每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 魏文藝    

【編者按】作為渝派地產(chǎn)的代表，在資產(chǎn)證券化方面，協(xié)信一直滯后于同城的龍湖地產(chǎn)和金科地產(chǎn)。早在2011年，協(xié)信地產(chǎn)即提出赴港上市計(jì)劃，并確定2012年上市，但卻因融資環(huán)境嚴(yán)峻遭延遲。與此同時，曾穩(wěn)居渝派地產(chǎn)三強(qiáng)陣營的協(xié)信地產(chǎn)，近年已逐漸被邊緣化，與龍湖和金科的差距越來越大。

隨著獅頭股份這一平臺的出現(xiàn)，有關(guān)協(xié)信旗下資產(chǎn)上市路徑的探討再次浮出水面。獅頭股份現(xiàn)任董事長曹志東曾公開坦承，協(xié)信并未放棄整體上市的想法。而獅頭股份則披露稱，協(xié)信未來12個月內(nèi)無注入或置出資產(chǎn)、擬重組上市等計(jì)劃。

協(xié)信何時會實(shí)現(xiàn)整體上市？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》分別從上市、財(cái)務(wù)、排名、業(yè)績等四個方面，對協(xié)信上市進(jìn)行深入剖析。

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 魏文藝

經(jīng)過近6年的等待后，盤踞山城重慶多年的協(xié)信地產(chǎn)在資本市場終于得償所愿。

在過去4個月時間里，協(xié)信地產(chǎn)所控制的協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)前后多次總計(jì)耗資10.74億元增持獅頭股份（600539，SH），截至11月13日，協(xié)信系共計(jì)持有獅頭股份5811.27萬股，持股比例達(dá)25.27%；憑借這一比例，協(xié)信系在獅頭股份2017年第一次臨時股東大會上實(shí)際支配了新任董事會半數(shù)以上成員的選任，成為該上市公司的實(shí)際控制人。

實(shí)際上，自2011年開始協(xié)信系便一直在渴求與資本市場產(chǎn)生火花，無奈多次無疾而終。如今協(xié)信系旗下包含啟迪協(xié)信所代表的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)所代表的商業(yè)地產(chǎn)、以及天驕股份所代表的物業(yè)資產(chǎn)，而伴隨著其成功入主獅頭股份，協(xié)信系整體上市也有了更多的渠道。

三步獲獅頭股份實(shí)控權(quán)

7月開始醞釀，11月便如愿獲得獅頭股份實(shí)控人地位。這一次，協(xié)信系的上市之路相比以前顯得無比輕松。

具體來看，協(xié)信系通過三步獲得了獅頭股份控制權(quán)。

第一步：7月4日獅頭股份公告稱，公司第一大股東蘇州海融天投資有限公司（下稱“蘇州海融天”）之實(shí)際控制人陳海昌已與重慶協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)實(shí)業(yè)公司（下稱“協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)”）簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，陳海昌擬將蘇州海融天100%股權(quán)以5.05億元轉(zhuǎn)讓給協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)。

上述《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》顯示，蘇州海融天會剝離不相關(guān)的資產(chǎn)，僅剩2691.27萬股獅頭股份，占比11.70%。

工商資料顯示，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)成立于1999年，注冊資本為20億元，法定代表人為吳旭。

第二步，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)全資孫公司上海遠(yuǎn)涪企業(yè)管理有限公司（下稱“上海遠(yuǎn)涪”）于8月15日和8月22日，通過大宗交易方式分別耗資7494.80萬元、1.27億元增持獅頭股份410萬股、703萬股。

第三步，8月24日晚間協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)發(fā)布增持計(jì)劃，稱在2017年8月24日至2018年2月23日期間，累計(jì)增持獅頭股份不低于690萬股，不超過2070萬股，累計(jì)增持金額不低于10350萬元，不超過45540萬元。

不到三個月時間，該增持計(jì)劃便已完成，據(jù)11月13日晚間公告顯示，自2017年8月24日至2017年11月13日期間，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)及其全資控股公司通過上海證券交易系統(tǒng)增持公司股份共計(jì)2007萬股，占獅頭股份公司總股本的比例為8.73%，使用自有資金約36741.38萬元。

這也意味著，協(xié)信系實(shí)際控制獅頭股份比例已達(dá)到25.27%，實(shí)際控制人為吳旭，前后共計(jì)花費(fèi)10.74億元。

隨著股權(quán)變動，獅頭股份的董事會、監(jiān)事會和高管成員也出現(xiàn)了大洗牌。目前協(xié)信系的曹志東、王翠娟已當(dāng)選為董事，鄒淑媛、陳科則當(dāng)選為監(jiān)事；同時，曹志東還當(dāng)選為公司董事長、王翠娟則為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；此外，其總裁顧敏同樣來自協(xié)信系。

未放棄整體上市想法

事實(shí)上，為了這一次與資本市場的親密融合，協(xié)信用了近6年時間。

作為渝派地產(chǎn)的代表，在資產(chǎn)證券化方面，協(xié)信一直滯后于同城的龍湖地產(chǎn)（00960，HK）和金科股份（000656，SZ）。龍湖地產(chǎn)于2009年在港交所上市；金科股份則在2011年借殼ST東源，成為2010年暫緩房企重組申請后的首家獲準(zhǔn)借殼重組的民營地產(chǎn)公司。

協(xié)信首次提出赴港上市的計(jì)劃也在2011年，并確定2012年將上市，但卻因融資環(huán)境嚴(yán)峻遭延遲；2013年4月，港媒曾報(bào)道協(xié)信將在當(dāng)年下半年以IPO形式登陸港交所，不過該計(jì)劃同樣無疾而終。

如果把時間軸回?fù)埽瑓f(xié)信此次入主獅頭股份的相關(guān)準(zhǔn)備工作則始于去年底。

2016年11月，綠地控股（600606，SH）通過先以19.36億元買下漢威重慶房地產(chǎn)開發(fā)（香港）有限公司（下稱“漢威重慶”）持有的協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)20%股權(quán)，再增資32.37億元的方式合計(jì)持有協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)40%股份，與漢威公司并列為協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)第一大股東。

彼時，協(xié)信系一高管與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時曾直言，“綠地入股后協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)日后還會購買資產(chǎn)以及涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”同時，據(jù)綠地控股去年11月發(fā)布的關(guān)于入股協(xié)信的公告稱，雙方將努力推動協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)實(shí)現(xiàn)公眾化，而上市則是公眾化的主要路徑。

盡管此前上市計(jì)劃一再擱置，不過2015年以來協(xié)信便已開始對內(nèi)部資產(chǎn)進(jìn)行整合。2015年6月，協(xié)信與清華控股旗下的啟迪控股合作成立啟迪協(xié)信科技城投資集團(tuán)（下稱”啟迪協(xié)信“），進(jìn)軍科技城投資開發(fā)與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營服務(wù)領(lǐng)域，拓展產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)。在合作儀式上，吳旭公開表示，啟迪協(xié)信將快速啟動上市準(zhǔn)備工作，力爭2016年底上市，最遲上市時間為2020年。不過截至目前，關(guān)于啟迪協(xié)信資產(chǎn)上市的進(jìn)一步計(jì)劃尚未公開；2015年12月，協(xié)信旗下的物業(yè)板塊天驕股份在新三板掛牌。

而隨著獅頭股份這一平臺的出現(xiàn)，有關(guān)協(xié)信旗下資產(chǎn)上市路徑的探討再次浮出水面。獅頭股份現(xiàn)任董事長曹志東曾公開坦承，協(xié)信并未放棄整體上市的想法。

“分拆上市往往會比整體上市獲得更好的效果。”西南證券一位不愿具名分析師接受記者采訪時表示，分拆上市在融資等多個方面都能獲得更多選擇，后期通過獅頭股份置入商業(yè)地產(chǎn)也是可期的。

對此，獅頭股份披露稱，協(xié)信未來12個月內(nèi)無注入或置出資產(chǎn)、擬重組上市等計(jì)劃。那么12個月之后呢？

11月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就相關(guān)問題向協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)發(fā)送了采訪郵件，不過截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。