通交易機(jī)制投資的港股公允價(jià)值，占基金資產(chǎn)凈值分別為54.61%、5.23%，合計(jì)近六成。截至三季度末，基金重倉(cāng)股有7只港股，其中瑞聲科技、騰訊控股、比亞迪電子、廣汽集團(tuán)今年以來的漲幅均超過100%。與今年第一季度末相比，舜宇光學(xué)科技、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)軟件國(guó)際等個(gè)股，已經(jīng)被擠出重倉(cāng)股名單。

華安策略優(yōu)選

基金類型：偏股混合型

今年以來收益率及排名：52.74%、同類第一

說完3只普通股票型基金，再來看看偏股混合型基金的戰(zhàn)況。

其實(shí)細(xì)看偏股混合型基金的排名情況，前11個(gè)月與前10個(gè)月的榜單變化不小。此前的冠軍上投摩根新興動(dòng)力H在11月下跌8.58%，跌下冠軍寶座。華安策略優(yōu)選則從此前的十名開外一舉躍升到第一位，在大多數(shù)基金都錄得負(fù)收益的11月里，其單月凈值增長(zhǎng)率達(dá)到4.7%，這也反映出11月的行情變動(dòng)對(duì)基金排名戰(zhàn)的影響。

與前面提到的幾只基金略有不同，這只基金今年以來的重倉(cāng)股當(dāng)中白酒股的身影要少得多。僅有貴州茅臺(tái)、五糧液分別在第一季度、第二季度重倉(cāng)股現(xiàn)身，在三季報(bào)則未有白酒股進(jìn)入重倉(cāng)股名單。

此外，與眾不同的還有，2只鋼鐵板塊個(gè)股進(jìn)入其三季報(bào)重倉(cāng)股，分別是方大特鋼和寶鋼股份。其中，方大特鋼年初至今的漲幅已經(jīng)超過150%，足以笑傲A股市場(chǎng)絕大多數(shù)個(gè)股。寶鋼股份在今年一季報(bào)曾短暫成為基金第一大重倉(cāng)股，不過在第二季度卻并未出現(xiàn)在前十大重倉(cāng)；截至二季度末，基金對(duì)寶鋼股份的持股數(shù)為2275萬股，在三季報(bào)則上升為4974.7萬股，重回前十大重倉(cāng)。

對(duì)后市的展望中，基金經(jīng)理也提到，“市場(chǎng)將繼續(xù)成呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情：優(yōu)勢(shì)企業(yè)盈利繼續(xù)改善、市場(chǎng)份額提升，這些公司的股票如果估值合理，則股價(jià)仍然具有穩(wěn)定上揚(yáng)的中期趨勢(shì)。與此同時(shí)，沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力、不適應(yīng)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)行業(yè)公司，以及新興行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力不足、股票估值泡沫仍很明顯的公司，將隨著時(shí)間的流逝而被證偽，股價(jià)震蕩下行。”

銀華富裕主題

基金類型：偏股混合型

今年以來收益率及排名：45%、同類第二

在業(yè)績(jī)變化明顯的11月里，銀華富裕主題算是其中成績(jī)頗為穩(wěn)定的一只了。其11月收益率下跌3.15%，但從整體排名情況看，比前10月進(jìn)步一位。

從最近一年里基金的重倉(cāng)名單來看，白酒股占據(jù)了絕對(duì)比重。僅第三季度末，其10只重倉(cāng)股中，就有7只白酒股入圍。其中在第二季度成為第一大重倉(cāng)股的山西汾酒，在第三季度仍然保持頭把交椅的位置；三季度末成為第二大重倉(cāng)股的三一重工，持股數(shù)為5735萬股，而在基金半年報(bào)中，其持股數(shù)僅為522萬股。

在基金經(jīng)理看來，“四季度的A股市場(chǎng)仍有可為之處。在方向選擇上，大消費(fèi)將是我們關(guān)注的最為重要的領(lǐng)域，同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和息差收入將繼續(xù)向好，此外，周期行業(yè)也將有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，某些有壁壘的中游制造業(yè)可望受益于上游景氣的傳導(dǎo)，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。”