每經編輯 陳玉靜    

圖片來源：攝圖網

每經實習記者 陳玉靜 每經記者 向江林

信托資產規(guī)模的增長仍在繼續(xù)。近日，中國信托業(yè)協(xié)會公布2017年三季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2017年三季度，行業(yè)管理信托資產規(guī)模繼續(xù)增長，三季度末信托資產余額達24.41萬億元，比二季度末的23.14萬億元增加1.27萬億元，環(huán)比增長5.49%，三季度信托資產規(guī)模的同比增速達到34.33%。

中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員和晉予表示，信托資產規(guī)模的持續(xù)較快增長與宏觀經濟密不可分。特別是今年以來，國內經濟發(fā)展穩(wěn)中向好，前三季度同比增長速度均為6.9%。對比同比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，GDP季度增速與信托資產規(guī)模增速保持了較高的相關性，從2013年以來，兩者的相關系數(shù)高達0.865。

三季度固有投資收益環(huán)比增逾5%

從信托資產來源上看，三季度末集合資金信托的規(guī)模和占比持續(xù)提升。三季度集合資金信托規(guī)模從二季度的8.52萬億元增到9.1萬億元，占比也從36.82%上升至37.29%；而單一資金信托規(guī)模雖然略有上升，但占比從48.00%微降到47.29%；而財產權信托規(guī)模和占比，都略有上升。

另外，在資金運用方式上，三季度融資類信托規(guī)模和占比雙降，其中規(guī)模從二季度的4.49萬億元降到4.46萬億元，占比從19.40%下降為18.26%；投資類信托規(guī)模從二季度的6.17萬億元上升到6.36萬億元，不過占比從26.68%下降到26.08%；而事務管理類信托從二季度的12.48萬億元上升至13.58萬億元，占比從53.92%上升到55.66%。而從具體的投向來看，工商企業(yè)仍舊是信托資金的首要配置領域，3季度投向工商企業(yè)的信托資產余額5.56萬億元，環(huán)比增長8.01%。

值得注意的是，2017年三季度，信托業(yè)投資收益收入恢復增長。數(shù)據(jù)顯示，三季度固有投資收益為64.80億元，比二季度的61.52億元增長5.31%；而從累計值來看，前三季度累計投資收益達163.75億元，比2016年同期的153.92億元增長6.39%。從當季值的同比增速來看，自2016年四季度到2017年二季度，投資收益當季新增的同比增速都處于下降趨勢，但2017年三季度，這一增速轉而向上，呈現(xiàn)恢復增長的趨勢。

隨著投資收益的恢復增長，其在固有業(yè)務收入中的占比持續(xù)上升。2017年三季度，當季固有投資收益在當季固有業(yè)務收入中占比為84.66%,比二季度的79.22%上升5.44個百分點，比一季度75.28%上升9.38個百分點。

三大原因促固有投資收益增長

和晉予分析稱，三季度固有投資收益的增長主要緣于三方面因素。一是信托公司固有投資的專業(yè)能力不斷增強，特別是2017年資本市場總體呈現(xiàn)上升趨勢，信托公司抓住趨勢帶來的行情機會，在證券市場上獲得了相對較高收益。二是固有資金投資信托計劃的收益率有所提高，信托公司固有資金配置信托產品的比例通常較高，由于今年以來信托產品的收益率持續(xù)提升，為信托公司帶來更多的固有資金投資收益。三是信托公司資本實力增強，可投資金相應增加。特別是近年來隨著行業(yè)增資的持續(xù)進行，增資后的信托公司資本實力大大增強，可投的固有資金規(guī)模也有一定增加，部分信托公司通過金融股權投資、PE投資等多種方式配置優(yōu)質資產，獲取了長期穩(wěn)定的投資收益。因此，預計未來一段時期，在資本市場長期穩(wěn)中向好、信托公司專業(yè)水平、投資能力和資本實力不斷增強的情況下，投資收益水平仍將保持增長趨勢。

此外，2017年三季度，信托業(yè)營收和利潤均有所增長。從營業(yè)收入當年累計來看，2017年一~三季度全行業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入756.33億元，同比增長3.49%。從營業(yè)收入當季新增額來看，三季度全行業(yè)營業(yè)收入新增258.5億元，同比增速達到10.30%，創(chuàng)2015年四季度以來新高。

在利潤方面，2017年前三季度全行業(yè)實現(xiàn)利潤總額553.79億元，同比增加6.78%。從當季實現(xiàn)的利潤總額來看，2017年三季度為188.94億元，同比增速為5.34%。值得關注的是，自2016年一季度行業(yè)利潤當季增速下滑至-17.41%的近年最低點以來，2017年行業(yè)當季利潤總額增速總體放緩，一季度為11.11%仍保持了較快增長，但二、三季度均在5%左右。

不過，和晉予表示，盡管三季度行業(yè)的經營收入和利潤總額都有一定程度的增長，但不論是當季值還是累計值，其增長速度與信托資產規(guī)模、固有資產規(guī)模的增速相比仍存在一定空間，這種現(xiàn)象與信托行業(yè)轉型發(fā)展的階段有一定關系。特別是當前信托業(yè)在一些新型業(yè)務領域、新型業(yè)務方式上進行了布局，短期內尚未形成持續(xù)化、規(guī)?；氖杖?。預計未來隨著轉型業(yè)務的不斷成熟，以及資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管系列政策的持續(xù)落地，信托業(yè)管理資產的質量和效益將會進一步提高。