圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的日益成熟，越來(lái)越多的外資機(jī)構(gòu)表達(dá)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看好。高盛此前表態(tài)，2018年最看好中國(guó)A股市場(chǎng)。高盛專家團(tuán)隊(duì)表示，從外資進(jìn)場(chǎng)的節(jié)奏來(lái)判斷，未來(lái)將有2000億美元至4000億美元的資金流入A股市場(chǎng)，因?yàn)槌跗诩{入MSCI指數(shù)比例僅為5%，尚有更多企業(yè)等待被重估。

貝萊德維持“增持”中國(guó)股票，尤其偏好舊經(jīng)濟(jì)板塊，包括能源、材料及金融股。但貝萊德認(rèn)為當(dāng)前科技板塊的估值偏高，這一板塊宜持審慎態(tài)度。日前，富達(dá)國(guó)際也發(fā)布報(bào)告稱，看好2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

富達(dá)國(guó)際看好金融、工業(yè)及消費(fèi)型股票

富達(dá)國(guó)際基金經(jīng)理Dale Nicholls展望2018年市場(chǎng)時(shí)指出，受消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變、科技變革及政府專注改革等因素支撐，亞洲的增長(zhǎng)機(jī)遇全球矚目。

“在中國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向由消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)，逐步尋求到新的平衡，市場(chǎng)擁有諸多潛力可觀的投資概念。目前，中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)品及服務(wù)的滲透率遠(yuǎn)低于西方國(guó)家，我們也看到多個(gè)行業(yè)的高端化的趨勢(shì)日益明顯。短期內(nèi)，鋼鐵及水泥等領(lǐng)域的供給側(cè)改革會(huì)支撐各類大宗商品的價(jià)格。政策方面，經(jīng)濟(jì)中明顯的由于信貸擴(kuò)張所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)正日益受到重視。在近期領(lǐng)導(dǎo)層換屆后，應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管不斷收緊，這些發(fā)展均有助緩解我們對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健性的主要憂慮。”他說(shuō)。

他還特別指出，作為基金的主要投資主題，消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的環(huán)境保持正面。中產(chǎn)階級(jí)人口擴(kuò)大是背后一個(gè)重要的原因。在日本，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)需求正出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。企業(yè)采取對(duì)股東友好的方式，并在龍頭股公司的帶領(lǐng)下愈加重視提升企業(yè)治理。金融、工業(yè)及精選的消費(fèi)型股票等領(lǐng)域具有投資價(jià)值。在東盟地區(qū)，印度尼西亞的人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)使其成為具有吸引力的市場(chǎng)，眾多產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)仍有很大滲透空間。韓國(guó)及臺(tái)灣等更受技術(shù)主導(dǎo)的市場(chǎng)于今年初出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)我會(huì)繼續(xù)看好具備強(qiáng)有力的技術(shù)優(yōu)勢(shì)且專注于高增長(zhǎng)市場(chǎng)的公司。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型見(jiàn)成效

Dale Nicholls還在報(bào)告中指出，在過(guò)去十年中，我們看到新興亞洲經(jīng)濟(jì)體，尤其是中國(guó)的國(guó)際影響力不斷增強(qiáng)。這十年，市場(chǎng)面對(duì)的是廣泛的危機(jī)，包括美國(guó)及歐洲部分地區(qū)爆發(fā)金融危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，西方國(guó)家央行向市場(chǎng)注入了史無(wú)前例的流動(dòng)資金。即使在這樣的背景下，我們看到大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)明顯超越西方國(guó)家，并在全球貿(mào)易中所占的份額不斷上升，而且不只是作為高附加值產(chǎn)品制造商，而也日益成為重要的消費(fèi)者。

消費(fèi)方面的情況更為明顯。眾所周知，來(lái)自亞洲市場(chǎng)，尤其是中國(guó)的需求為金融危機(jī)后面對(duì)美國(guó)需求下滑的德國(guó)汽車行業(yè)注入關(guān)鍵性支持。中國(guó)現(xiàn)已成為全球最大的汽車市場(chǎng)，并有望在至少十年內(nèi)繼續(xù)保持這一市場(chǎng)地位。電子商務(wù)在中國(guó)的滲透程度已超美國(guó)，并將延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。隨著韓國(guó)流行音樂(lè)及綜藝的人氣不斷提升，韓國(guó)的化妝品正打入美國(guó)市場(chǎng)。

高盛、貝萊德看好A股

盡管近期有一定幅度調(diào)整，但這并不影響海外機(jī)構(gòu)對(duì)A股的熱情。高盛日前發(fā)布最新報(bào)告，預(yù)計(jì)亞太股市（除日本以外）2018年將上漲14%，中國(guó)、印度、韓國(guó)股市被看好，其中最為看好中國(guó)A股市場(chǎng)。

高盛在報(bào)告中詳細(xì)解釋了“為什么2018年最看好中國(guó)A股市場(chǎng)”。高盛專家團(tuán)隊(duì)表示，從外資進(jìn)場(chǎng)的節(jié)奏來(lái)判斷，未來(lái)將有2000億美元至4000億美元的資金流入A股市場(chǎng)，因?yàn)槌跗诩{入MSCI指數(shù)比例僅為5%，尚有更多企業(yè)等待被重估。

此外，高盛還看好港股市場(chǎng)，予恒指2018年年底目標(biāo)32000點(diǎn)，此相當(dāng)于預(yù)測(cè)明年底綜合市盈率12.2倍，預(yù)計(jì)2018年及2019年股盈增長(zhǎng)均達(dá)9%。高盛認(rèn)為明年具有四項(xiàng)投資主題，第一是續(xù)看好金融、第二是看好“新中國(guó)”概念50只走俏股票(Nifty 50)(以對(duì)沖美國(guó)下半年加息因素)、第三是“綠色中國(guó)”概念股(可受惠于環(huán)保政策)、第四是可受惠于下一波香港和內(nèi)地互聯(lián)互通計(jì)劃股份。

全球最大資管公司貝萊德在2018年亞洲投資展望報(bào)告中稱，由于全球再通脹帶動(dòng)名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，通脹回升、企業(yè)盈利動(dòng)力轉(zhuǎn)強(qiáng)等因素帶動(dòng)，對(duì)亞洲股市持“正面”展望。貝萊德維持“增持”中國(guó)股票，尤其偏好舊經(jīng)濟(jì)板塊，包括能源、材料及金融股。不過(guò)，貝萊德指出，當(dāng)前科技板塊的估值偏高，如中國(guó)個(gè)別電子商貿(mào)平臺(tái)及中國(guó)的臺(tái)灣大型科技股，這一板塊宜持審慎態(tài)度。

此外，其他不少海外機(jī)構(gòu)也對(duì)A股青睞有佳，美銀美林認(rèn)為明年美股有觸頂風(fēng)險(xiǎn)，看多中國(guó)市場(chǎng)；瑞信認(rèn)為新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)料優(yōu)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)；瑞銀則認(rèn)為，明年新興市場(chǎng)增長(zhǎng)率料擴(kuò)大至4.2%。

來(lái)源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 作者：沈?qū)?/p>