每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳星 李少婷    

每經(jīng)記者 陳星 李少婷  每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

在中國(guó)番茄產(chǎn)業(yè)坎坷歷程和資本之路上，有兩大公司不可忽視，昔日產(chǎn)業(yè)龍頭中糧糖業(yè)（600737，SH，曾名中糧屯河）和*ST中基（000972，SZ，曾名新中基）。

“自身有著資金優(yōu)勢(shì)的中糧屯河選擇了向左，聚焦原料，擴(kuò)大產(chǎn)能，番茄醬與制糖互補(bǔ)，有著出色市場(chǎng)開(kāi)拓能力和良好盈利能力的新中基選擇了向右，大桶醬與小罐醬互補(bǔ)。在番茄醬行業(yè)持續(xù)向好的背景下，兩家都是受益者。”招商證券曾給這兩家企業(yè)這樣的定位。

無(wú)論向左走還是向右走，兩家曾上演田間地頭搶原料的“冤家對(duì)頭”最終殊途同歸?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，番茄產(chǎn)業(yè)向好時(shí)，兩家各有千秋，但行業(yè)走入低迷后，不論是中糧糖業(yè)還是*ST中基的番茄產(chǎn)業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)：中糧糖業(yè)正整合虧損的番茄資產(chǎn)并意欲混改，而*ST中基則曾試圖徹底拋棄番茄產(chǎn)業(yè)。

中糧：原料成本優(yōu)勢(shì)難敵市場(chǎng)疲軟

2001年，*ST中基的番茄制品生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，中糧糖業(yè)進(jìn)入番茄行業(yè)，兩個(gè)番茄巨頭的成長(zhǎng)史從此開(kāi)始。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理中糧糖業(yè)歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，從中糧糖業(yè)自2001年進(jìn)入番茄行業(yè)開(kāi)始，直至2008年前后，一直處于擴(kuò)大或優(yōu)化產(chǎn)能以搶占市場(chǎng)紅利狀態(tài)。而在2008年之后，往日光景已不再。中糧糖業(yè)2008年年報(bào)顯示，該報(bào)告期內(nèi)公司番茄制品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.82億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為35.84%。而到了2013年，中糧糖業(yè)的營(yíng)收只有15.04億元，毛利率為28.42%。

也是從2008年開(kāi)始，中糧糖業(yè)認(rèn)為“外爭(zhēng)市場(chǎng)、內(nèi)搶原料”的現(xiàn)象已經(jīng)成為困擾行業(yè)發(fā)展的痼疾。為解決原料供應(yīng)不穩(wěn)定問(wèn)題，中糧糖業(yè)2008年開(kāi)始由原料收購(gòu)轉(zhuǎn)向?qū)嵤┰匣貞?zhàn)略，以解決原料品質(zhì)與資源流失問(wèn)題，并控制生產(chǎn)成本。

但從2009年起，中糧糖業(yè)的番茄業(yè)務(wù)迎來(lái)了更艱巨的挑戰(zhàn)。僅僅1年時(shí)間，全球番茄醬行業(yè)就從供不應(yīng)求變成供過(guò)于求。中糧糖業(yè)番茄制品于該年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.37億元，同比下降27.52%，但憑借中國(guó)番茄產(chǎn)業(yè)的低成本優(yōu)勢(shì)，中糧糖業(yè)仍表示看好中國(guó)番茄醬的出口量繼續(xù)增長(zhǎng)。

到2011年，中糧糖業(yè)依靠自產(chǎn)原料帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)似乎難以抵抗市場(chǎng)的負(fù)面因素，業(yè)績(jī)大幅下滑。雖然該年度其番茄業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增三成，但利潤(rùn)率同比減少5.76個(gè)百分點(diǎn)，僅維持在14.55%。

為挽救番茄業(yè)務(wù)面臨的不利局面，公司一方面完善境外高端戰(zhàn)略合作客戶，一方面加強(qiáng)深加工產(chǎn)品的盈利能力，向下游拓展的同時(shí)擴(kuò)大除大袋番茄醬之外的相關(guān)產(chǎn)品布局。

2012年，公司計(jì)劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募資不超過(guò)48.85億元，用于食糖生產(chǎn)領(lǐng)域的投資，其業(yè)務(wù)重心已開(kāi)始悄然轉(zhuǎn)變。而2012年，由于計(jì)提番茄醬存貨跌價(jià)準(zhǔn)備及固定減值準(zhǔn)備、部分工廠因原料短缺停工等原因，致使公司番茄業(yè)務(wù)首度出現(xiàn)虧損6.72億元。

此后，雖然番茄市場(chǎng)曾有短暫復(fù)蘇，但中國(guó)番茄醬產(chǎn)業(yè)一直籠罩在“產(chǎn)能過(guò)剩”的陰影中，中糧糖業(yè)繼切入上游原料生產(chǎn)、深化與大客戶合作、往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及高附加值產(chǎn)品延伸等策略后，開(kāi)始提出進(jìn)行所有制改革并處置過(guò)剩產(chǎn)能。

中基：拓展小包裝市場(chǎng) 毛利承壓

不同于中糧糖業(yè)早期著重拓展上游原料，*ST中基著眼于產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)鏈的延伸優(yōu)化。2002年，*ST中基突出以番茄為主的產(chǎn)業(yè)，在2003年便引進(jìn)科研人才，致力于提高公司產(chǎn)品的附加值及科技含量，并適當(dāng)延長(zhǎng)番茄產(chǎn)業(yè)鏈。

2004年，*ST中基在“國(guó)際市場(chǎng)+公司+基地+農(nóng)工”的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式基礎(chǔ)上加大研發(fā)力度。直到2007年，*ST中基在年報(bào)中表示，公司正式進(jìn)入產(chǎn)品多元化的發(fā)展階段,同時(shí)也成為了目前世界番茄行業(yè)產(chǎn)品品種最豐富的生產(chǎn)企業(yè)，形成了大包裝番茄醬、小罐番茄調(diào)味醬、番茄沙司、以番茄汁為底料的各類蔬菜罐頭、番茄紅素、番茄纖維等六大系列上千個(gè)產(chǎn)品品種。

*ST中基試圖以大包裝和小包裝番茄醬“兩條腿”走路，但在收益上卻未能實(shí)現(xiàn)平衡。*ST中基2007年年報(bào)顯示，其大包裝番茄醬與小包裝番茄醬制品營(yíng)收分別為8.73億元和8.44億元，但在毛利率上卻相距甚遠(yuǎn)：大包裝番茄醬毛利率為34.91%，遠(yuǎn)超小包裝番茄醬制品14.9%的毛利率。2009年，大桶原料醬及小包裝番茄醬的毛利率差距繼續(xù)拉大，分別為47.13%和9.11%。

*ST中基還曾試圖在國(guó)際市場(chǎng)打造自有品牌。2005年，*ST中基收購(gòu)重組法國(guó)普羅旺斯食品公司的同時(shí)，成功控股了天津中辰番茄制品有限公司；2006年，*ST中基形成Le Cabanon和Masque D以及ChalkiS（自創(chuàng)）三大品牌，各類小包裝番茄制品已經(jīng)占到非洲市場(chǎng)約45%以上份額,歐洲市場(chǎng)約20%的市場(chǎng)份額，并且大量出口中東和俄羅斯市場(chǎng)，ChalkiS占出口非洲產(chǎn)品的較大份額。

但好景不長(zhǎng)，2008年，受到金融危機(jī)影響，法國(guó)工廠大幅裁員，致使法國(guó)公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，這也拖累了*ST中基的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，直接導(dǎo)致報(bào)虧。2011年，*ST中基稱公司主業(yè)集中度高，主要產(chǎn)品附加值低，且過(guò)度依賴出口。為求生路，*ST中基于2015年提出轉(zhuǎn)型大健康，但迄今主營(yíng)業(yè)務(wù)仍未見(jiàn)明顯起色。

今年10月31日，*ST中基宣布籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌，但僅15天后便宣告終止，*ST中基未透露重組標(biāo)的及方向。在此之前*ST中基已經(jīng)有過(guò)一次未成功的重組，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，*ST中基或許已經(jīng)打算逐漸放棄番茄醬產(chǎn)業(yè)。

截至發(fā)稿，記者多次致電*ST中基并向其董秘及證券事務(wù)代表的公開(kāi)郵箱發(fā)送采訪函，希望了解*ST中基在番茄醬行業(yè)的未來(lái)規(guī)劃，但均未獲回應(yīng)。

番茄制品企業(yè)仍“一條腿”走路

產(chǎn)業(yè)處在“風(fēng)口”時(shí)，從業(yè)者一路狂歡，而當(dāng)產(chǎn)業(yè)紅利消失，只剩一片嘆息。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理行業(yè)代表性企業(yè)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)番茄醬產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了明顯的從巔峰到谷底，而又重復(fù)攀登的過(guò)程。

大約從2009年開(kāi)始，國(guó)際番茄醬市場(chǎng)從一片紅火進(jìn)入供過(guò)于求、去庫(kù)存階段。據(jù)一位番茄產(chǎn)業(yè)分析人士回憶，國(guó)際番茄醬市場(chǎng)價(jià)格從2009年起持續(xù)低迷，最低降至600美元/噸，較歷史峰值（2008年時(shí)的1200美元/噸）下滑約一半。同年，新疆番茄醬產(chǎn)量達(dá)到110.83萬(wàn)噸，但出口量卻僅為44萬(wàn)噸。

但與此同時(shí)，以新疆番茄醬產(chǎn)業(yè)為例，番茄醬生產(chǎn)銷售企業(yè)的數(shù)量及產(chǎn)能卻處于持續(xù)擴(kuò)張狀態(tài)。

盲目擴(kuò)張和日益被擠壓的市場(chǎng)份額形成背離，為了爭(zhēng)取有限的利潤(rùn)和市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)番茄醬企業(yè)曾展開(kāi)過(guò)一段時(shí)期“自相殘殺”式的競(jìng)爭(zhēng)。從高價(jià)搶原料到低價(jià)搶市場(chǎng)，部分中小番茄醬企業(yè)得以延續(xù)生存，以中糧糖業(yè)、*ST中基為例的行業(yè)代表企業(yè)卻元?dú)獯髠?，整個(gè)番茄醬產(chǎn)業(yè)也因此一度偏離良性的發(fā)展路徑。

為了挽救行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，中糧糖業(yè)、*ST中基曾率先發(fā)起成立限產(chǎn)保價(jià)聯(lián)盟。這一舉措雖然在一定程度上抑制了番茄醬產(chǎn)量的無(wú)限擴(kuò)張與價(jià)格的無(wú)底線下滑，但限產(chǎn)保價(jià)也在一定程度上造成了相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)能閑置，提高了企業(yè)生產(chǎn)成本，讓本來(lái)就生存艱難的番茄醬企業(yè)承壓更甚。

歷經(jīng)多年掙扎后，從業(yè)者們終于承認(rèn)該行業(yè)發(fā)展的艱難。“公司主業(yè)集中度高、產(chǎn)業(yè)鏈不完善、產(chǎn)品線不豐富、負(fù)債率偏高、財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)過(guò)重等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)凸顯”，曾在產(chǎn)品研發(fā)及自有品牌打造上小有成就的*ST中基在2010年年報(bào)中從原料到產(chǎn)業(yè)鏈延伸，對(duì)自己的策略進(jìn)行全面審視。

經(jīng)歷了常年的供需失衡、價(jià)格下滑后，國(guó)際番茄醬市場(chǎng)在2013年重新回到供給略小于需求，價(jià)格開(kāi)始回暖的狀態(tài)。同時(shí)，中糧糖業(yè)、*ST中基亦在近年積極嘗試了從初加工向產(chǎn)業(yè)鏈條延伸，從單一番茄醬制品向高附加值產(chǎn)品布局的路徑。

但是，健康完善的全產(chǎn)業(yè)鏈模式顯然尚需培養(yǎng)時(shí)間。“雖然國(guó)內(nèi)的番茄醬企業(yè)已經(jīng)紛紛意識(shí)到國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、初加工與深加工、大包番茄醬與高附加值產(chǎn)品‘兩條腿’模式的重要性，但毋庸置疑的是，國(guó)內(nèi)番茄醬企業(yè)目前仍然處于’跛腳前進(jìn)’的狀態(tài)”。生意社一位番茄產(chǎn)業(yè)分析師認(rèn)為。