每經(jīng)編輯 何建川

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來(lái)源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對(duì)我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答這幾個(gè)粉絲提問。

Q1、小盤股也有不少高成長(zhǎng)、業(yè)績(jī)可期的，為什么還被不斷錯(cuò)殺？

答：小盤股關(guān)鍵問題還是太貴，雖然有些個(gè)股業(yè)績(jī)成長(zhǎng)且穩(wěn)定，但它股價(jià)早透支多年了。當(dāng)市場(chǎng)情緒好時(shí)，這個(gè)問題還不是很大；可當(dāng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向悲觀時(shí)，市場(chǎng)就不一定愿意支付這么高的溢價(jià)了。

總而言之，我相信你說的股票是好東西，可再好的東西，你愿意付出的錢也是有個(gè)心理價(jià)位的，是不是？如果太高了你就不一定肯買了，是不是？

Q2、通常情況下年底時(shí)候，行情都不好，前期鄭老師說今年可能例外，當(dāng)前又如何看呢？

答：幾個(gè)月前我說：“年底大盤不太好，但今年有可能例外，有可能不會(huì)跌太多?！?/p>

當(dāng)時(shí)我說大盤應(yīng)會(huì)“回蹲”，但不會(huì)跌太多，原因是明年年初有定向降準(zhǔn)正式實(shí)施。我當(dāng)時(shí)說“例外”，正是沖著這個(gè)定向降準(zhǔn)而去的。

以現(xiàn)在的情況來(lái)看，我覺得大盤指數(shù)仍可能不會(huì)跌太多，但我對(duì)小盤股看法得修正一些。我覺得非權(quán)重股調(diào)整幅度會(huì)稍深些，比我當(dāng)時(shí)想得更深。

之所以我調(diào)整對(duì)非權(quán)重股的看法，原因是我當(dāng)時(shí)并沒有看到高送轉(zhuǎn)會(huì)被嚴(yán)管。另外，當(dāng)時(shí)我也不知道信用轉(zhuǎn)債一事，更不知會(huì)發(fā)行這么多。

未來(lái)權(quán)重股會(huì)補(bǔ)跌，但你不能指望權(quán)重股一跌再跌，所以就股指來(lái)說，我認(rèn)為不會(huì)跌太多。雖然股指相對(duì)穩(wěn)定，但持股不當(dāng)仍可能損失嚴(yán)重。

Q3、鄭老師，你在文中說，下跌時(shí)間一般是上漲時(shí)間的三分之一或二分之一，但有許多股票上漲不到一個(gè)月，下跌調(diào)整卻是一個(gè)月、甚至兩個(gè)多月還在調(diào)整。這是什么原因，怎樣理解？謝謝。

答：個(gè)股千差萬(wàn)別，有些個(gè)股上漲較多，這種情況下調(diào)三分之一或二分之一的時(shí)間，這很正常。

你所說的個(gè)股屬于弱股，其浪形不對(duì)，即可能并非上升浪中的修正，而是處于綿綿不絕的下跌浪形之中。

在下跌浪形中，跌浪所花時(shí)間往往多于升浪所花時(shí)間。簡(jiǎn)單說，你將某些牛股的“上升3浪”或“上升5浪”倒過來(lái)看就對(duì)了。

如果再具體點(diǎn)說：在上升浪中，下跌浪就是B、D浪，這在多數(shù)情況下其所花時(shí)間應(yīng)少于A、C浪； 而在下跌浪中，你所說的股票下跌，其浪形很可能屬于A、C浪，所以這是不一樣的。

我最近說大盤調(diào)整時(shí)間不夠，說的并非個(gè)股，而是說股指。個(gè)股與板塊會(huì)有個(gè)輪動(dòng)過程，這個(gè)板塊漲了，那個(gè)板塊跌了，其內(nèi)部是會(huì)抵消一部分的，表現(xiàn)在股票指數(shù)上通常就是正常一些。但作為個(gè)股，其基本面、消息面千差萬(wàn)別，浪形自然就千差萬(wàn)別了。

好的，本周的答疑到此結(jié)束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進(jìn)行提問，在下周同一時(shí)間，我會(huì)為粉絲朋友帶來(lái)我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：調(diào)整時(shí)間不足 控制倉(cāng)位為主

本周四A股下跌，上證綜指收挫0.67%至3272.05點(diǎn)，深證綜指跌0.60%至1868.42點(diǎn)。中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.58%、0.07%。由盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)略微弱些，小盤股雖強(qiáng)些但也沒強(qiáng)到哪去。

大盤午后曾出現(xiàn)波急拉行情，但其后又陰跌不止，追進(jìn)者可能較郁悶。個(gè)人覺得，未來(lái)上述情形可能還會(huì)反復(fù)出現(xiàn)，但臨到下跌尾聲時(shí)，這種情景卻不常發(fā)生，投資者可留意這個(gè)特征。

股指在極短的時(shí)期內(nèi)急速拉升是種“搶盤動(dòng)作”，可當(dāng)前情況下明顯也“沒有啥值得搶的”，主力此舉就屬于“過度表演”了。我覺得大盤見底時(shí)通常會(huì)有相反特征，這就是大盤在極短期內(nèi)快速下殺，如果同時(shí)伴隨著放量，那么其見底機(jī)會(huì)會(huì)更大些。

當(dāng)前市場(chǎng)有個(gè)杠桿問題，我說的不僅僅指兩融，還泛指了大股東等重要股東的股權(quán)質(zhì)押，這樣的市場(chǎng)底部出現(xiàn)可能更容易出現(xiàn)放量。就A股情況來(lái)看，股權(quán)質(zhì)押全部爆倉(cāng)是不太可能的，因?qū)脮r(shí)政策面多半會(huì)出手。然而，股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)一小部分仍然是有可能的，要不然所有市場(chǎng)資金今后就會(huì)更加地有恃無(wú)恐，會(huì)更加激進(jìn)地進(jìn)行操作。因此，對(duì)于這樣的市場(chǎng)，如果能給出“適度的教訓(xùn)”應(yīng)該是有益無(wú)害的。

未來(lái)股指跌幅可能不會(huì)太大，因權(quán)重股真正可流通部分并不多，而護(hù)盤資金多半還會(huì)支撐這些權(quán)重股，反正成本并不太高。然而，即使指數(shù)穩(wěn)定，部分非權(quán)重股卻有機(jī)會(huì)深跌，投資者應(yīng)仔細(xì)梳理手中持股，看看個(gè)股基本面是否為趨下。如果基本面平淡或越來(lái)越差，應(yīng)可考慮換股。投資者另外還得注意一類股，這就是股權(quán)質(zhì)押比重較高的股，如果該股基本面趨下，那就該堅(jiān)決換股。

A股情況已今非昔比，因納入MSCI指數(shù)的緣故，再出現(xiàn)大量停牌情況可能很難了，如果大盤不能止跌，再跌下去情況可能有些尷尬，投資者未來(lái)看盤時(shí)得納入這個(gè)因素。

至于大股東增持啥的，投資者可以看看，卻不宜全信，這里面的水也太深了，一般人根本摸不著頭腦?？傊灰p信“顯而易見”的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)上的機(jī)會(huì)常常會(huì)有，但事前看往往貌似有些危險(xiǎn)，很少有平穩(wěn)的、唾手可得的機(jī)會(huì)。

對(duì)于大盤，我基本觀點(diǎn)未變，即調(diào)整時(shí)間不夠，可能還需要調(diào)整。就支撐方面，暫時(shí)仍低看3200點(diǎn)或略下。

本周五，美國(guó)將公布11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，下周A股將大概率下跌，反之會(huì)相對(duì)平穩(wěn)些，但也不太可能過分上漲，因國(guó)內(nèi)年末資金壓力期及限售股解禁壓力高逢期仍未過去，消化這些因素本身就是需要一些耐心的。（鄭步春）

（本文封面圖片來(lái)源于攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）